每日点评2018年第162期：两市缩量震荡，聚焦热点板块轮动

本公司或其关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的上市公司所发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。本公司在知晓范围内履行披露义务。客户可索取有关披露资料sxzqyjfzb@i618.com.cn。客户应全面理解本报告结尾处的"免责声明"。 两市缩量震荡，聚焦热点板块轮动-- 2018年第162期 2018年11月6日（星期二） 策略报告/每日点评 主要指数涨跌幅 行业指数涨跌幅 策略分析师：麻文宇 CFA 执业证书编号：S0760516070001 电话:010-83496336 邮箱:mawenyu@sxzq.com 山西证券股份有限公司http://www.i618.com.cn  走势回顾 截止收盘，上证综指收跌0.23%报2659.36点，险守30日线；深证成指跌0.61%报7791.25点；创业板指复制昨日剧情翘尾翻红收报1349.11点，连涨6日。 盘面上看，创投板块继续大涨，鲁信创投、张江高科、九鼎投资、华金资本等多股均获得连板成绩。上海自贸区板块盘中崛起，上海三毛、上海凤凰、上海临港相继涨停，陆家嘴大涨9%，锦江投资、浦东建设涨逾7%。独角兽概念午后强势反攻，龙头迈瑞医疗涨停，总市值超越温氏股份跃居创业板次席；华西股份、合肥城建、天华超净、麦达数字集体涨停，宁德时代涨近3%。次新股遭遇闷杀，顶固集创、兴瑞科技、蠡湖股份、雅运股份集体跌停，金力永磁、长城证券跌超9%。大消费板块持续低迷连续多日领跌，小天鹅A跌超3%，洋河股份、中国国旅跌逾2%。个股方面，*ST长生、万达电影均连续跌停，新光圆成连续4日跌停；实控人拟转让股权引入战投，*ST凡谷连续5日涨停；妖股恒立实业再度涨停斩获8连板。  市场焦点 中国政府网消息，国务院总理李克强11月6日上午在中南海紫光阁会见国际货币基金组织总裁拉加德。李克强欢迎拉加德来京出席第三次“1+6”圆桌对话会。他表示，在当前全球经济不稳定不确定因素增多、保护主义抬头等背景下，中方愿同国际货币基金组织等主要国际经济机构密切沟通协调，推动国际经济合作、自由贸易发展，给世界经济复苏进程和金融市场注入稳定力量。  策略建议 两市双双低开，开盘后创投板块继续高歌猛进，但此消彼长下次新股急速下坠，创业板指受累下探；而白酒、金融等权重依旧低迷影响大盘走势，上海自贸区和燃气股成为市场不多的亮点；午后两市继续低位运行，临近尾盘，迈瑞医疗领衔独角兽板块强势反攻，创业板指翘尾翻红。申万行业涨少跌多。两市成交金额3139.65亿元，量能较前一交易日大幅缩量。 今日延续昨日调整态势，小阴线缩量调整预示形势再次明朗，市场投资者大幅出货意愿不大，大多依然保持多头操作，板块与个股回踩消化获利盘与套牢盘抛压，释放风险的同时提供给投资者回调介入的机会，整理过后市场上涨的行情才更具有持久性。我们认为，短期市场的反弹趋势并未结束，但反弹幅度不会像过去一周那样明显。我们昨天提到壳资源近期 上证综合指数2659.36(0.23)沪深3003243.15(0.60)深证成份指数7791.25(0.61)中小板指5210.32(1.49)创业板指1349.110.02山证山西国改指数964.07(0.60)综合1692.821.59房地产3601.951.17农林牧渔2238.000.46医药生物6531.510.23通信1857.610.18商业贸易3150.040.14采掘2676.220.09轻工制造1947.20(0.04)建筑装饰2194.63(0.13)纺织服装1836.56(0.17)汽车3465.03(0.23)机械设备973.18(0.24)交通运输2138.31(0.27)公用事业1912.71(0.27)建筑材料4480.04(0.29)有色金属2629.19(0.31)钢铁2542.13(0.35)电气设备3553.64(0.43)非银金融1660.42(0.44)计算机3396.58(0.45)国防军工938.23(0.53)化工2371.43(0.57)传媒584.37(0.69)银行3396.56(0.72)电子2168.93(0.88)休闲服务4833.39(0.95)食品饮料8859.43(1.21)家用电器5276.75(1.61) 策略研究/每日点评 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 2 强势的问题，建议止盈。今日壳资源回调明显。我们认为，市场目前不缺热点题材，增量资金无法支撑热点板块全面上涨的前提下，很有可能出现板块接力，轮动效应会进一步增强。因此，即使后市看涨，投资者也不要追高，逢低介入，冲高止盈，再寻求下一个轮动热点。短线维度下，政策端利好频出的边际效应逐渐消退，市场热情会跟随降温，后市冲高动能不会非常持续，行情反复在所难免，市场会出现一个强者恒强的局面。因此操作上建议投资者重点关注近期几大热点：大金融（券商除外）、房地产、人工智能以及创投概念的轮动效应，等待回调企稳后再介入并且适度止盈、落袋为安。另外，创投板块内部今日再次掀起涨停潮，超过10支个股强势封上涨停。后续板块一定会出现分化，建议投资者在个股分化后细挑板块龙头进行配置。中期维度下，考虑到政策全力维稳产生的托底效应，经济失速下行的风险已较大程度上缓释，未来要等待的就是政策效应的逐步显现，经济预期和市场风险偏好的逐步修复，企业经营与盈利状况的逐步改善，投资者也不必太过悲观，A股资产的性价比已经开始凸显。 行业配置方面，我们首先继续坚守下半年经济工作的主线，即兴基建、补短板，重点关注：新疆、西藏等西部基础设施条件较差的地域；乡村振兴战略下的农村基础设施改造（通信设施、水利、道路交通等）；铁路及城轨建设、通信基础设施建设。 策略研究/每日点评 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 3 分析师承诺： 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地位和执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。 特别声明： 山西证券股份有限公司(以下简称“本公司”)具备证券投资咨询业务资格。本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。入市有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本所于发布本报告当日的判断。在不同时期，本所可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司所发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。本公司在知晓范围内履行披露义务。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。否则，本公司将保留随时追究其法律责任的权利。