金理财（金版）：大盘震荡整理，继续关注海南等板块

敬请阅读刊尾免责声明内部资料，请勿外传 第1页共5页 策略前瞻 大盘震荡整理，继续关注海南等板块 周二深沪两市低开并低位震荡，创业板回踩1850点后跌幅收窄。截止收盘，上证指数下跌0.84%，沪深300指数下跌0.63%，深证成指下跌0.91%，中小板指数下跌0.69%，创业板指数下跌1.46%，两市共成交4828亿元，量能较昨日有较大萎缩。盘面上，海南、页岩气、自贸港、生猪等板块涨幅居前，国产软件、零售业、通信设备、钢铁煤炭等板块跌幅居前。两市51只股涨停,104只股涨幅超过5%，5只个股跌停，40只股跌幅逾5%。综合来看，今日市场缩量整理，科技类股领跌。 消息面上，外交部长王毅在国新办吹风会上表示，中国将会在博鳌论坛宣布新的改革和开放举措，国家主席习近平将出席博鳌论坛开幕式并发表演讲。根据美国总统特朗普3月22日签署的对中国商品加征关税的备忘录，美国贸易代表办公室(USTR)将于本周五之前公布产品建议清单。中央财经委首次会议强调，地方政府和国企要尽快把杠杆降下来。3月22日起，人民银行调整常备借贷便利利率五个基点，调整后隔夜、七天、1个月利率分别为3.40%、3.55%和3.90%。日前互联网金融风险专项整治工作领导小组下发相关通知，要求加大力度整顿通过互联网开展的资产管理业务，强调依托互联网公开发行、销售资产管理产品，须取得中央金融管理部门颁发的资产管理业务牌照或资产管理产品代销牌照，互联网平台为各类交易所代销资管产品的模式被列为违规，需立即停止，且存量业务最迟于2018年6月底压缩为零。 在我国反击美国232措施，对美部分进口商品加征关税后，资本市场对中美贸易争端的演化预期具有较大不确定性，使得隔夜美股出现大跌。受此影响，今日我国A股也出现调整，但跌幅更小，边际影响减弱。近期中美贸易摩擦动态影响着市场情绪，由于近期美国或公布对华产品征税建议清单，而涉及清单的相关上市公司将明显形成利空。在相关不确定性未落地之前，市场难以形成做多合力，观望成为最优策略。明天是清明节前最后一个交易日，预计市场或保持平稳，可关注海南、军工、医药医疗等板块。 多空看板 行业板块 主要观点 关注板块 海南板块 4月26日，是海南特区成立30周年，海南因改革开放而生，也因改革开放而兴，一直是中国面积最大的经济特区，也是唯一的省级经济特区。海南省已经全面启动保障博鳌亚洲论坛2018年年会以及纪念海南建省办经济特区30周年活动筹备工作。外交王毅表示，本次博鳌论坛年会以“开放创新的亚洲，繁荣发展的世界”为主题，来自各国的2000多位各界嘉宾将汇聚一堂，共商合作共赢大计，为亚洲和世界提供“博鳌智慧”，贡献“博鳌力量”。在这一重要的历史时刻，习近平主席将出席年会开幕式并发表重要主旨演讲。在特朗普发动对华贸易战的背景下，本次博鳌亚洲论坛主题很可能是批判贸易保护主义，倡导自由贸易。同时以特区设立三核心提示：周二深沪两市低开并低位震荡，创业板回踩1850点后跌幅收窄。截止收盘，两市共成交4828亿元，量能较昨日有较大萎缩。近期美国或公布对华产品征税建议清单，而涉及清单的相关上市公司将明显形成利空。在相关不确定性未落地之前，市场难以形成做多合力，观望成为最优策略。明天是清明节前最后一个交易日，预计市场或保持平稳，可关注海南、军工、医药医疗等板块。 2018年4月3日（星期二） 17：00出刊 总第2449期 2018年第50期 客服热线：4006008008／95532 第2页共5页 十周年为契机，海南有望获得新一轮政策支持，建议关注海南板块的机会。 国防军工 美国通过对台湾旅行法。3月16日，特朗普签署《台湾旅行法》。 自1979年美台断交，美国就对台湾官员有了“五黑”限制：禁止台湾正副“总统”“行政院长”“外交部长”与“国防部长”等五官衔的政治人物来华盛顿访问。而《台旅法》则允许台湾高阶官员在“受尊敬的条件”下来到美国，与包括美国国防部、国务院的高官会见。