原油晨报：沙特增产叠加API库存超预期增加，油价大跌

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 5 原油晨报/期货研究报告 行情回顾 指标单位最新值前值涨跌幅Brent原油现货价美元/桶77.5179.55-2.56%WTI原油现货价美元/桶66.4369.17-3.96%阿曼原油现货价格美元/桶79.3880.41-1.28%Brent原油期货结算价美元/桶76.4479.83-4.25%WTI原油期货结算价美元/桶66.4369.17-3.96%INE原油期货结算价元/桶579.00579.000.00%WTI管理基金多头净持仓张296677329499-9.96%Brent管理基金多头净持仓张402191463895-13.30%ICE柴油期货收盘价美元/吨694.50718.50-3.34%NYMEX汽油期货结算价美分/加仑183.68190.67-3.67%NYMEX燃油期货结算价美分/加仑224.84231.81-3.01%全美商业原油库存千桶4164414099511.58%库欣商业原油库存千桶28628268526.61%美国石油钻井数口8738690.46%95.9596.03-0.09%美元指数(1973年3月=100） 操作建议 10月23日，上期所原油期货主力合约收跌0.93%，报554.10元/桶；夜盘收跌3.77%，报533.2元/桶。布伦特原油期货收跌4.60%，报75.91美元/桶；WTI 原油期货收跌4.93%，报66.09美元/桶。美布两油价差小幅收窄至9.82美元。10月23日，沙特表示如果伊朗出口下降，将会弥补任何需求。在美国对伊朗制裁时间窗口逐步临近之时，此决定无疑极大地缓解了市场对供给缺口的担忧情绪，油价在此消息刺激下短线跳水。此外，API原油库存超预期大增也使得油价承压下跌。当前，俄罗斯的增产态度比较温和，结合历史数据来看，该国产量或在高位小幅增产。伊朗当前因制裁而产生的缺口约为136万桶/日，此时沙特增产的态度固然重要，但实际供给情况还要看其剩余产能的开发。今日晚间将公布EIA库存数据，近日油价高位回落的风险较高，需谨慎操作。 报告日期 2018-10-24 主力合约 0.020.040.060.080.0100.02015- 102015- 122016- 022016- 042016- 062016- 082016- 102016- 122017- 022017- 042017- 062017- 082017- 102017- 122018- 022018- 042018- 062018- 082018- 10Bren t：期货结算价，美元/桶WTI：期货结算价，美元/桶 0.050.0100.0150.060.070.080.090.0100.0110.02008- 102009- 072010- 042011- 012011- 102012- 072013- 042014- 012014- 102015- 072016- 042017- 012017- 102018- 07美元指数，1973年3月=1 0 0Brent：期货结算价，美元/桶WTI：期货结算价，美元/桶 -6 .0-4 .0-2 .00.02.04.06.08.01980198219841986198819901992199419961998200020022004200620082010201220142016全球实际GDP同比增长，%全球原油日消费量同比增长，% 研究所 张雅敏 电话：010-84180304 邮件：zhangyamin@guodu.cc 从业资格号：F3048776 沙特增产叠加API库存超预期增加，油价大跌 关注度：★★★ 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 5 原油晨报/期货研究报告 一、相关新闻 1. 消息面上，沙特能源部长法利赫称，不排除沙特的产油量会提高100-200万桶/日的可能性，欧佩克希望在12月与非欧佩克产油国达成协议；如果伊朗出口下降，沙特将会弥补任何需求；同时也表示2019年的油市在供给和需求方面都非常难以预测，如有需要沙特明年将限制石油供应。 2. 沙特阿美CEO表示，可以在三个月内将产量提高至1200万桶/日，Khurais油田将增产30万桶/日的原油，公司战略是将200万桶/日的石油产能转化为石油化工产能。 3. 俄罗斯能源部长诺瓦克称，俄罗斯10月原油产出增加15万桶/日，俄罗斯没有计划在2018年底之前将原油产出提高至1200万桶/日。 4. 厄瓜多尔石油部长称，厄瓜多尔的目标是在2018年底前将产油量设为54万桶/日。 5. API周报数据显示，美国10月19日当周API原油库存+988万桶，预期+355万桶，前值-213万桶；当周API库欣地区原油库存+97.1万桶，前值+153万桶；当周API汽油库存-285万桶，前值-342万桶；当周API精炼油库存-235万桶，前值-24.6万桶。 