A股周刊 和风细雨期待春暖花开时 沪指区间震荡题材或迎红利 市场表现 市场估值 相关研究 12.10策略周刊：暴风骤雨逐步减退 和风细雨期待春暖花开 12.3策略周刊：监管影响难消 跷跷板效应延续 投资要点 ●行情回顾：本周各大股指小幅分化。行业、概念板块上涨数量和涨幅均环比大幅增加，我们预期股指虽然持续下挫，但个股反弹行情或将延续，其中新零售、科技、黄金、家电板块本周活跃符合市场表现。同时沪指处于夯实阶段，整体“暴风骤雨逐步减退，和风细雨期待春暖花开”基本符合目前市场的运行轨迹。 ●市场情绪：整体市场情绪逐步修复，资金活跃度持续探底，增量资金有所回暖。新增投资者、成交额持续下探，两融、北向资金企稳回升。二级市场中增发、股东减持、下周解禁规模大幅上涨。IPO核发数再创新低，但规模环比涨54%。而央行“削峰填谷”，短期流动性保持区间波动。 ●要闻解析：本周要闻重点关注中央经济会议前瞻、美联储加息对央行货币政策预期、以及11月经济数据。（具体分析请见详文） ●投资策略：基本面整体继续偏中性，维持目前稳健的货币政策基调成大概率事件，但扰动“变量”仍需关注。技术方面指数遇上方压力无量无价只能向下修正，沪指呈现二次探底，继续为底部夯实阶段。下周沪指将呈现三种走势，结合市场环境，第二种量能有限延续弱势格局下的横向震荡概率较大，震荡区间为【3230-3340】。而沪指反转还需惯性探底且快速下杀创新低后引发底背离或共振，放量反弹并有效站上60小时均线和半年线。创业板继续关注1777附近反弹支撑，在有效跌破前，小盘个股反弹行情将延续。操作方面，根据上述三种预期采用不同的操作方式，但以前期控制仓位，同时逢低潜伏、高抛低吸策略为主。（板块见详文） A股周刊 目录 1.行情回顾 ......................................................................................................... 4 1.1指数表现 ................................................................................................. 4 1.2板块表现 ................................................................................................. 5 1.3市场估值 ................................................................................................. 6 2.市场情绪 ......................................................................................................... 8 2.1投资者参与热情 ..................................................................................... 8 2.2资金面情绪 ............................................................................................. 9 2.2.1宏观流动性 .................................................................................... 9 2.2.2限售解禁 ........................................................................................ 9 2.2.3产业资本动向 ...............................................................................10 2.2.4融资余额和沪股通 .......................................................................11 2.2.5 IPO 动向 ......................................................................................12 3.本周要闻解析 ................................................................................................13 4.投资策略 ........................................................................................................18 A股周刊 图表目录 图表 1：A股市场整体表现 ......................................................................... 4 图表 2：A股市场板块表现 ......................................................................... 5 图表 3：A股市场主要板块PE历史对比（2000年1月4日至2017年12月15日） .............................................................................................. 7 图表 4：A股市场估值情况 ......................................................................... 7 图表 5：新增投资者数量&A股成交金额 .................................................... 8 图表 6：国债到期收益率和SHIBOR ............................................................ 9 图表 7：限售解禁情况 ...............................................................................10 图表 8：重要股东增减持 ...........................................................................11 图表 9：融资余额和北向资金趋势 ............................................................12 图表 10：下周新股发行明细......................................................................13 图表 11：IPO动向 ......................................................................................13