~1~ 每日报告焦点  美股延续周三跌势，市场续担心联储局加息步伐加快  港股ADR个别发展，人民币走势将成关键  A股弱势，上证综合指数已跌穿2600点 港股前瞻 美股延续周三跌势，美国刚出炉的9月CPI升幅略低市场预期，9月份CPI按年升2.3%，市场预期为升2.4%，但投资者仍继续担心联储局加息步伐可能加快，不利大市表现，市场避险情绪持续高涨，导致美债息率从高位略为回落。港股ADR则个别发展，离岸人民币昨日升逾400点子，人民币走势回稳令港股短期后市有望略作反弹。但投资者仍要注意做好风险管理，熊市格局明显，反复向下寻底之格局短期内难以改善。 从技术上看，恒指昨日大幅裂口低位，遗留下一个大型下降裂口(介乎25437点至26193点)，要修补此裂口已非容易，目前首个阻力位将会是此下降裂口底部25437点。一旦恒指再跌穿昨日低位25125点，中期调整势头将会持续，以量度跌幅计，恒指早前由9月12日低位26219点开始反弹至9月26日高位28031点，反弹1812点；如今呈现浪低于浪之格局，量度跌幅计，指数有可能从前低位跌1812点，即下试24407点。 恒指日线图 (来源：Bloomberg) 恒指走势预测 即市阻力 26000 中线阻力 27000 即市支持 25200 中线支持 24303 国指走势预测 即市阻力 10650 中线阻力 11000 即市支持 9975 中线支持 9000 市場研究部 2018年10月12日 ~2~ 外围新闻  美股初段好淡争持，一度上升，不过其后倒跌，一度急挫近700点，尾段跌势略为回顺，最终收市跌545点，收报25052点，跌幅2.13%，是7月以来最低收市。道指连跌两日累跌超过1370点。纳斯达克指数收报7329点，跌92点，跌幅1.25%。  受美股下跌影响，欧洲3大主要指数亦跌超过1%，当中法国及英国股市跌幅较大。  美国9月消费物价指数按月上升0.1%，低过市场预期，期内屋租升幅放缓至0.2%，汽油价格下跌0.2%，令通胀压力稍为纾缓。指数按年升幅放缓至2.3%。  油价挫3%至逾两周低位收市，因股市下跌及库存增加。 港股回顾 10月11日 收报 升/跌 升/跌(%) （升） （跌） （不变） 恒生指数 25266.37 -926.70 -3.54 0 50 0 国企指数 10092.52 -350.19 -3.35 0 50 0 成交金额 1397.45亿 美股急泻，主要抛售被指高估值的科网股，引发全球股灾，资金争相流入避险资产。除中港两市外，台湾、日本及韩国市场均挫4%-6%。恒指开市裂口低开800点，全日曾跌1067点低见25130点，尾市升幅收窄，收报25266点跌926点或3.5%。国企指数收报10092，跌350点或3.4%。全日成交急升62%至1397亿。 50只蓝筹无一幸免，主要为科投股领跌，瑞声（2018）重挫7.3%，收报69.95元，为表现最差蓝筹；腾讯（0700）被多间大行下调目标价后再创新低穿270元关口，收报267元跌6.8%。舜宇（2382）跌6.2%报71.3元。 其他重磅股亦重挫，友邦（1299）跌4.3%；平保（2318）跌3.5%；建行（0939）跌3%；日前强势的中移动（0941）跌2.8%、汇丰（0005）经调整除净后跌1.9% 华晨（1114）今日停牌，公司宣布以290亿元人民币向宝马出售与其之合资公司华晨宝马25%股权，宝马于华晨宝马的持股比例将由50%增至75%，共同合资企业合同将由2028年止延伸至2040年。事件反映内地开放汽车市场予外资的时间比预期中快，目前同样与德国汽车平治合作的北汽（1958）应声下挫，全日跌近13%。 外围主要股市表现 收报 升/跌 升/跌(%) 道指 25052.83 -545.91 -2.13 标普500 2728.37 -57.31 -2.06 纳指 7329.06 -92.99 -1.25 富时100 7006.93 -138.81 -1.94 巴黎CAC 5106.37 -99.85 -1.92 德国DAX 11539.35 -173.15 -1.48 主要ADR收市表 折合港元 收市价 升/跌 升/跌(%) 汇控 (0005) 65.47 -0.58 -0.88 中移动 (0941) 77.06 -1.44 -1.83 中海油 (0883) 13.99 -0.29 -2.05 中石化 (0386) 6.63 -0.09 -1.41 中联通 (0762) 8.81 -0.00 -0.04 中人寿 (2628) 16.7 +0.04 +0.26 中石油 (0857) 5.9 -0.09 -1.55 建设银行(0939) 6.11 +0.02 +0.35 工商银行(1398) 5.16 +0.00 +0.06 港交所 (0388) 197.44 +0.74 +0.37 友邦 (1299) 60.7 +0.20 +0.33 中银香港(2388) 34.22 +0.12 +0.36 中国银行(3988) 3.26 -0.01 -0.42 腾讯 (0700) 274.61 +7.61 +2.85 长和 (0001) 81.64 -0.26 -0.32% ADR港股比例 25277 +10.61 +0.04 ADR国企比例 10081 -11.53 -0.11 ~3~ 黄金市场回顾及前瞻 (来源：Bloomberg) 金价表现回顾 隔晚美股跌势未止，恐慌情绪VIX指数一度升至28.84，利好黄金避险需求。