原油燃料油早报：BW价差进一步走扩，油价下行空间有限

研究员：徐林研究员：臧加利 投资咨询：Z0012867执业编号：F3049542 电话：0571-28132638电话：0571-28132632原油指标单位频率前值现值涨跌幅度WTI 1810美元/桶日67.8967.86-0.03-0.04%Brent 1811美元/桶日76.6377.100.470.61%SC 1812元/桶日520.0516.8-3.20-0.62%NYMEX汽油美元/桶日82.2982.990.700.85%NYMEX取暖油美元/桶日92.8993.320.420.46%ICE柴油美元/吨日678.50680.001.500.22%WTI 1810-11美元/桶日0.260.21-0.05-19.23%Brent1811-12美元/桶日0.350.490.1440.00%SC1810-12元/桶日-19.9-20.0-0.10-0.50%Brent-WTI美元/桶日8.749.240.505.72%RBOB裂解价差美元/桶日14.4015.130.735.08%原油产量万桶/日周1100.01100.00.000.00%活跃钻机数口周86286200.00%商业原油库存万桶周40579.240149.0-430-1.06%汽油库存万桶周23277.423461.9184.50.79%炼厂开工率%周96.396.60.30.31%燃料油指标单位频率前值现值涨跌幅度FU1901元/吨日3102.03095.0-7.0-0.23%FU1905元/吨日3044.03045.01.00.03%新加坡高硫180美元/吨日442.91440.19-2.7-0.61%新加坡高硫380美元/吨日439.12436.89-2.2-0.51%鹿特丹含硫1.0%美元/吨日414.01410.51-3.5-0.85%阿拉伯湾高硫380美元/吨日426.20423.95-2.3-0.53%韩国高硫380美元/吨日439.01437.95-1.1-0.24%价差FU1901-05元/吨日58.050.0-8.0-13.79%新加坡轻质馏分油万桶周1313.01300.0-13.0-0.99%新加坡中质馏分油万桶周1036.11140.0103.910.03%原油燃料油早报180910：BW价差进一步走扩，油价下行空间有限价差美国期价期价现价库存 风险提示：报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。未经信达期货有限公司授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播本报告的行为均可能承担法律责任。燃料油：上周五燃油主力FU1901小幅高开后一路走低，盘中一度试探3057元，最终尾盘跌幅收窄至0.23%。上周新加坡中质馏分油库存大幅增加103.9万桶，库存从低位拉回，预计后期还将有大量燃料油船货流入新加坡。短期内燃料油走势偏弱，亚洲燃料油现货升水下滑至数月新低。同时燃料油需求进入平季，这使得此前偏紧的供应局面转变为了偏宽松的格局。目前燃料油基本面偏弱，但油价依然保持在较高位置，燃料油价或成震荡走势，建议短期内保持观望。原油：上周五WTI一度下探66.86美金处，后尾盘拉回至67.8美金，Brent走势相对较强，止跌反弹，小幅收涨0.61%，B-W价差进一步走扩。基本面方面，周六中国海关公布的数据显示，中国8月原油进口量为904万桶/日，高于去年同期的800万桶，环比增加6.5%，中国1-8月原油进口增加6.5%，至2.99亿吨，原因是燃料油价格上涨且利润改善，地方炼厂结束检修季导致原油加工量增加，作为原油消费大国，中国依然保持旺盛的原油需求量。CFTC持仓方面，COT指数继续回升到69.25%，投资者做多意愿随着油价下降而增强，意味着油价下跌空间有限。综合来看，短期内油价呈下行趋势，但我们认为跌幅空间非常有限，基本面仍对油价形成较强支撑，油价或将在此位置做震荡整理。核心观点