固定收益處每日短評12/19/2018 1 of 3 資料來源:彭博資訊 十年期公債走勢 資料來源: Thomson Reuters 全球股價指數 收盤 漲跌 % 道瓊工業指數 23675.64 82.66 0.35% S&P500 2546.16 0.22 0.01% NASDAQ 6783.91 30.18 0.45% 費城半導體指數 1177.36 14.90 1.28% 英國FTSE 6701.59 -71.65 -1.06% 法國CAC 4754.08 -45.79 -0.95% 德國DAX 10740.89 -31.31 -0.29% 日經225 21115.45 -391.43 -1.82% 香港恆生 25814.25 -273.73 -1.05% 台灣加權 9718.82 -68.71 -0.70% 今日重點摘要 貨幣 資金分配不均 台債 震盪 美債 多方強勁 利率市場 收盤(%) BPs 台灣市場 RP 10D 0.3600 0.00 二年期公債 0.5100 0.00 五年期公債 0.7470 -1.30 十年期公債 0.8924 -0.96 二十年期公債 1.2600 0.00 IRS 2Y 0.7050 -1.26 IRS 5Y 0.8800 -2.51 美國市場 美國二年期公債 2.6439 -4.77 美國十年期公債 2.8175 -3.95 美國三十年期公債 3.0677 -4.51 IRS 10Y 2.8408 -5.20 日本市場 日本十年期公債 0.0260 -1.50 主要貨幣 收盤 前日收盤 漲跌 USD/TWD 30.87 30.87 0 USD/JPY 112.52 112.83 -0.31 EUR/USD 1.1361 1.1348 0.0013 利率市場 昨日(%) 前日(%) 隔夜拆款利率 0.180 0.184 固定收益處每日短評12/19/2018 2 of 3 經濟指標 昨日(12/18)已公佈 國家 指標 本期 前值 美國 十二月 新屋開工 1.256M 1.228M 十二月 營建許可 1.328M 1.263M 今日( 1 2/19)即將公佈 國家 指標 本期預估 前值 美國 十一月成屋銷售 5.20M 5.22M FOMC會議 2.50% 2.25% Fed貨幣政策聲明 -- -- Fed經濟預測 -- -- 貨幣市場 資金分配不均 昨日(12/17)央行存單到期有8896億挹注，目前市場上資金多以供應年內為主，讓短率維持在區間之內，因銀行端操作保守，跨年資金供給仍偏少，昨日隔夜拆款成交區間在0.179%~0.210%。在債市附買回方面，銀行端、壽險端資金供給平穩，投信端資金仍有進出，資金分配不均，RP利率向區間高檔靠攏，昨日公債RP利率成交區間在0.36%~0.40%。 今日(12/18)寬鬆因子有央行存單3,437.5億到期、麥寮汽車公司債8.5億台幣到期，緊縮因子有央行發行存單、中龍公司債32.5億台幣交割。今日央行存單到期量約有3400億挹注，在受到部分緊縮因子影響下，整體資金維持緊縮，調度上須謹慎，預估今日隔拆利率成交區間在0.179%~0.210%，公債RP利率成交區間在0.36%~0.40%。 國內債券市場 震盪 昨日(12/18)台債五年券A07111下跌1.30bps收在0.7470%成交2億，十年券A07109下跌0.96ps收在0.8924%成交50.5億。台債市場指標券下跌收盤，主因受惠於美債利率往區間下緣靠攏，加上股市疲弱等利多因素激勵買盤進場，然而，週三FOMC會議&週四央行理監事會議在即，多數交易商態度謹慎，拋補交易為主；技術方面，台債十年券仍無法脫離3bps小區間盤整，目前多方正以時間換取空間方式化解彈升，預料後續走勢對多方較為有利，估計十年券交易區間在0.93%-0.86%之間。 固定收益處每日短評12/19/2018 3 of 3 美國債券市場 多方強勁 美債兩年券下跌4.7bps收在2.644%，五年券下跌4.7bps收在2.646%，十年券下跌3.95bps收在2.818%，三十年券下跌4.51bps收在3.068%。美債市場各期券下跌收盤，長短券跌幅差異不大，週三Fed舉行FOMC會議，進行2018年第四次升息0.25bps已是預料之事，利率走勢在此之前正在預告2019年預期升息次數從三次下修為一次，甚至暫停升息，因關注Powell談話態度透露的明年升息步伐，以及點陣圖變化格外重要，而最新經濟預測則可看出Fed信心程度；另外，美股主要指數顯得脆弱，一方面顯示經濟前景堪憂，另一方面也小心翼翼應對週三FOMC會議可能的意外結果，S&P500指數走勢由上漲轉為收跌且在關鍵點位徘徊，資金撤出股市轉往債市，美債利率收在日內低點附近，政治方面，失去眾議院控制權的川普，面對美墨圍牆預算讓步，避免政府再度關門，但仍會採取其他資金來源完成圍牆工程；技術方面，美債十年券日K線收盤跌破本月初低點，多方強勁收在日內最低，技術指標和走勢一致偏多，預料短線空方仍難有表現，估計十年券交易區間在2.90%-2.70%之間。