铜日报：贸易战忧虑挥之不去，美联储议息会议前铜价承压

东吴期货研究所 021-63123067 www.dwfutures.com 贸易战忧虑挥之不去，美联储议息会议前铜价承压 资讯信息 行业资讯  中国造船厂1月和2月订单较上年同期飙升450%，至1230万载重吨，不过人民币走强和原材料成本上升将继续给船厂利润率造成压力。但如果采购潮持续，部分船厂在经历了多年的严重亏损后有望在2018年恢复盈利。大多数新订单是干散货船舶订单，其次是油轮和集装箱船。订单量上升的背景是，造船业正从船舶过剩造成的持续多年的下降周期和价格战周期中恢复。（  3月20日周二上午，十三届全国人大一次会议闭幕，国务院总理李克强举行发布会，会上总理提到中美应避免打贸易仗，将继续降低进口税率，欢迎企业回归境内上市。李克强提到，中美贸易战对双方都没有好处，中方也不愿意看见较大的贸易赤字。  【赞比亚矿业部长：将赞比亚2017年铜产量从78.7万吨修正至80万吨】赞比亚矿业部长：将赞比亚2017年铜产量从78.7吨修正至80吨，预计2018年铜产量将超过100万吨。2016年，这个南部非洲国家生产了774,290吨铜。  美国财长：G20总体认为中国将开放市场 与中方对话进展有限。G20峰会后，美国财长称， G20国家总体的观点是，中国会开放本国市场。美国需要做准备，为捍卫自由与公平的贸易采取行动。这同保护主义无关，同自由与公平的贸易有关。 现货资讯 3月20日，上海电解铜现货对当月合约报贴水220元/吨-贴水170元/吨，平水铜成交价格50830元/吨-50930元/吨，升水铜成交价格50850元/吨-50970元/吨。沪期铜延续低位震荡，早市持货商谨慎上抬报价试探市场，平水铜贴水220~210元/吨，好铜贴水200~190元/吨，湿法铜贴水300元/吨，今日较昨日市况表现差异最大的就是下游保持驻足观望，在继昨日逢低大量收货后，今日询价热情降低，仅维持低位刚需采购。贸易商对好铜青睐有加，好铜报价缓慢上抬，第二节交易时段好铜已普遍报至贴水170元/吨，11点后，当月合约跌破51000元/吨，好铜贴水再升至贴水160元/吨，但平水铜与湿法铜价格几无变化，成交继续显僵持，今日市场成交活跃度较昨日大幅下降，成交再显僵持拉锯特征，盘面呈现易跌难涨态势，下游等待明朗趋势。下午时段，盘面低位有所反弹，而现货贴水维稳于午间尾盘的水平，从而导致成交活跃度较上午更弱，平水铜报贴水220-210元/吨，好铜报贴水180-160元/吨，成交价格为50830-51060元/吨。 市场分析 昨日铜价延续震荡下跌。沪铜主力05合约以收盘价计，日盘收涨0.04%，夜盘下跌1.34%。市场预计北京时间周四凌晨2:00公布的美联储利率决议将继续升息，美元指数走强打压铜价，同时贸易战升温，LME库存增加亦施压铜价。【操作策略】观望 快手必读——铜日报 201８年3月21日（星期三） 东吴期货研究所 张华伟 电话：021-63123060 邮箱：zhanghw@dwqh88.com 期市有风险，入市需谨慎！ 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号东吴证券大厦6楼 苏州市-工业园区星阳街5号东吴证券大厦8楼 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 数据信息 ※铜期货报价 前日收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 外盘收盘价 SHFE Cu主力 51440 -0.29% 50750 -1.19% - LME 03电 6855 - 6750 - 6756 沪伦比值 7.504 - 7.519 - - CMX E主 3.0885 - 3.038 - 3.0375 备注：SHFE铜单位为元／吨，LME为美元/吨，COMEX为美分/磅。前日收盘价是指沪铜主力前一交易日收盘价和此时对应的外盘价，夜盘收盘价是指沪铜主力最新夜盘收盘价和此时对应的外盘价。 ※铜现货报价 价格 涨跌 价格 涨跌 SHFE铜近月 51210 20 洋山铜溢价 80 0 SMM1#铜均价 50900 70 CIF提单溢价 72.5 0 SMM1#铜升贴水 -195 30 LME0-3升贴水 -30.5 4 备注：SHFE铜和SMM铜价格单位为元／吨，其余为美元/吨 夜盘收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 SHFE铝主力 13940 -0.39% SHFE银主力 3633 -0.27% SHFE锌主力 24430 -1.57% SHFE橡胶主力 12220 -0.61% SHFE镍主力 101480 -0.13% SHFE螺纹主力 3672 0.96% ※相关市场价格 价格 涨跌幅 价格 涨跌幅 五债主连 96.68 0.17% 人民币 6.3301 -0.03% IF主连 4049.6 0.01% 美元指数 90.4277 0.56% 上证指数 3290.64 0.35% 欧元美元 1.2242 -0.75% 道琼工业指数 24727.27 0.47% 澳元美元 0.7682 -0.47% 德DAX 12307.33 0.74% 布油连续 67.59 2.25% 库存 数量 增减 数量 增减 SHFE周库存 296994 28899 LME库存 322475 3200 SHFE日仓单 140705 -1178 COMEX库存 232957 -373 备注：COMEX铜库存单位为短吨，其余为吨 沪铜指数成交情况 数量 增减 数量 增减 成交量 352238 -117108 持仓量 871144 -584 免责声明： 本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，入市需谨慎！