钢材期货日报：进入采暖季 钢价筑底调整

钢材日报 请务必阅读最后重要事项 第0页 钢材期货日报 Steel daily Report 进入采暖季 钢价筑底调整 行情走势： 钢材：10日钢材期货日盘震荡下行。其中螺纹钢主力合约1905，开盘价3388,结算价3342，下跌30/0.89%；热轧卷板主力合约1905，开盘价3345，收盘价3313，以结算价计算较前一交易日下跌4/0.12%。 现货市场： 10日钢材现货市场价格整体下跌，成交处于低位。建筑钢材方面，全国市场价格较上一交易日跌43元/吨，上海市场较上一交易日跌60元/吨。热卷方面，Q235B4.75mm全国市场价格较上个交易日涨4元/吨。10日全国钢坯市场价格涨跌互现。唐山钢坯降40元/吨，山西钢坯涨10元/吨，其他地区暂稳。10日港口矿价折算大商所盘面价与主力合约价差，升水50-74元/吨，较上一交易日减4元/吨。 消息面：  PPP条例有望年底前发布 支撑基建投资回升  12月13日起河北中南部和东部地区将现中度至重度污染过程  11月份我国钢材出口降幅为3.67% 操作策略： 应对外部环境变化，国内短期政策形成宽财政、稳货币、松信用的格局。房地产政策转向惯性仍存，地产投资、新开工等指标环比回升，建筑钢材需求中长期见顶，短中期仍有惯性。PMI数据尚可，环比增速有所下滑。原材料库存平均天数处于中位区。 钢材期货：短期钢厂利润小幅波动，盈利钢企小幅回落，目前仍处于盈利中位。库存方面，上周社会库存继续大幅回落，且钢厂库存由增转降，另外螺纹、热卷周产量均继续下降，其中热卷周产量大幅下降。发改委基建加速落地，G20中美会谈关税推迟3个月，提振市场情绪。天气原因北材南运的在途库存运输速度放缓，市场预期短期供给预期仍然偏松，虽然周产量下降对此有所缓解。唐山出台文件显示限产将从严，部分焦企拒绝下调焦价，市场抄底情绪有所回升，螺纹主力1905日内小幅缩量增仓，20日线下，短期操作上关注上方3320-3350附近阻力表现，热轧主力1905合约关注上方3280-3300附近阻力，总库存相对低位操作注意仓位。 请务必阅读最后重要事项 方正期货研究院钢铁建材组 研究员：田欣沅 执业编号：F3002574 Email：tianxinyuan@foundersc.com 电话：010-68578617 2018年12月11日 星期二 更多精彩请关注方正中期官方微信 钢材日报 请务必阅读最后重要事项 第0页 一、 期货市场 合约开盘价收盘价结算价涨跌(以结算价计）涨跌幅成交量持仓量持仓量变化RB1901371736543678-39-1.05%527694606054-25704RB1905338833123342-30-0.89%47413662476276209070i1901513.5513.5513.540.79%166002166034-30174i1905474473.54722.50.53%97237856919834848HC1905334532813313-4-0.12%64402452292419338二、现货市场 北京涨跌上海涨跌沈阳涨跌武汉涨跌重庆涨跌广州涨跌3540-103860-603630-503930-604190-604430-20螺纹钢:HRB400 20mm(元/吨)Q235涨跌20MnSi涨跌Q235涨跌20MnSi涨跌Q235涨跌20MnSi涨跌33201034201034200356003570036950钢坯唐山山东江苏螺纹钢变动热卷变动铁矿石变动中板变动冷轧变动单位报告期289-12198-1013487-259102-6110-4万吨12/7涨跌涨跌涨跌0212/70.85涨跌涨跌涨跌0212/7-1.6865.9国产铁精粉(元/吨)进口PB粉(61.5%)(元/吨)铁矿石国际定价唐山干基含税(66%)青岛港车板价普氏指数(Fe62%)71053566.95本溪湿基不含税(65%)日照港车板价铁矿石掉期545535涨跌涨跌涨跌0212/70.85涨跌涨跌涨跌0212/7-1.6865.9国产铁精粉(元/吨)进口PB粉(61.5%)(元/吨)铁矿石国际定价唐山干基含税(66%)青岛港车板价普氏指数(Fe62%)71053566.95本溪湿基不含税(65%)日照港车板价铁矿石掉期545535PB粉矿61.5%纽曼粉62.5%麦克粉61%卡拉加斯粉65%最小折算价基差较上日青岛港53555750565856450-2连云港53455750558874-4日照港53550556450-2天津港52754750666856552-4曹妃甸港537545505660564500京唐港541560505660564500 注：期现价差，期货价为近月期货价。 钢材日报 请务必阅读最后重要事项 第0页 图1：原料库存变动分化 图2：粗钢重点企业日均产量高位运行 05101520253035402015-10-232015-12-042016-01-152016-03-112016-04-222016-06-032016-07-222016-09-022016-10-282016-12-162017-02-102017-03-242017-05-052017-06-162017-07-282017-09-082017-10-272017-12-082018-01-192018-03-162018-05-042018-06-152018-07-272018-09-072018-10-262018-12-07平均库存可用天数喷吹煤焦炭炼焦煤进口铁矿石废钢 110.00130.00150.00170.00190.00210.00230.00250.00270.00290.002013-04-102014-04-102015-04-102016-04-102017-04-102018-04-10粗钢日均产量日均产量:粗钢:重点企业(旬)预估日均产量:粗钢:全国(旬) 图3：全国盈利钢厂回落开工率回落 图4：河北盈利钢厂回落开工率回落 0102030405060708090100505560657075808590951005-Jul20-Sep13-Dec14-Mar30-May15-Aug7-Nov23-Jan17-Apr3-Jul18-Sep11-Dec4-Mar20-May5-Aug21-Oct6-Jan31-Mar16-Jun1-Sep24-Nov9-Feb4-May20-Jul5-Oct盈利钢厂全国高炉开工率全国（左） 4550556065707580857475767778798081822017-07-142017-08-042017-08-252017-09-152017-10-132017-11-032017-11-242017-12-152018-01-052018-01-262018-02-232018-03-162018-04-092018-04-272018-05-182018-06-082018-06-292018-07-202018-08-102018-08-312018-09-212018-10-122018-11-022018-11-23盈利钢厂河北高炉开工率河北（右） 图5：螺纹钢社会库存分年 图6：热卷社会库存分年 2003004005006007008009001000110012001月2日1月16日2月2日2月19日3月4日3月18日4月1日4月15日4月29日5月13日5月27日6月12日6月26日7月10日7月24日8月5日8月17日8月28日9月8日9月21日10月3日10月16日10月27日11月7日11月18日11月30日12月11日12月25日2014年2015年2016年2017年2018年 0501001502002503003504004505001月2日1月15日1月29日2月14日2月28日3月13日3月25日4月7日4月20日5月2日5月15日5月27日6月9日6月23日7月6日7月18日7月31日8月12日8月25日9月7日9月21日10月7日10月19日10月31日11月13日11月25日12月8日12月23日2014年2015年2016年2017年2018年 钢材日报 请务必阅读最后重要事项 第0页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 行情预测说明： 涨：当周收盘价>上周收盘价； 跌：当周收盘价<上周收盘价； 震荡：（当周收盘价-上周收盘价）/上周收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市西城区阜外大街甲34号方正证券大厦2楼东侧 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-68578867、85881117 传真：010-68578010 邮编：100037 行方正以致远