新三板在线研究院 研究报告 新三板在线周报 2018.05.21-2018.05.25 研究报告类型：周报 新三板在线周报： “新三板+H股”政策落地 多家新三板生物医药公司拟赴港上市 内容摘要 ◆ 一周行情 新三板做市（899002）收盘866.27点，当周下跌0.84% ◆ 新三板新闻 “新三板+H股”政策落地 多家新三板生物医药公司拟赴港上市； 又一家独角兽领IPO批文 新三板排队企业降至92家； 全国股转公司携手贸仲委共同探索纠纷解决机制。 ◆ 宏观经济新闻 国内： 工信部部署2018年装备工业重点工作； 中国“南海深部计划”西沙深潜 首次发现“冷水珊瑚林”； 中国一季度移动支付超109亿笔 业务量稳定增长； “信联”挂牌打通个人征信孤岛； 中国证监会：2017年上市公司分红突破万亿元。 国际： “印度支付宝”收购阿里投资的在线售票平台TicketNew； 扎克伯格就用户数据泄露丑闻出席欧洲议会听证会。 ◆ 新三板在线精品文章/研报回顾 精品文章： 《《新三板年报披露后遗症：官查、自查找“bug”》》； 《摘牌纠结症：摘与不摘的“二元对立”选择》； 《并购败局：上市公司与挂牌公司“联姻热”下三阻力》。 研报精选： 《艺术教育迎春风 新三板公司初长成》。 研究报告撰写作者： 陈睿 chenrui@sunnyhanmy.com 郭浩文 haowen@sunnyhanmy.com 市场部联系人： 孙若虚 021-64836098 ruoxu@sunnyhanmy.com 新三板在线研究院 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 新三板新闻 1、“新三板+H股”政策落地 多家新三板生物医药公司拟赴港上市 在全国股转系统与港交所签署合作备忘录，“新三板+H股”正式落地后，越来越多的新三板挂牌企业迎来了新的机遇。 根据21世纪经济报道，继成大生物(831550.OC)后又一家生物医药公司君实生物(833330)公告了拟申请港交所上市的计划，新三板医药生物行业掀起赴港热潮。 据21世纪经济报道记者了解，政策落地后不少企业都在研究相关方案，衡量各方面因素以寻找最佳方案。 “我们不排除任何可能性，不管最终去哪里上市或者去不去，现在还在探讨中。这个政策对于没有收入的生物科技公司肯定是有好处的。”5月23日，泽生科技(871392.OC)副总经理张秀华告诉21世纪经济报道记者。 事实上，先行者的试水已经在市场激起了热烈的反应。以成大生物为例，在其宣布拟赴港IPO后，截至目前股价已经上涨了7%。 2、又一家独角兽领IPO批文 新三板排队企业降至92家 截至2018年5月17日，中国证监会受理首发企业310家，其中，已过会29家，未过会281家。未过会企业中正常待审企业274家，中止审查企业7家。 5月18日晚间，证监会核准两家企业的首发申请，上交所主板：绿色动力环保集团股份有限公司，深交所创业板：宁德时代新能源科技股份有限公司。两家企业筹资总额不超过60亿元。这意味着富士康之后，又一个独角兽拿到IPO批文。 值得注意的是，此前宁德时代IP0拟公开发行2.17亿股，占总股本不低于10%，募资131.2亿元。目前来看，宁德时代的本次募资预计50-60亿元之间，缩水至少超过50%。 证监会最新消息显示，郑州银行股份有限公司、中创物流股份有限公司、福建省闽华电源股份有限公司、浙江泰坦股份有限公司和上海汇得科技股份有限公司5家企业即将于5月22日上会审核。 新三板排队企业下滑至92家 310家首发企业中，新三板挂牌企业92家，占比29.68%。其中正常审查企业89家，中止审查企业3家，分别是：阿波罗机械、才府玻璃、天津锐新昌。 具体来看，89家排队企业中，37家拟在主板上市，舒华体育为本周新获受理企业；10家拟在中小板上市；42家拟在创业板上市。从排名变化来看，除10家企业排名出现下滑以外，其他企业排名分别上升或无明显变化。