美国公布9月份CPI数据，连同前日公布的PPI均略低于预期，数据的意外爆冷使得美元指数中段反复下试至95.01水平，收市后更低见94.97，资金流向避险资产。纽约12月期金收报1227.6美元，升2.87%。现货金较早时在1223水平上落。但稍早前公布的就业强劲，新申领失业救济金人数依然处于历史低位，预计联储局加息步伐不会明显转变。美国10年期国债息率连续两日反复下跌，反映市场部分资金流入国债，限制黄金升幅。 从技术上看，金价已经向上突破之前横行区间顶部，中段一度触及1230美元/盎司超过两个月高位，短期大机率保持上升趋势；下一个目标将是挑战1254美元。前阻力位1217美元将变成首个支持位，只要不跌穿此关，金价短期后市有望持续推升。 主要商品收市表现 商品 收市价 升/跌 升/跌(%) 现货金 1203.68 14.61 1.23% 现货银 14.41 0.01 0.09% 纽约期金 1227.60 34.20 2.87% 纽约期银 14.61 0.28 1.95% 纽约期油 70.97 -2.20 -3.01% 现货金走势预测 即市阻力 1200 中线阻力 1250 即市支持 1180 中线支持 1150 ~4~ 内地股市回顾 市场消息 中国财政部5年/10年/30年期美元债券获逾170亿美元认购，收益率均小于财政部的指引。 国内50ETF认沽期权集体暴涨，一合约日内涨幅近十倍。国务院印发完善促进消费体制机制实施方案。央行行长易纲表示，现在杠杆稳住了，是个重大的变化。 市场分析 上证击穿熔断底，两市成交3586亿元，沪深两市主力资金净流出390.6亿元，创1月29日以来新高，其中基本金属指数 (-27.97亿元)、软件指数 (-22.43亿元)、银行指数 (-19.68亿元)，个股一片凄惨，两市近千只股票跌停，1800只个股跌逾9%。北上资金连续第四日呈现净流出，今日净流出额35.17亿元，贵州茅台（600519.SH）、中国平安（601318.SH）、五粮液（000858.SZ）、海康威视（002415.SZ）、恒瑞医药（600276.SH）净流出额居前，分别遭净卖出8.93亿元、7.94亿元、5.33亿元、3.84亿元、3.42亿元，以上五股合计净流出29.47亿元，占今日净流出总额的84%。西藏板块逆市造好，高争民爆（002827.SZ）、西藏发展（000752.SZ）涨停，习近平10月10日主持召开中央财经委员会第三次会议，研究川藏铁路规划建设问题。 市场前瞻 外围股市剧烈下跌拖累A股表现，加之中美债息差持续缩窄令人民币汇率承压，外资短期离场利淡大盘，期间沪指料再创新低。关注基建中字头、三季报预增股，科技云计算股。 内地股市表现 收报 升/跌 升/跌(%) 全日高位 全日低位 上证综指 2583.46 -142.38 -5.22 2661.29 2560.32 深证成指 7524.09 -486.59 -6.07 7803.29 7481.89 沪深300 3124.11 -157.48 -4.80 3209.52 3099.04 创业板指 1261.88 -84.82 -6.30 1311.84 1255.42 上證指數日線圖 （來源：Bloomberg） 深證成指日線圖 (來源：Bloomberg) ~5~ A对H股十大溢价 股份名称 H股代号 股价(HKD) 升幅(%) A股代号 股价(RMB) 升幅(%) 溢价(%) 洛阳玻璃股份 01108.HK 2.2 -7.56% 600876.SH 12.23 -9.14% 530.02% 绿色动力环保 01330.HK 2.78 -6.40% 601330.SH 13.91 -10.03% 467.06% 浙江世宝 01057.HK 0.98 -4.85% 002703.SZ 3.8 -9.95% 339.45% 山东墨龙 00568.HK 1.2 -8.40% 002490.SZ 4.55 -8.82% 329.72% 京城机电股份 00187.HK 1.41 -11.88% 600860.SH 4.25 -9.96% 241.60% 东北电气 00042.HK 0.68 -2.86% 000585.SZ 1.91 -4.98% 218.33% 中铝国际 02068.HK 2.68 -10.37% 601068.SH 6.93 -10.00% 193.05% 天津创业环保股份 01065.HK 2.86 -4.67% 600874.SH 7.36 -10.02% 191.65% 南京熊猫电子股份 00553.HK 2.1 -6.67% 600775.SH 5.07 -9.95% 173.61% 中远海发 02866.HK 0.92 -7.07% 601866.SH 2.14 -8.55% 163.62% H对A股十大溢价 股份名称 H股代号 股价(HKD) 升幅(%) A股代号 股价(RMB) 升幅(%) 溢价(%) 昆明机床 00300.HK 2.49 0.00% 600806.SH 1.47 N/A 49.35% 海螺水泥 00914.HK 42.6 -3.95% 600585.SH 33.49 -4.86% 12.15% 中国平安 02318.HK 72.1 -3.55% 601318.SH 61.85 -4.33% 2.78% 国泰君安 02611.HK 15.5 -1.27% 601211.SH 13.78 -4.70% -0.83% 比亚迪股份 01211.HK 47.5 -4.91% 002594.SZ 42.82 -6.73% -