黄金周评：贸易战升级难振黄金，黄金多头或生死未卜

贸易战升级难振黄金 黄金多头或生死未卜 2018年6月25日 上周尽管全球贸易战升级，令市场情绪紧张，但国际现货黄金依然不领情。在美元震荡走强的背景下，黄金已然失去上行动能，接连下挫，并刷新半年多低位1261.20，当周录得连续第二周下挫，跌幅为0.78%；白银表现相对较好些，呈现探底回升的走势，收在16.45，跌幅为0.6%。 自从6月15日，美国正式宣布将对500亿美元从中国进口商品的加征25%的关税，中国方面立即出台等额的反制措施之后。19日，特朗普威胁再向中国2000亿商品征收10%的额外关税，以报复中国之前的反制措施。中国商务部自然也不服输，放出狠话。受中美贸易局势升级的影响，市场恐慌情绪骤升。另外，欧盟还宣布将从本月22日起对自美国进口的价值28亿欧元的产品加征关税，作为对美国加征钢铝产品关税的反制措施。还有加拿大将从7月1日起对总值约128亿美元的美国商品征收报复性关税。全球贸易紧张一度令市场的避险情绪骤升，但此次黄金并没有作为避险资产受投资者的青睐，而是作为商品被投资者抛售，黄金承压进一步扩大跌势。 本周亚洲新兴股市遭遇十年来最大规模外资撤离，投资者抛售新兴市场资产。数据显示，海外资金正在以2008年全球金融危机以来前所未有的速度撤离亚洲六大新兴股市——今年以来从印度、印度尼西亚、菲律宾、韩国、中国台湾和泰国撤离的资金总额已达190亿美元。投资者重新购入美元。有美媒称，在资金从新兴市场外逃之际，就连经济增长与债务融资前景不错的亚洲经济体也留不住投资者。接下来，如果新兴市场的资本加速流向美元，那么金价将会继续承压。 还有一点重要的潜在原因是，上周美联储主席鲍威尔的鹰派讲话进一步巩固了美联储年内还将加息两次的预期。鲍威尔在讲话中称，美国就业市场看上去并没有过度紧促，美联储应继续在强劲的经济背景下逐步升息，以平衡就业和通胀目标。并强调继续升息的理由仍强劲。尽管其他各国的也处于加息道路上，但美联储加息步伐遥遥领先。美联储超预期的鹰派立场导致黄金多头力量始终被压制。 进入本周，国际黄金将迎来美国GDP和美联储青睐的通胀PCE数据等考验。尽管升息步伐加速升温，但并未确定，未来数据的表现仍有望该改变该前景。因此数据的强弱将指引未来加息步伐的概率，如果数据表现符合或高于预期，黄金有望加速下挫，反之亦然。除此之外，有关全球贸易战新动态的消息也有望指引黄金走势。 技术上，周图受5周均线的打压而进一步扩大跌势至100周均线（1280一线）下方，本周保持在该水平下方可能仍有下行空间。日图上连续多日大幅下挫，下行动能较猛烈，短期均线系统空头向下发散，下方跌破1260一线有望进一步下跌。支持关注1260/1250，阻力关注1270/1275。