美台各级官员在互访同时，将能在“国防”与“外交”等政治议题上直接讨论，不再设限。而在此之前，美国总统特朗普在去年12月12日签署《国防授权法》，明文可以考虑美台军舰互访与停泊的可能性。美国的这些做法严重挑战中国的底线。 3月22日，特朗普又签署总统备忘录，准备对中国600亿商品征收高额关税。英国俄罗斯双面间谍斯克里帕尔中毒案发酵，西方23个国家集体驱逐逾百名俄罗斯外交人员，形成围攻俄罗斯的局势，新冷战正在隐约形成。 中国迫切需要加强国防实力，加快国防现代化步伐。 医药医疗 2018年1月30日，食品药品监管总局、科技部联合发布《关于加强和促进食品药品科技创新工作的指导意见》。文件强调，将加强药品监管科技创新，着力提升药品领域科技创新支撑能力。十三五规划提出，要提高抗体药物、肿瘤免疫治疗药物等生物技术药物的研发和制备水平，加快临床急需的生物类似药和联合疫苗的国产化。加强医疗器械核心技术和关键部件开发，提升集成创新能力和制造水平，突破共性关键技术，推动重大创新和临床急需产品产业化。近年来全球医学发展发展迅速，生物医药领域迎来多项重大突破，医学研究经达到分子级领域，癌症治疗研究和临床有了多项突破性进展，基因工程已经应用于孕检等临床领域，我国生物医学和医疗器械在十三五期间可能获得飞速发展的机遇。建议关注医药行业，尤其是创新药相关公司。 （策略小组执笔：赖勇全、李勤） 个股雷达及荐股跟踪 第3页共5页 海德股份(000567)： 民营企业获AMC牌照 定增获批加快发展 公司是国内首家民营全资上市AMC，与四大AMC相比，具有处臵方式拓宽、民营机制灵活等优势。我国目前不良资产供应充沛，截至2017年末商业银行不良贷款余额达到1.7万亿元，同比增长12.6%。在持续去杠杆的过程中，AMC行业将迎来长期的上行空间。公司2016年实现房地产业务清零，同时稳步推进不良资产处臵业务。2017年是公司开展不良资产处臵业务的首个财年，2017年归母净利润区间在6500万元-7800万元。公司于2018年3月12日收到中国证监会出具的《关于核准海南海德实业股份有限公司非公开发行股票的批复》。公司拟以13.06元/股向特定对象发行不超过2.9亿股，募集资金总额不超过人民币38亿元。所募资金全部用于增资海德资管，发展不良资产管理业务。公司是国内首家民营全资上市AMC，定增获批募集资金后有望加快发展。建议投资者择机买入。 （李晓红） 山东药玻(600529)：药用玻璃行业龙头,产品量价齐升，可逢低关注。 公司是药用玻璃包装行业龙头，主要从事各种药用玻璃包装的研发、生产和销售，是国内第一家、全球第六家掌握I类玻璃生产技术的企业。公司主要产品模制抗生素瓶在国内市占率超过80%，棕色瓶的全球市占率接近30%，在规模、成本和质量方面优势显著。国内监管及环保趋严，龙头优势凸现，药用玻璃作为药品包材外物，对药品的安全性和有效性有着直接影响，2017年国家食品药品监督管理总局完善药品注册制度，对药品及其辅料和外包材料质量提出更高要求。公司产品质量稳定，性能优越，未来有望在行业监管逐步趋严的背景下充分获益，进一步提升市场占有率。 （刘中华） 恒瑞医药（600276）：抗癌创新药前景广阔 恒瑞医药是我国肿瘤药行业的龙头企业，公司从仿制药起家，在稳固经营的基础上开发创新药，我们预计随着未来公司创新药的集中上市，公司业绩还将快速增长。恒瑞医药产品线主要分布在:抗肿瘤药、麻醉药、造影剂、心脑血管、糖尿病、抗生素等。其研发实力在国内医药企业中处于领先地位，产品也逐步形成品牌优势。其中麻醉药、造影剂、心脑血管、糖尿病、抗生素是传统常规类药品，是公司的现金牛。抗肿瘤药则是公司医药产品中的成长品，抗肿瘤药销售已连续 7 年在国内排名第一，市场份额达 12%以上。未来公司将加大抗肿瘤药的研发投入，开辟公司成长新征程。 （李勤） 荐股跟踪及操作建议 股票简称及代码 推荐日期 累计涨幅（%） 操作建议 陕西煤业（601225） 2017-1-11 54% 供给侧改革盈利恢复，可继续持有 科大讯飞（002230） 2017-3-6 86% 人工智能潜力大，可继续持有 中国平安（601318） 2017-1-13 85% 优质低估值蓝筹，可继续持有 水井坊（600779） 2017-1-25 127% 估值修复基本完成，11月23日已减仓 山西汾酒（600809） 2017-1-6 117% 估值修复基本完成，11月22日已减仓 注：“累计涨幅”指首次推荐日以来的累计涨幅。以上个股当前操作建议仅供参考，投资者可根据个人风格和持仓股票收益情况酌情操作。 （赖勇全） 行业值日 机械行业值日： 增值税下调有利于半导体行业 3 月 28 日，李克强总理主持召开国务院常务会议，作出下调制造业增值税税率等一系列改革措施。从今年 5 月起，制造业等行业增值税税率从 17%降至 16%，且对装备制造等先进制造业、研发等企业和电网企业在一定时期内未抵扣完的进项税额予以一次性退还。 半导体行业成为减税重点扶持板块。此后，财政部等四部门发布通知：对 18 年投资新设的线宽小于 130 纳米，且经营期 10 年以上的集成电路生产企业或项目，前两年免征、后三年减半征收企业所得税；投资新设的线宽小于 65 纳米或投资额超过 150 亿元，且经营期在 15 年以上的集成电路生产企业或项 第4页共5页 目，前五年免征、后五年减半征收企业所得税。 政策层面：今年以来政策利好不断，2 月新华社发文称拥抱创新型企业，强调对创新型企业从上市、融资层面加强政策供给；3 月初《政府工作报告》将半导体放到发展实体经济首位，而集成电路企业和项目税收优惠都让我们看到半导体的政策环境持续提升。随着大基金二期的预计顺利推出，预计政策加码不断。 SEMI 预计2018 年中国设备增速率将达 49%（全球增速最高），为 113 亿美元。 目前，国内半导体装备行业处于“三个向上”中： 第一，全球半导体装备行业具有较强周期性。自 2016 年起，由于移动应用、物联网、AI、5G 等技术革新共同推动，判断行业将出现自 1996年后的首次连续四年正增长，整体处于向上周期中； 第二，这波上行周期叠加了产业转移。目前全球处于规划或建设阶段的晶圆厂 42%在大陆，且国内晶圆厂投资比例中，中资比例迅速提升，更加利好国产设备； 第三，我们通过对厂房建设周期、投产时间、量产爬坡速度计算设备采购情况，判断国内设备采购需求将延续至2019，为国产设备进口替代提供了绝佳的窗口期。在国家重大专项以及集成电路产业基金的共同支持下，国产设备厂商的技术实力有了飞跃式的进步，在这一轮晶圆厂投资热潮中，有望加速制造设备的国产替代进程。 重点推荐：精测电子、长川科技、北方华创 ； 受益标的：至纯科技。 （刘菁） 新股提示 根据沪深交易所披露，明天有3只新股可以申购。建议投资者关注，具体信息参见下表。 近期新股发行数据一览 股票简称 申购 代码 网上申购日 发行价 发行总量 (万股) 网上发行量 (万股) 申购上限（股） 主营业务或产品 沃格光电 732773 2018-4-4 33.37 2365 945 9000 FPD光电玻璃精加工业务 鼎胜新材 732876 2018-4-4 13.54 6500 1950 19000 铝板带箔的研发、生产与销售业务 天地数码 300743 2018-4-4 14.70 1650 1650 16500 热转印碳带产品 数据来源：wind 特别提示：以上数据或有变化，请以发行公司《招股说明书》为准。 （赖勇全） 股指期货多空持仓 股指期货前20名结算会员成交持仓排名 合约:IF1804 交易日期:20180403 持买单量排名 持卖单量排名 名次 会员简称 持买单量 比上交易日增减 名次 会员简称 持卖单量 比上交易日增减 1 中信期货 3311 -35 1 中信期货 3274 18 2 五矿经易 2920 -21 2 上海东证 2048 -1