~1~ 每日报告焦点  美股个别发展，美联储官员表示利率接近中性  APEC会议未能发表领导人共同宣言  港股短期后市气氛良好，但升幅或受限 港股前瞻 美国总统特朗普上周五表示主要贸易伙伴“希望达成贸易协议”，另外多位FOMC票委表示目前联邦基准利率已接近中性，未来将更关注经济数据以确定加息步伐，释放鸽派的信号，市场情绪得到提振。但科技股弱势依旧压制大市走势，美股收市个别发展。港股ADR收报26299.72点，预示恒指今早将高开逾百点。港股上周跌势喘定，重新收覆二万六大关，短期气氛良好，有机会保持升势。但上周教育股因政策转向遭重击，令市场对国策生变戒心加大；另外周末举行的APEC会议未能发表领导人共同宣言，国家主席习近平与美国总统副彭斯两度交谈亦未有实质成果，市场对“习特会”结果持谨慎态度；此两项料将限制大市上升幅度。 从技术上看，港股跌势喘定，重返26000点水平，并连续升穿10天线和20天线，料今早将挑战50天线26273点水平。目前二万六大关已成为重要支持位，只要不跌穿，恒指有望继续挑战26500点位置。 恒指日线图 (来源：Bloomberg) 恒指走势预测 即市阻力 26500 中线阻力 28000 即市支持 25500 中线支持 24540 国指走势预测 即市阻力 11000 中线阻力 12000 即市支持 9975 中线支持 9000 市場研究部 2018年11月19日 ~2~ 外围新闻  美股个别发展，道指及标普500指数上升，英伟达季绩差过预期，股价重挫近19%。美国总统特朗普表示，可能不必对中国采取进一步关税行动，市场憧憬贸易战有积极进展。  美国10月工业生产上升0.1%，当中制造业生产上升0.3%，升幅大过预期，亦是连续5个月上升。  美元兑一篮子货币下跌，美国联储局副主席克拉表示，看到全球经济增长有放缓的迹象，又指短期借贷利率接近中性。  油价全日个别发展，纽约期油收市持平在每桶56.46美元，伦敦布兰特期油收报每桶66.76美元，上升0.2%。 港股回顾 11月16日 收报 升/跌 升/跌(%) （升） （跌） （不变） 恒生指数 26183.53 +80.19 +0.31 24 23 3 国企指数 10583.77 +28.28 +0.27 33 24 3 成交金额 783.33亿 隔晚外围地缘政治风险升温，美国贸易代表署发表声明指否认将搁置新一轮对华产品加征关税计划，同时英国将达成脱欧协议之际被指硬脱欧，令全球经济走向存在大量不确定性。恒指先跌逾200点后回升，全日反复于26000水平上落，收市升80点，报26183点，暂成功守住二万六大关。国指收报10583点，升28点或0.27%。大市成交783亿元。 重磅蓝筹牛皮，腾讯（0700）、中移动（0941）、建行（0939）、汇丰（0005）及友邦（1299）均升不足1%。本地银行股受追捧，中银香港（2388）升2.2% 成表现最佳蓝筹。申洲（2313）则遇压，跌1.6%成表现最差蓝筹。 本日焦点聚焦于内地教育板块，昨晚国务院发布文件针对幼儿园过度逐利之行为，将禁止所有民办幼儿园一律不准许单独或作为一部分资产打包上市，而上市公司亦不得通过股票市场融资投资营利性幼儿园。在美上市的幼儿教育公司红黄蓝隔晚已率先重挫逾50%，今日一众民办教育股跟随下跌。枫叶（1317）跌18.7%，天立教育（1773）跌15.3%，宇华（6169）跌14.5%，睿见（6068）跌14.0%。 医药股持续因近日新政而疲弱，市场忧虑药股毛利率受压。金斯瑞（1548）跌2.6%，国药（1099）跌1.8%，蓝筹中生制药（1177）及石药（1093）跌不足1%。 外围主要股市表现 收报 升/跌 升/跌(%) 道指 25413.22 +123.95 +0.49 标普500 2736.27 +6.07 +0.22 纳指 7247.87 -11.16 -0.15 富时100 7038.01 +4.22 +0.06 巴黎CAC 5033.62 -35.23 -0.70 德国DAX 11353.67 -58.86 -0.52 主要ADR收市表 折合港元 收市价 升/跌 升/跌(%) 汇控 (0005) 66.16 -0.04 -0.06 中移动 (0941) 77.31 0.46 0.60 中海油 (0883) 13.35 0.25 1.92 中石化 (0386) 6.72 0.04 0.57 中联通 (0762) 8.86 0.06 0.74 中人寿 (2628) 17.12 0.12 0.70 中石油 (0857) 5.75 0.07 1.20 建设银行(0939) 6.57 0.04 0.56 工商银行(1398) 5.45 0.02 0.31 港交所 (0388) 230.31 1.91 0.84 友邦 (1299) 65.02 0.42 0.65 中银香港(2388) 30.36 0.16 0.52 中国银行(3988) 3.39 0.02 0.57 腾讯 (0700) 293.43 3.03 1.04 长和 (0001) 80.43 -1.07 -1.32 ADR港股比例 26318 134.87 0.51 ADR国企比例 10639 55.32 0.52 ~3~ 黄金市场回顾及前瞻 (来源：Bloomberg) 金价表现回顾 市场担心英国硬脱欧情况，首相文翠珊态度强硬并没有更好的替代方案，英镑上周大泻后回升至1.286水平。联储局主席鲍威尔突然对加息持保守态度，指来年加息要考虑多项外围因素，包括全球需求放缓、财政刺激消退以及加息对经济的滞后影响美元。