PTA产业链日报：现货价格走强，PTA期货5-9价差扩大

东吴期货研究所 0512-62938535 www.dwfutures.com G 现货价格走强，PTA期货5-9价差扩大 【目录】 一、PTA产业链日报 二、PTA产业链数据图表 三、PTA产业链装置动态 周一，塑 快手必读——PTA产业链日报 2018年2月13日 东吴期货研究所 能源化工品组 王广前 0512-62938535 Wanggq@dwqh88.com 研究所办公地址： 上海市黄浦区西藏南路 1208号6楼 苏州市工业园区星阳街 5号东吴证券大厦8楼 公司微信服务 期市有风险，投资需谨慎 期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 一、 PTA产业链日报 日期项目数据涨跌单位备注主力合约价格5538-38元/吨PTA1801合约次主力合约价格5596-48元/吨PTA1805合约近远月合约价差-58-42元/吨主力-次主力布伦特原油64.81-2.02美元/桶Brent近月结算价石脑油550.380.75美元/吨CFR日本PX950.5-11.83美元/吨CFR中国PX利润100-13美元/吨石脑油制PXPTA（外盘）7780美元/吨CFR 远东PTA（内盘）568045元/吨华东市场PTA内外价差-52224元/吨华东市场PTA加工费99034元/吨华东市场PTA期现价差-89-126元/吨主力合约与华东现货MEG（外盘）10200美元/吨CFR中国MEG（内盘）78200元/吨华东张家港MEG内外价差-211-41元/吨华东市场聚酯瓶片（利润）409-43元/吨华东市场涤纶短纤（利润）626-43元/吨华东市场涤纶POY（利润）-191-43元/吨华东市场涤纶DTY（利润）-750元/吨华东市场涤纶FDY（利润）109-43元/吨华东市场注册仓单量14995200张交易所有效预报2320152张交易所PTA工厂开工率77.491%CCF聚酯工厂开工率77.450%CCF江浙织机开工率170%CCF涤丝产销305%CCF东吴期货PTA产业链日报2018年2月13日东吴点评：周一，大宗商品市场减仓弱势震荡，化工品表现弱于黑色系商品，PTA期货小幅减仓回落。PX价格报收在948美元/吨CFR中国，PTA现货报收在5690元/吨，PTA加工费994元/吨，长丝价格弱稳，产销70%，亚东临时停车装置检修重启，逸盛大连装置降负荷恢复正常，聚酯企业在1月下旬进入春节检修季，PTA结束连续9个月库存下滑局面，3月底累库60万吨至120万吨，处于中等偏低水平。短周期来看，PTA现货供应增加相对期货溢价消失，原油和PX回调拖累PTA成本重心下滑幅度较大，PTA期货有震荡整理需求，但下跌空间不大，中期来看PTA1805合约仍面临PTA装置春季检修以及终端春季需求旺季预期提振，PTA期货下探整理后有望再次上行，操作上，近期市场恐慌情绪阶段性缓解，但节前资金流出为主，PTA期货有望弱势震荡，暂观望，激进投资者做5-9正套。期货市场上游市场现货市场下游市场开工/仓单情况 二、PTA产业链数据图表 图表1：上游原料价格 图表2：上游原料PX生产利润 期货研究所 www.dwfutures.com 第 3 页 010203040506070802003004005006007008009001,0001,1002016-06-212016-07-212016-08-212016-09-212016-10-212016-11-212016-12-212017-01-212017-02-212017-03-212017-04-212017-05-212017-06-212017-07-212017-08-212017-09-212017-10-212017-11-212017-12-212018-01-21现货价:对二甲苯PX:CFR中国主港现货价(中间价):石脑油:CFR日本期货结算价(连续):布伦特原油-200204060801001201401601803005007009001,100石脑油生产PX利润现货价(中间价):石脑油:CFR日本现货价:对二甲苯PX:CFR中国主港 图表3：石脑油生产利润 图表4：PX生产利润 -40-200204060801001202017年2016年2018年-100-500501001502002017年2016年2018年 图表5：PTA生产现金流 图表6：PTA基差 100300500700900110013002018年2017年2016年2015年-500-400-300-200-10001002003004004,0004,4004,8005,2005,6006,0006,400期现价差期货收盘价(活跃合约):精对苯二甲酸(PTA)中纤价格指数:精对苯二甲酸PTA内盘 图表7：PTA近远月价差 图表8：图表8：PTA仓单量走势图 期货研究所 www.dwfutures.com 第 4 页 -20-1001020304050607080TA5-9价差0500001000001500002000002500003000002018年2017年2016年2015年 