棉花&棉纱周报：郑棉震荡偏暖 USDA报告利空美棉

请务必阅读最后重要事项 第1页 郑棉震荡偏暖 USDA报告利空美棉 一、 主要观点 国内：郑棉周内震荡上行，目前对于郑棉重新走强并无具体明确的题材指引，郑棉短期走势受制于国内供应较为宽松且需求平淡的基本面情况，以震荡调整为主，而郑棉中长期走势表现为慢牛上涨。 国外：周内外盘震荡调整静候周五美国农业部月度供需报告，美国农业部8月份月度供需报告对于棉花市场的影响整体中性偏空，报告对产量以及消费量做出相应调增，全球库存量调减，但美国期末库存有所增加。报告利空美棉市场。 二、 行情回顾 2.1期货行情回顾 表2-1：棉花&棉纱主力合约周度变化 合约收盘价涨跌幅成交量持仓量持仓量变化1901173102.18%2597154539760167181905181102.52%784462252140-97061809163751.96%182388126052-30202棉纱1810258501.23%339842428-1262棉花 数据来源：Wind 方正中期研究院整理 棉花&棉纱周报 作者： 农产品组 霍雅文 执业编号：F3040615（从业） 联系方式：010-68578971 成文时间：2018年8月12日星期日 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 图2-1：棉花期货走势 数据来源：文华财经 方正中期研究院整理 图2-2：棉纱期货走势 图2-3：ICE期棉走势 数据来源：文华财经 方正中期研究院整理 数据来源：文华财经 方正中期研究院整理 请务必阅读最后重要事项 第3页 2.2 现货行情回顾 表2-2：棉花现货价格周度变化 价格周同比平均 16302.310.43%新疆16110.000.31%山东16220.000.25%河北16200.000.68%河南16310.000.87%82.07-3.31%85.45-3.18%印度Shankar-6#N/A#N/AcotlookA97.30-1.47%CC INDEX 32816293.000.39%CC INDEX 52715107.000.23%CC INDEX 22916995.000.53%FC INDEX M97.62-1.62%FC INDEX M 1%16199.00-1.60%FC INDEX M 滑准税 16786.00-1.23%黏胶短纤14180.000.93%涤纶短纤9900.005.88%棉花外棉指数美国陆地棉国内现货港口替代品 数据来源：Wind 方正中期研究院整理 三、 基本面动态 3.1国内方面 ①抛储。自3月12日储备棉轮出至今，累计成交187.53万吨，第二十二周，储备棉轮出底价为16078元/吨，较上周上调293元/吨。第二十三周，储备棉轮出底价为16136元/吨，较上周上调59元/吨。 请务必阅读最后重要事项 第4页 0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.000.005,000.0010,000.0015,000.0020,000.0025,000.0030,000.0035,000.00成交量成交率 图3-1 国储棉成交量 资料来源：中国棉花信息网 方正中期研究院整理 ②国内天气。黄河流域、长江中下游地区棉花大部处于开花至开花盛期;新疆大部处于开花盛期，局地进入吐絮阶段。长江中下游地区仍持续高温天气，部分地区日最高气温超过37°C，不利于棉花开花等作物生长发育。预计未来一周，黄淮、江淮、江汉、江南等地仍多高温天气，不利于棉花开花裂铃。 图3-2 国储棉成交量 图3-3 国储棉成交量 请务必阅读最后重要事项 第5页 资料来源：中国气象台 方正中期研究院整理 资料来源：中国气象台 方正中期研究院整理 3.2国际方面 ①美国农业部8月份月度供需报告中性偏空。美国农业部8月份月度供需报告对于棉花市场的影响整体中性偏空，报告对产量以及消费量做出相应调增，2018/19年度全球棉花产量较7月份上调0.42百万包，其中美棉产量较7月份上调0.74百万包，而其他国家整体产量较7月份下调0.32百万包，本次报告对于美棉产区干旱天气影响重新评估，产量有所回升。库存方面，全球期末库存继续下调0.66百万包至77.1百万包，其中美国以及中国期末库存有所调增，美国调幅较大，期末库存量增加0.6百万包至4.6百万包，而澳大利亚以及印度则有所减少。 ②美棉新华现蕾率与去年同期持平。美国农业部统计显示，截止8月5日美国棉花新花现蕾率92%，较去年同期持平，但较近五年平均稍显落后。新花结铃率60%，领先于去年同期，但落后于近五年平均。新花吐絮率9%，领先于去年同期及近五年平均。 四、 持仓及资金跟踪 图4-1 ICE棉花非商业持仓情况 资料来源：Wind 方正中期研究院整理 -500000500001000001500002000002012/09/252013/02/252013/07/252013/12/252014/05/252014/10/252015/03/252015/08/252016/01/252016/06/252016/11/252017/04/252017/09/252018/02/25ICE棉花非商业持仓多头 空头 净多 请务必阅读最后重要事项 第6页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 行情预测说明： 涨：当周收盘价>上周收盘价； 跌：当周收盘价<上周收盘价； 震荡：（当周收盘价-上周收盘价）/上周收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-85881117 传真：010-64636998 方正金融，正在你身边。