请务必阅读最后重要事项 第1页 现货涨跌不一 鸡蛋维持弱势震荡 一、 行情回顾及主要观点 鸡蛋期货主力合约JD1905收跌0.18%，开盘价3350元，收盘价3349元，昨结3355元，最高3368元，最低3337元，结算价3353元，持仓量19.4万手，增780手。 次主力合约JD1909合约收盘价3929元，收涨0.03%。 上周末国内鸡蛋现货价格止跌震荡，日内全国主产区以及主销区均价整体表现稳中偏弱，全国主产区鸡蛋均价3.62元/斤，较上周五下降0.05元/斤；主销区北京以及广州稳定，上海地区继续大幅回调。部分产区受内销增加影响，小幅反弹，销区继续回落，距离春节仅剩一周，国内现货市场进入春节前特有的乱价市场，北上广深人口大幅回流，产区各地因不同内销程度呈现不同价位，国内各产区涨跌表现不一，山东地区反弹，河北、河南以及湖北等地不同程度回落，预计春节放假前鸡蛋现货价格整体弱势震荡。 日内盘面维持低位弱势震荡，当前鸡蛋现货基本进入春节备货尾声，内外销需求力度不及前期，鸡蛋现货价格不断回调，按照鸡蛋市场以往的季度性需求来看，春节过后将进入需求淡季，且据近几个月的育雏蛋鸡补栏情况推断，市场对于节后尤其是进入3月份之后的供应端产能存增加预期，目前盘面开始提前反映供过于求关系，春节前或将继续维持弱势震荡，建议观望操作为宜。 鸡蛋期货日报 作者： 农畜产品组 霍雅文 执业编号：F3040615（从业） 联系方式：010-68578971 成文时间：2019年1月28日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 图1：鸡蛋期货价格 数据来源：文华财经 方正中期研究院整理 二、 基本面动态 2.1 现货行情 区域现货价格环比淘鸡价格环比主产区均价全国3.62-1.41%4.280.00%河北3.57-0.07%4.150.00%江苏3.63-1.39%4.200.00%山东3.711.22%4.280.00%河南3.80-0.75%4.500.00%辽宁3.410.00%4.200.00%湖北3.53-5.26%4.430.00%安徽3.690.00%4.700.00%山西3.50-6.67%4.250.00%陕西3.70-2.63%4.050.00%广东广州4.500.00%广东东莞3.800.00%北京大洋路3.690.00%北京回龙观3.690.00%上海浦东3.56-4.04%上海浦西3.56-4.04%主销区主产区 图2：鸡蛋现货价格 数据来源：Wind 方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第3页 2.2 供需情况----淘鸡量增加，12月份在产蛋鸡存栏环比同比双降 根据芝华对蛋鸡存栏数据的统计监测，2018年12月在产蛋鸡存栏量为10.46亿只，环比减少1.74%，同比去年减少6.98%。从规模方面来看，2万只以下规模蛋鸡养殖户在产蛋鸡存栏量减少，2万只-10万只规模蛋鸡养殖户在产蛋鸡存栏量减少，10万-50万规模蛋鸡养殖户在产蛋鸡存栏量增加，50万-100万规模蛋鸡养殖户在产蛋鸡存栏量减少，100万以上规模蛋鸡养殖户在产蛋鸡存栏量变化减少。12月份在产蛋鸡存栏量环比减少，一方面源于年底现货价格不振，养殖户老鸡淘汰量增加，而新增开产量多为2018年度中期育雏鸡补栏量偏低期蛋鸡，数量偏少，预计2019年1月份在产蛋鸡存栏继续低位调整，变化不大，将对近月蛋价起到一定支撑作用。 最新2018年12月育雏鸡补栏量环比增加1.23%，同比减少30.82%。从规模方面来看，2万只以下规模蛋鸡养殖户育雏鸡补栏量减少，2万只-10万只规模蛋鸡养殖户育雏鸡补栏量增加，10万只以上规模蛋鸡养殖户育雏鸡补栏量变化减少。12月份雏鸡补栏量环比小幅增加，受到蛋鸡养殖利润连续数月较高的利好刺激，雏鸡补栏积极性较高，但受制于临近春节影响，整体补栏量不及预期，另外小规模养殖户受困于环保问题，补栏量也表现低迷。 图3 在产蛋鸡存栏量 图4 在产蛋鸡存栏季节性规律 -0.3-0.2-0.100.10.20.39.0010.0011.0012.0013.0014.0015.002010/052010/092011/012011/052011/092012/012012/052012/092013/012013/052013/092014/012014/052014/092015/012015/052015/092016/012016/052016/092017/012017/052017/092018/012018/052018/09环比同比在产蛋鸡存栏量（亿） 10.0010.5011.0011.5012.0012.5013.0013.5014.0014.5015.001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20112012201320142015201620172018 图5 青年蛋鸡存栏环比 图6 青年鸡存栏环比变化季节规律 请务必阅读最后重要事项 第4页 -1.74%9.11%27.19%3.36%3.28%5.60%-2.30%-4.23%10.07%5.57%5.07%11.45%-10.24%-8.32%1.14%5.86%7.37%-14.72%-18.33%9.87%1.20%13.83%-5.50%0.48%3.13%-6.47%14.19%-4.79%7.32%-0.75%-5.76%-10.97%-9.35%10.74%0.04%-2.58%2.50%-7.73%10.34%-5.40%-3.01%-9.78%-10.49%14.72%11.81%2.08%5.64%3.53%-11.38%-10.63%5.42%1.94%10.30%-1.90%-9.41%-11.92%-3.94%10.45%-30.00%-20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%2014年3月2014年6月2014年9月2014年12月2015年3月2015年6月2015年9月2015年12月2016年3月2016年6月2016年9月2016年12月2017年3月2017年6月2017年9月2017年12月2018年3月2018年6月2018年9月2018年12月青年鸡存栏环比 -0.3-0.2-0.100.10.20.31月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20142015201620172018青年鸡存栏环比季节规律 图7 育雏鸡补栏情况 图8 育雏鸡补栏月度对比情况 -60.0%-40.0%-20.0%0.0%20.0%40.0%60.0%80.0%02,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,0002012/012012/052012/092013/012013/052013/092014/012014/052014/092015/012015/052015/092016/012016/052016/092017/012017/052017/092018/012018/052018/092019/01环比同比育雏鸡补栏量 200070001200017000123456789101112育雏蛋鸡补栏量2018201720162015201420132012 资料来源：芝华数据 方正中期研究院整理 请务必阅读最后重要事项 第5页 、 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市西城区阜外大街甲34号方正证券大厦2楼东侧 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-68578010、68578867、85881117 传真：010-68578687 邮编：100037