IMAX CHINA(01970):维持中性评级,目标价降至24元麦格理证券 麦格理发表研究报告,指IMAX中国(01970.HK)中期业绩好坏参半,毛利率按年扩9个百分点至71.9%,胜预期,惟纯利低于预期11%。该行提到,集团上半年票房升13%至1.9亿美元,符合预期。IMAX中国计划播放更多内地本土电影,料可带动票房,估计下半年票房按年增长14%。 该行指,集团改变新电影挑选策略,料2018至2020年票房年复合增长率可加快至14%,相对2016至2018年仅约2%。尽管如此,由于影院系统安装量减少,料集团2018至2020年盈利年复合增长率3%,仍缺乏活力。该行维持予IMAX中国“中性”评级,目标价由25.5元降至24元。