此外，本周新增锦州康泰润滑油添加剂(中小板)、盛利维尔(创业板)两家企业终止IPO审查。 本周，新三板企业海容冷链(830822)成功过会。这是新三板首家携带“三类股东”的做市企业成功过会。也是继文灿股份、芯能科技之后第3家携带“三类股东”过会案例。据了解，海容冷链IPO历时914天，截至2017年6月30日，公司股东人数达276人。 艾录股份重启上市辅导 上市辅导方面，本周新增艾录股份和鸿景高新启动上市辅导。 值得注意的是，艾录股份并非首次接受上市辅导，2015年10月，艾录股份曾开始上市辅导，并于2017年5月向证监会提交了上市申请。 2018年4月，艾录股份发布公告称，因公司拟根据证监会相关要求进行三类股东清理及股权结构调整工作，公司决定向证监会撤回IPO申请文件，并于当月领取了证监会 新三板在线研究院 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 下发的《中国证监会行政许可申请终止审查通知书》。此次重启IPO辅导实际上离艾录股份撤回IPO仅一个多月。 另外，鸿景高新于5月15日发布公告称，公司已与民族证券签订上市辅导之合作协议。其2017年中报显示，公司2017年上半年实现营业收入5128.01万元，同比增长9.01%；净利润为380.41万元，同比增长81.22%。 3、全国股转公司携手贸仲委共同探索纠纷解决机制 5月18日，全国中小企业股份转让系统有限责任公司(下称全国股转公司)总经理李明与中国国际经济贸易仲裁委员会(下称贸仲委)副主任兼秘书长王承杰，代表双方在北京签署合作框架协议。协议签署后，双方还举行了贸仲委调解中心揭牌仪式。 李明表示，全国股转公司与贸仲委签署合作框架协议，不仅可为市场参与主体提供更为高效、专业和低成本的纠纷解决方式，也通过进一步完善投资者保护和市场风险防控机制，为新三板深化改革，实现从“量的发展”到“质的提升”提供更为坚实的制度保障。 根据合作框架协议，全国股转公司将与贸仲委合作，通过媒介宣传、业务培训等方式，将适宜调解的各类纠纷引导至贸仲委解决；贸仲委和全国股转公司共同确定具备专业背景、调解能力、良好公信力和执业操守的资深专家为当事人提供专业、快捷的调解服务，及时有效化解纠纷；经过贸仲委调解达成和解协议的，当事人还可申请由贸仲委进行快速仲裁裁决，以使和解协议的内容具有法律强制执行力，确保纠纷得到彻底解决。 目前，新三板挂牌企业数量已达11300余家，累计交易及发行融资金额双双突破4000亿元。2017年年底，市场分层与交易制度改革的顺利实施，标志着深化新三板改革迈出了具有里程碑意义的关键一步。 随着新三板市场规模的不断扩展和利益关系的日趋复杂，投资者、主办券商、挂牌公司及其董事、监事、高级管理人员等各类市场参与主体之间的经济纠纷也呈现出增长态势，相关纠纷呈现出新型、复杂和多发的特点，需要进一步探索低成本、高效率、兼具专业性和权威性的纠纷解决方式。 贸仲委是国内最早设立的、最具影响力、国际知名度最高的常设仲裁机构，在调解方面也有丰富的实践经验。为更好地满足市场需求，贸仲委此次成立调解中心，以自身的仲裁主业为依托，同时将大力推进“调仲对接”、“调诉对接”机制的建立，实现争议解决的“一站式”服务。全国股转公司与贸仲委合作，共同建立“专业调解+商事仲裁”的新三板市场纠纷解决机制，将有利于争议的彻底解决。 据了解，下一步，全国股转公司和贸仲委将深化合作，完善工作机制，在调解员遴选、业务培训、调解信息共享、案例总结研究、媒体宣传等方面加强合作，积极引导各类市场主体通过调解解决纠纷，降低纠纷解决成本，提高纠纷解决效率。 宏观 国内 1、工信部部署2018年装备工业重点工作 据工信部25日消息，5月22日，为全面贯彻党的十九大精神，落实好2018年政府工作报告各项任务，加快发展先进制造业，实现装备制造业平稳增长和提质增效，工业和信息化部装备工业司在江苏省常州市组织召开2018年分地区装备工业发展座谈会，来自内蒙古、辽宁、江苏、浙江、安徽、山东、湖北、宁夏、大连市等地区装备工业主管部门代表参加了会议。 