二、相关图表 图1 Brent原油期货收盘价 图2 WTI原油期货收盘价 0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.0100.02015-10-232015- 12-232016- 02-232016-04-232016-06-232016-08-232016- 10-232016-12-232017-02-232017-04-232017-06-232017- 08-232017-10-232017-12-232018-02-232018- 04-232018-06-232018-08-232018-10-23Brent主力合约收盘价，美元/桶 0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.02015-10-232015-12-232016-02-232016- 04-232016-06-232016-08-232016-10-232016-12-232017-02-232017-04-232017-06-232017-08-232017- 10-232017-12-232018-02-232018-04-232018- 06-232018-08-232018-10-23WTI主力合约收盘价，美元/桶 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 Brent-WTI原油价差 图4 INE原油期货收盘价 -2 .00.02.04.06.08.010.012.00.020.040.060.080.0100.02015-10-232015-12-232016-02-232016-04-232016-06-232016-08-232016-10-232016-12-232017-02-232017-04-232017-06-232017-08-232017-10-232017-12-232018-02-232018-04-232018-06-232018-08-232018-10-23Brent-WTI，美元/桶（次轴）Brent：期货结算价，美元/桶WTI：期货结算价，美元/桶 350.0400.0450.0500.0550.0600.0650.02018-05-152018-05-222018-05-292018-06-052018-06-122018- 06-192018- 06-262018-07-032018-07-102018-07-172018-07-242018-07-312018-08-072018-08-142018- 08-212018- 08-282018-09-042018-09-112018-09-182018-09-252018-10-022018-10-092018- 10-162018- 10-23IN E主力合约收盘价，元/桶 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 0.020.040.060.080.0100.02015-092015-122016-032016-062016-092016-122017-032017-062017-092017-122018-032018-06Brent：期货结算价，美元/桶0.020.040.060.080.02015-092015-122016-032016-062016-092016-122017-032017-062017-092017-122018-032018-06WTI：期货结算价，美元/桶420.0440.0460.0480.0500.0520.0540.02018-06-112018-06-162018-06-212018-06-262018-07-012018-07-062018-07-112018-07-162018-07-212018-07-262018-07-312018-08-052018-08-102018-08-152018-08-202018-08-252018-08-302018-09-042018-09-09INE：期货结算价，元/桶 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 5 原油晨报/期货研究报告 图5 全美商业原油库存及变动 图6 库欣商业原油库存及变动 -2 5.0-2 0.0-1 5.0-1 0.0-5 .00.05.010.015.0350,000370,000390,000410,000430,000450,000470,000490,000510,000530,000550,0002016-10-142016- 11-282017-01-122017-02-262017- 04-122017-05-272017-07-112017- 08-252017-10-092017-11-232018- 01-072018-02-212018-04-072018-05-222018-07-062018-08-202018-10-04全美商业原油库存量，千桶环比，%（次轴）同比，%（次轴） -7 0.0-6 0.0-5 0.0-4 0.0-3 0.0-2 0.0-1 0.00.010.020.0010,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,0002016-10-142016-11-282017-01-122017-02-262017-04-122017- 05-272017-07-112017-08-252017-10-092017-11-232018-01-072018-02-212018- 04-072018-05-222018-07-062018-08-202018-10-04库欣商业原油库存量，千桶环比，%（次轴）同比，%（次轴） 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图7 美国石油钻井数 图8 美国四大产区原油总产量及变动 -4 0-3 0-2 0-1 00102030402503504505506507508509502015-10-162015-12-162016-02-162016-04-162016- 06-162016- 08-162016-10-162016-12-162017-02-162017-04-162017-06-162017- 08-162017-10-162017-12-162018-02-162018-04-162018-06-162018- 08-162018- 10