新股速递：捷荣国际控股（2119.HK）

主要財務數據： 千港元(截至12月31日止年度) 2016年 2017年 變動(%) 收入 849,720 954,610 12.3% 銷 售成本 (575,626) (664,996) 15.5% 毛利 274,094 289,614 5.7% 其 他收入 及收益 淨額 17,061 3,998 -76.6% 銷 售及分 銷開支 (108,890) (112,245) 3.1% 行 政開支 (86,774) (109,743) 26.5% 其 他開支 淨額 (9,844) (3,325) -66.2% 融 資成本 (4,006) (4,126) 3.0% 持 續經營 業務除 稅前溢 利 81,641 64,173 -21.4% 所 得稅開 支 (17,401) (15,799) -9.2% 持續經營業務年度溢利 64,240 48,374 -24.7% 已 終止經 營業務 年度溢 利 1,463 -- -- 年度溢利 65,703 48,374 -26.4% 所得款項用途： 根據發售價為1.84港元(發售價範圍的中位數)，經扣除集團就股份發售應付之估計開支後，所得款項淨額估計約為1.50億港元。 集資所得款項用途 佔所得款百分比 加強向客戶提供餐飲產品策劃服務的能力。 40% 收購、擴大、精簡或改造集團的製造廠、物業、設施、設備或能力的資本投資。 20% 於東南亞拓展食品及餐飲業務。 10% 進行產品客製化及開發。 10% 加強銷售、巿場推廣及宣傳工作。 10% 營運資金及其他一般公司用途。 10% 30/04/2018 主要日期： 公開發售截止日期：2018年5月4日 中午12時正 公告申請結果 ：2018年5月10日 上市日期 ：2018年5月11日 聯席保薦人： 中銀國際亞洲有限公司 上銀國際有限公司 統計數字摘要： 全球發售的發售股份數目：239,200,000股 (包括132,970,688股待售股份) 香港發售股份佔比：10.0% 發售價：1.50港元 至 2.19港元 估計集資金額：1.59億港元 至2.33億港元 每手入場費：4,424.14港元 集團概要
集團始創於1932年，現時為香港、澳門及中國綜合B2B咖啡及紅茶餐飲策劃服務供應商，為商業客戶提供一站式咖啡及紅茶餐飲策劃服務，涵蓋整個咖啡及紅茶採購、加工及分銷價值鏈。集團亦已擴大業務範圍，於2013年在香港及中國開始急凍肉類業務，並於2015年在香港及於2016年在中國開始急凍預製食品業務。
集 團 的 客 戶 包 括 中 國 及 香 港 的 麥 當 勞 專 營 店 、 吉 野 家 、7-11、大家樂、大快活、翠華、太興等。據弗若斯特沙利文的資料，以B2B收入計，2016年集團為香港最大的B2B咖啡及紅茶餐飲策劃服務供應商，市場份額達24.5%；同時亦分別為澳門及中國第三及第四大的B2B咖啡及紅茶餐飲策劃服務供應商，市場份額分別為9.9%及1.2%。 行業概要
據弗若斯特沙利文資料，香港B2B咖啡及茶產品市場由2012年的9.27億港元增加至2016年的11.06億港元，複合年增長率為4.5%。預期2017年至2021年，B2B咖啡及茶產品市場的複合年增長率為4.2%。 風險
集 團 在 推 銷 產 品 及 建 立 客 戶 群 時 極 為 倚 重 集 團 的 品 牌 及聲譽的實力。倘若集團未能就其產品維持有效的質量控制系統而導致未能維持或提升集團的品牌及聲譽，顧客對集團產品的認可及信任可能受到重大不利影響，從而打擊集團業務、財務狀況及經營業績。 估值
根據招股文件顯示，若計及截至2017年12月底止年度末期股息1,000萬港元及截至2018年12月底止年度中期股息809.3萬港元，按緊隨股份發售完成後預期發行的約7.24億股股份計算，股東應佔未經審計備考經調整每股有形資產淨值為0.44港元至0.54港元。 新股速遞：捷榮國際控股有限公司(2119.HK) 股份簡介 經致富證券現金認購 正常截止時段 ：2018年5月3日 下午5時正 延長截止時段 ：2018年5月4日 上午10時正 全額付款客戶手續費：(網上申請) $0 (非網上申請) $50 (註：於延長截止時段申請之手續費一律為$50) 推薦度: ●●●(五●為最高) 捷榮國際控股(2119.HK)15至17年財務數據 0%10%20%30%40%02468101231/12/201531/12/201631/12/2017收入(左軸)年度溢利(左軸)毛利率(右軸)溢利率(右軸)(億港元) 新股速遞：捷榮國際控股有限公司(2119.HK)招股書 免 責 聲 明 本報告由致富證券有限公司(“致富證券”)提供，所載之內容或意見乃根據本公司認為可靠之資料來源來編製，惟本公司並不就此等內容之準確性、完整性及正確性作出明示或默示之保證。本報告內之所有意見均可在不作另行通知之下作出更改。本報告的作用純粹為提供資訊，並不應視為對本報告內提及的任何產品買賣或交易之專業推介、建議、邀請或要約。致富證券及其附屬公司、僱員及其家屬及有關人士可於任何時間持有、買賣或以市場認可之方式，包括以代理人或當事人對本報告內提及的任何產品進行投資或買賣。投資附帶風險，投資者需注意投資項目之價值可升亦可跌，而過往之表現亦不一定反映未來之表現。投資者進行投資前請尋求獨立之投資意見。致富證券在法律上均不負責任何人因使用本報告內資料而蒙受的任何直接或間接損失。致富證券擁有此報告內容之版權，在未獲致富集團許可前，不得翻印、分發或發行本報告以作任何用途。撰寫研究報告內的分析員均為根據證券及期貨條例註冊的持牌人士，此等人士保證，文中觀點均為其對有關報告提及的證券及發行者的真正看法。截至本報告發表當日，此等人士均未於本報告中提及的公司或與此等公司相同集團的成員公司之證券存有權益。