市场认为美国现时正面对提及到的几个挑战，联储局加息步伐将有可能放慢更谨慎。美元受拖累跌0.5%收报96.465水平，美元疲弱则为金价带来支持。金价日内因而抽升一口气升穿1220关口，高见1225.38美元，但随后反复回落至1223美元水平。现货金同样反复在1223美元水平上落。 从技术上看，金价目前在1210美元关口形成了较强支持，更重返1220美元水平，走势有所改善，若能企稳1220美元并突破1225美元的即期阻力位，短线有机会上探至11月初高位1230美元水平。向下则先以1200美元为首要支持。 主要商品收市表现 商品 收市价 升/跌 升/跌(%) 现货金 1223.36 +12.38 +1.02% 现货银 14.42 +0.28 +1.96% 纽约期金 1223.00 +8.00 +0.66% 纽约期银 14.38 +0.12 +0.83% 纽约期油 56.46 +0.00 +0.00% 现货金走势预测 即市阻力 1225 中线阻力 1250 即市支持 1200 中线支持 1150 ~4~ 内地股市回顾 市场消息 央行召开座谈会，指出落实好精准调控和信贷政策要求，大力支持民营和小微企业发展。财政部表示，将加快对政府投资基金、PPP等各项政府投融资活动实施绩效管理。证监会修订发布发行股票并购重组相关内容规定 不再强制要求披露交易标的预估值。深沪两交易所发布《上市公司重大违法强制退市实施办法》。 市场分析 大盘延续带量反弹，创业板指周线收涨6%，两市成交4758亿元，沪股通净流入10亿，深股通净流入12亿。从盘面上看，园区开发、创投、上海本地股、证券、独角兽概念、物流等板块涨幅居前。受加快推进科创板消息刺激，券商相关业务有望提振，券商股再次上扬，国盛金控（002670.SZ）等多股涨停，消息面，上交所副总经理阙波表示，上交所正加班加点制定科创板方案。幼教股重挫，威创股份（002308.SZ）跌停，消息面上，中共中央、国务院下发关于学前教育深化改革规范发展的若干意见，禁止民办幼儿园上市，上市公司禁购营利性幼儿园资产。银行股异动，常熟银行（601128.SH）涨3.56%，消息面，广东银保监局筹备组为民企融资量身定制融资方案，同等条件下民企信贷准入标准不高于其他企业。壳股投机潮不改强势，龙头恒立实业（000622.SZ）十七天十四板，盘后公司公布大股东披露减持公告。5G概念股持续反弹，高升控股（000971.SZ）等多股涨停，消息面，第十五届光博会上，三大运营商正在武汉积极备战5G商用。网络覆盖上，今年湖北省移动、电信、联通3家通信运营商共计划建设243个5G基站。 市场前瞻 受监管放松和政策利好提振，本周指数量价齐声，短线反弹情绪乐观，下周沪指有望上探2750点，支持位2650点。 内地股市表现 收报 升/跌 升/跌(%) 全日高位 全日低位 上证综指 2679.11 +10.94 +0.41% 2695.57 2657.03 深证成指 8062.29 +60.19 +0.75% 8116.73 7959.14 沪深300 3257.67 +15.30 +0.47 3282.39 3223.72 创业板指 1403.28 -1.97 -0.14 1415.38 1390.81 上證指數日線圖 （來源：Bloomberg） 深證成指日線圖 (來源：Bloomberg) ~5~ A对H股十大溢价 股份名称 H股代号 股价(HKD) 升幅(%) A股代号 股价(RMB) 升幅(%) 溢价(%) 洛阳玻璃股份 01108.HK 2.35 -0.42% 600876.SH 12.84 0.00% 515.77% 绿色动力环保 01330.HK 3.22 -0.31% 601330.SH 15.21 -2.56% 432.35% 浙江世宝 01057.HK 1.14 -0.87% 002703.SZ 4.13 -0.24% 308.29% 山东墨龙 00568.HK 1.34 0.75% 002490.SZ 4.74 0.42% 298.66% 京城机电股份 00187.HK 1.46 2.82% 600860.SH 4.81 1.26% 271.29% 东北电气 00042.HK 0.73 2.82% 000585.SZ 2.27 1.79% 250.45% 中铝国际 02068.HK 2.2 0.46% 601068.SH 6.58 0.00% 237.08% 中远海发 02866.HK 0.88 1.15% 601866.SH 2.49 0.81% 218.89% 中州证券 01375.HK 1.95 2.09% 601375.SH 5.01 3.09% 189.55% 天津创业环保股份 01065.HK 3.04 0.33% 600874.SH 7.8 0.65% 189.16% H对A股十大溢价 股份名称 H股代号 股价(HKD) 升幅(%) A股代号 股价(RMB) 升幅(%) 溢价(%) 昆明机床 00300.HK 2.49 0.00% 600806.SH 1.47 N/A 50.04% 海螺水泥 00914.HK 40.45 -5.93% 600585.SH 32.9 -3.60% 8.91% 中国平安 02318.HK 76.95 -0.20% 601318.SH 65.25 0.23% 4.46% 江苏宁沪高速公路 00177.HK 10.74 2.29% 600377.SH 9.58 0.10% -0.69% 福耀玻璃 03