图表:9：聚酯生产利润 图表10：PTA上下游产业链开工率 -400-20002004006008002017年2016年2018年2030405060708090100PTA产业链负荷率:江浙织机PTA产业链负荷率:聚酯工厂PTA产业链负荷率:PTA工厂 图表:11PTA社会库存变化 图表12：PX社会库存变化 0%20%40%60%80%100%120%501001502002503003502015年1月2015年3月2015年5月2015年7月2015年9月2015年11月2016年1月2016年3月2016年5月2016年7月2016年9月2016年11月2017年1月2017年3月2017年5月2017年7月2017年9月2017年11月2018年1月*2018年3月*2018年5月*2018年7月*2018年9月*2018年11月*PTA期末库存PTA产量对PTA消耗量PTA库存消费比60.0%70.0%80.0%90.0%100.0%110.0%120.0%130.0%140.0%150.0%100.00130.00160.00190.00220.00250.00280.00PX期末库存PX总供给量PX消耗量PX库存消费比 二、 PTA产业链装置动态 1、 PTA装置动态 期货研究所 www.dwfutures.com 第 5 页 企 业地点产线产能投产时间1#6520062#7020073#20020114#22020141#22520102#3752010海南1#20020121#22020122#22020143#2202015厦门1#16520032#15020143#15020144#15020141#6020052#6020063#6020064#14020061#6020032#11020083#12520151#6020102#11020163#1102016海伦江阴1#12020112#1202014扬子南京1#3519892#3520063#602006仪征仪征1#3519962#652003辽阳1#2719972#532007桐昆嘉兴11502012桐昆嘉兴1#1102017桐昆嘉兴2#1102017虹港连云港1502014宁台化宁波1202006亚东上海752006三菱宁波702007佳龙石狮602010上海金山401983天津石天津342000洛阳洛阳332000乌石化91995蓬威902009无效850有效产能4276.00计划检修375.00重启590检修380.00装置即时开工率76.00%开工情况2017年5月5日-13日检修，12月10-17日检修,2月计划检修长期停车2017年5月24日-6月6日检修2017年2月5日-14日检修2016年10月8日-21日检修2017年3月30-4月20日检修2016年9月10日-25日检修,2018年1月16日-30日检修2017年6月23日-8月5日检修，8月23日降负5成10天2017年8月10日-20日停车检修2017年3月25日-4月5日检修长期停车15年4月停车，11月重启，1月18-20日短停，春节后检修15天15年4月停车，11月重启，1月18-20日短停，春节后检修15天2015年4月份停车，等待重启2015年3月长期停车2015年3月长期停车2015年3月长期停车15年长期检修，2017年11月重启，20日检修，1月10日重启70万吨长期停车2017年8月23日台风影响短停，目前重启17年6月10日-7月3日检修,8月1日-4日检修，12月17-29日检修2016年9月停车,17年7月重启，8月停车，12月重启,2月6日停车2017年6月20日-7月16日停车检修2017年6月20日-7月23日停车检修2016年11月10日-21日停车检修，10月20-11月5日检修2016年10月17日-31日停车检修，1月1日-15日检修重启长期停车长期停车2017年5月28日-7月13日停车，11月26日-2月17日检修17年5月检修，8月29日降负,9月短停3天,1月初短停6天2017年2-6月检修5次,11月中旬检修，18年2月6-9日检修2017年4月6日-26日停车检修2017年10月11日-11月21日2012年长期停车2012年长期停车16年11月4日-11日，2017年4月8日降负，计划3月检修2016年6月4日-7月8日停车检修2017年2月17日重启,7月6日-12日检修逸盛恒力翔鹭远东BP汉邦17年4月停45天，10月停5天，12月停4天，1月22停5天2017年3月检修，7月10日-22日停车，12月27日-1月2日检修2017年4月24日-5月27日停车检修,12月29日-2月10日停车2017年3月，6月20日-29日停车检修2017年6月14日-7月20日停车检修12月13-26日试车，1月30日停车检修1月1月21日开车，1月30日检修15天2016年9月检修，2017年9月4日检修15天总产能宁波大连大连漳州绍兴珠海江阴#####