会议传达学习了党中央、国务院有关建设制造强国、发展先进制造业的重要指示 新三板在线研究院 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 精神，对2018年装备工业重点工作进行了部署。会议听取了各地区装备工业经济运行情况汇报，重点围绕装备工业创新驱动、智能转型、补齐短板、对外开放以及加强行业管理等方面进行了研讨交流，并就如何在新形势下推动装备工业高质量发展提出了很好的建议。会议期间，代表们还实地调研和参观了江苏恒立液压科技有限公司的液压泵阀智能生产车间，遨博(江苏)机器人有限公司、常州扬天机器人有限公司的协作机器人展示。 工信部装备工业司开展分地区装备工业发展座谈及调研的做法已坚持多年。与会代表对此给予好评，认为搭建跨地区装备工作交流平台，加强了地区间的交流互动，对促进装备工业发展和行业管理工作十分有益。同时，代表们提议每年视情况再组织一些重点领域的专题交流活动。 2、中国“南海深部计划”西沙深潜 首次发现“冷水珊瑚林” 24日，我国“南海深部计划”西沙深潜航次圆满结束，来自全国14个单位60名考察队员乘坐“探索一号”科考船返回三亚。在本航次中，我国科学家乘坐“深海勇士”号载人深潜器在南海首次发现“冷水珊瑚林”和新的冷泉活动喷口。 在南海甘泉海台脚下小型突起的基岩露头上，本次考察发现了冷水珊瑚集群分布，不但是南海首次、也是国际海洋罕见的现象。在中建南的泥火山和西沙海槽陡坡，发现有相似的“珊瑚林”分布，但有不同的属种类型。 科学家对不同的冷水珊瑚群落分布进行了现场观察，并采集到各种冷水珊瑚的现生标本和遗骸骨骼，为南海中层水的高分辨率古海洋学分析，提供了宝贵材料，也为进一步深入研究提出了新的课题。 本次考察还在海马冷泉发现新的活动喷口；在西沙甘泉海台下，也发现活的冷泉生物群和弱冷泉活动口。科学家在海马冷泉区进行了沉积水化学的测量和动物诱捕的试验；在不同活动程度的冷泉口，采集了定量生物和地质样品；同时，在中建南首次对泥火山进行了深潜探测，采集到碳酸盐结壳等样品。 此外，本次考察还对甘泉海台底部和台阶进行了四次深潜观察与采样，发现不同于西沙现生珊瑚礁台地、也不同于夏威夷等海区沉没珊瑚礁的特征。对西沙海槽进行了地貌和沉积观察，对西沙海槽及其分支的浊流沉积和陡坡的滑坡沉积，首次进行了现场考察。 本航次还是我国自主研制的4500米载人深潜器“深海勇士”号今年正式投入试验性应用以来、执行的第三个航次任务。来自同济大学、中科院海洋研究所、广州海洋地质调查局等单位的8名科研人员，先后乘坐“深海勇士”号下潜。其中，我国著名海洋地质学家、“南海深部计划”专家组组长、82岁高龄的同济大学汪品先院士在南海三次下潜。 3、中国一季度移动支付超109亿笔 业务量稳定增长 中国央行24日发布的数据显示，今年第一季度中国银行业金融机构共处理电子支付业务395亿笔，金额超746万亿元(人民币，下同)。 在网上支付、移动支付、电话支付三大类中，移动支付增速最为明显：今年一季度共处理移动支付业务109亿笔，金额逾70万亿元人民币，同比分别增长逾17%和16%，业务量稳增 与此同时，银行卡信贷规模也持续扩大。截至第一季度末，银行卡授信总额为13.14万亿元，环比增长5.32%；银行卡应偿信贷余额为5.8万亿元，环比增长4.46%。 其中几个数据尤其值得关注：同期，银行卡卡均授信额度2.15万元，授信使用率844.17%。信用卡逾期半年未偿信贷总额711.48亿元，环比增长7.29%，占信用卡应 新三板在线研究院 敬请参阅最后一页特别声明 -5- 偿信贷余额的1.23%，占比较上季度末略有下降。 根据最新数据，中国银行卡在用发卡数量为70.13亿张，全国人均持有银行卡5.04张，其中人均持有信用卡0.44张。