固定收益處每日短評1/8/2019 1 of 2 資料來源:彭博資訊 十年期公債走勢 資料來源: Thomson Reuters 全球股價指數 收盤 漲跌 % 道瓊工業指數 23531.35 98.19 0.42% S&P500 2549.69 17.75 0.70% NASDAQ 6823.47 84.61 1.26% 費城半導體指數 1166.24 22.28 1.95% 英國FTSE 6810.88 -26.54 -0.39% 法國CAC 4719.17 -17.95 -0.38% 德國DAX 10747.81 -19.88 -0.18% 日經225 20038.97 477.01 2.44% 香港恆生 25835.70 209.67 0.82% 台灣加權 9590.30 207.79 2.21% 今日重點摘要 貨幣 持穩 台債 逢低獲利了結 美債 避險情緒消退 利率市場 收盤(%) BPs 台灣市場 RP 10D 0.3700 0.00 二年期公債 0.5100 0.00 五年期公債 0.7120 1.20 十年期公債 0.8660 1.80 二十年期公債 1.1600 0.00 IRS 2Y 0.6950 0.00 IRS 5Y 0.8500 1.00 美國市場 美國二年期公債 2.5406 4.69 美國十年期公債 2.6960 2.83 美國三十年期公債 2.9878 0.68 IRS 10Y 2.7239 2.50 日本市場 日本十年期公債 -0.0100 2.80 主要貨幣 收盤 前日收盤 漲跌 USD/TWD 30.812 30.863 -0.051 USD/JPY 108.72 108.51 0.21 EUR/USD 1.1474 1.1395 0.0079 利率市場 昨日(%) 前日(%) 隔夜拆款利率 0.175 0.175 固定收益處每日短評1/8/2019 2 of 2 經濟指標 昨日(1/7)已公佈 國家 指標 本期 前值 美國 十二月 ISM非製造業指數 57.6 60.7 今日(1/8)即將公佈 國家 指標 本期預估 前值 美國 十一月 貿易赤字 $54.0bn $55.5bn 十一月 消費者信貸 $18.0bn $25.4bn 貨幣市場 持穩 昨日(1/7)央行存單到期有4,009億挹注，適逢提存期初，市場資金偏多，由於票券商需求不高，交投清淡，使利率持穩於區間之內，昨日隔夜拆款成交區間在0.172%~0.280%。在債市附買回方面，銀行端資金供給平穩，投信端、壽險端資金偏多，但券源不足，多以到期續做為主， RP利率大致持穩，昨日公債RP利率成交區間在0.36%~0.40%。 今日(1/8)寬鬆因子有央行存單474億到期，緊縮因子有央行發行存單。今日央行存單約有400億到期挹注，在寬鬆因子大於緊縮因子影響下，貨幣市場資金仍偏多，調度應無礙，預估今日隔拆利率成交區間在0.172%~0.280%，公債RP利率成交區間在0.36%~0.40%。 國內債券市場 逢低獲利了結 昨日(1/7)台債五年券A08101上漲1.2bps收在0.7120%，十年券A07109上漲1.8bps收在0.8660%。台債指標券利率受到美債利率與美股雙雙大幅反彈影響，交易商趁勢賣出獲利了結，但尾盤部分逢高買盤進場，令漲幅稍有收斂，顯示在經濟放緩前景下，市場仍看好後勢，十二月買賣超出爐，農業金庫獲利了結呈現淨賣超，但郵局仍站在買方，整體來看券商賣超為主，銀行買進為主；技術方面，十年券利率漲多反彈，儘管短線下方存在壓力，造就空方有利的機會，但整體走勢仍屬多方格局，逢高可偏多布局，估計十年券交易區間在0.89%-0.82%之間。 美國債券市場 避險情緒消退 美債兩年券上漲4.7bps收在2.54%，五年券上漲3.7bps收在2.54%，十年券上漲2.8bps收在2.70%，三十年券上漲0.7bps收在2.99%。美債市場延續上週五彈升走勢，各期券皆上漲，市場重新認知Fed今年升息1-2次的可能性，上週五非農就業報告優越，提振市場對美國經濟前景信心，加上美中貿易談判進入第二天，美商務部長羅斯稱美中有很大機會達成合理的貿易協議，市場樂觀看待，進一步推升美股，避險情緒消退，經濟數據，十二月ISM非製造業指數57.6不如預期且較上期差，來到五個月低點，因企業活動和就業指標下滑，顯示服務業擴張速度呈現高於預期的放緩，亞特蘭大Fed主席Bostic表示今年升息預期從兩次降為一次，若經濟表現良好則升息1-2次，表現不佳則升息0-1次，而縮表計畫預料持續進行，短線美元走跌，油價則在沙國減產聲浪中持續反彈；技術方面，美債十年券利率連續兩天累計彈升約15bps，週一利率往下測試失敗，令彈升走勢尚未看到衰敗的跡象，估計十年券交易區間在2.80%-2.60%之間。