~1~ 每日報告焦點  道指回勇反彈 標普納指創新高  港股ADR升240點 報27911點  人行重啟逆周期因子 支持人民幣匯價回升 港股前瞻 美股周五全線上漲，標指和納指齊創收市新高，因聯儲局主席鮑威爾出席央行年會發表鴿派演說，道指升133.37點，收報25,790.35點，標普500指數升17.71點，收報2,874.69點，納指升67.52點，收報7,945.98點。鮑威爾預測美國經濟將繼續維持強勁、通脹率將不會顯著高於2%，並重申堅持漸進式加息路徑，表示在長期復蘇過程中，失業率穩步下降，目前接近20年來的最低點3.9%，大多數想要工作的人都可以找到崗位。港股方面，人行為穩定市場信心上周五重啟逆周期因子，人民幣急彈，ADR亦收高，恆指今早料高開短線料喘穩，但不明朗因素充斥下，前景仍略為偏淡。 從技術上看，恆指短線處於技術性反彈階段，上周雖然未能突破28000點，唯在外圍造好下港股今日有力上衝再次闖關，下一個阻力為50日線的28375點，若受阻再回落則以10日線的27614為初步支持。 恒指日線圖 (來源：Bloomberg) 恒指走勢預測 即市阻力 28000 中線阻力 30000 即市支持 26000 中線支持 25000 國指走勢預測 即市阻力 11000 中線阻力 12000 即市支持 10500 中線支持 10000 市場研究部 2018年08月27日 ~2~ 週邊新聞  聯儲局主席鮑威爾重申將漸進加息步伐，加上經濟數據造好，帶動美股上升。道指收報25790點，升133點。納指報7945點，升67點，曾見7949點紀錄新高。標普指數報2874點，升17點，創收市新高。道指本周累計上升0.47%，標普指數升0.87%，納指升1.66%。  美聯儲主席鮑威爾在全球央行行長會議上發表講話鞏固9月加息預期，並表示，沒有明確迹象顯示通脹會加速，將堅持漸進加息策略。  國際油價上升。紐約期油收報每桶68.72美元，升89美仙，本周累升逾4%。布油收報每桶75.82美元，升1.09美元，本周累升逾半成。  美元下跌，兌日圓在111.2水平，歐元兌美元升至1.162。人民幣兌美元中間價報價行重啟「逆周期因子」, 離岸價收復6.80元整數位心理關口，在岸價升穿6.81關口。 港股回顧 8月24日 收報 升/跌 升/跌 （升） （跌） （不變） 恒生指數 27671.87 -118.59 -0.43 10 39 1 國企指數 10779.71 -34.89 -0.32 12 35 3 成交金額 769.26億 中方派往美方的新一輪貿易談判今天結束，如市場所料並未取得突破性進展，有報導指雙方仍願意保持溝通的可能性，惟並不會於美國中期選舉結束前進行下一步的談判。大市今天失去方向，早市低開224點報27565點，受人民幣中間價下挫後拖累，最低曾見27532點，收市報27671點跌118點或0.43%。騰訊(0700)再度於360元下窄幅上落，全日跌1.4%收報354元。瑞聲(2018)業績後遭大行降級，全日跌2.7%收報82.35元，為表現最差藍籌。 業績後的重磅股友邦(1299)拖累大市，半年純利按年下跌49%。新業務價值按年增長22%略遜預期，主要由於第二季增幅減慢所致，馬來西亞業務因該國大選及商品與服務稅變更所影響令消費活動因而減少，整體新業務價值利潤率增加4.4個百分點至59.5%。中期股息增加14%至每股29.20港仙。股價全日跌2.6%，收報66.15元。 中海油(0883)中期利潤按年升56.8%略遜預期，油氣銷售收入升20.5%至903億元人民幣，油氣淨產量達2.4億桶油當量，達到年初全年產量的一半。盈利未乎預期主要由阿根廷的合營公司產生，因阿根廷比索大幅貶值及利率大幅上漲的影響而產生資產減值。公司同時大幅減少費用控制支出，作業、勘探、及折舊、折耗及攤銷費用均按年錄得下跌。股價收市報13.34元，升3.9%為最佳表現藍籌。 週邊主要股市表現 收報 升/跌 升/跌(%) 道指 25790.35 +133.37 +0.52 標普500 2874.69 +17.71 +0.62 納指 7945.98 +67.52 +0.86 富時100 7577.49 +14.27 +0.19 巴黎CAC 5432.50 +13.17 +0.24 德國DAX 12394.52 +28.94 +0.23 主要ADR收市表 折合港元 收市價 升/跌 升/跌(%) 匯控 (0005) 69.9 +0.50 +0.72 中移動 (0941) 73.17 +0.27 +0.37 中海油 (0883) 13.51 +0.17 +1.25 中石化 (0386) 7.58 +0.06 +0.74 中聯通 (0762) 9.35 +0.08 +0.86 中人壽 (2628) 18.54 +0.14 +0.78 中石油 (0857) 5.86 +0.06 +0.98 建設銀行(0939) 6.97 +0.06 +0.83 工商銀行(1398) 5.77 +0.04 +0.70 港交所 (0388) 222.41 +1.01 +0.46 友邦 (1299) 67.01 +0.86 +1.29 中銀香港(2388) 38.69 +0.34 +0.88 中國銀行(3988) 3.55 +0.01 +0.33 騰訊 (0700) 359.72 +5.72 +1.61 長和 (0001) 88.24 +0.29 +0.33 ADR港股比例 27914 +242.61 +0.87 ADR國企比例 10857 +76.91 0.71 ~3~ 黃金市場回顧及前瞻 (來源：Bloomberg) 金價表現回顧 金價周五在聯儲局主席鮑威爾發表鴿派講話之後大舉反彈，一舉攻破1190及1200兩大關口，直線拉升企穩1200美元，在連跌6周後終於錄得周上漲，現貨金收報1205.30美元，升20.70美元，紐約期金收報1213.30美元，19.30美元。美國公布的7月耐用品訂單環比下跌1.7%，創1月份以來的最大跌幅，但關鍵指標7月扣除飛機非國防資本耐用品訂單數據超出預期，相關出貨量保持穩健增加，暗示商業投資在三季度將開始強勁增長。此外創歷史高位的空頭倉位也成為金價的大舉反彈主因之一，數據示8月14日黃金淨空頭合約已經達到了8.3324萬份，這為黃金的大幅上漲埋下了伏筆，周五美元的大幅回落無疑提供了回補良機。 從目前的情況來看，金價重返1200大關後，料短期內上漲動能還將保持，技術上初步阻力位於1212美元，本周美國方面將多個重要經濟數據，其中美國GDP以及聯儲局最為看重的PCE通脹指標將出爐，這可能引發市場的波動。 主要商品收市表現 商品 收市價 升/跌 升/跌 現貨金 1205.35 +14.69 +1.23% 現貨銀 14.82 +0.22 +1.48% 紐約期金 1213.30 +19.30 +1.62% 紐約期銀 14.90 +0.26 +1.77% 紐約期油 68.72 +0.89 +1.31% 現貨金走勢預測 即市阻力 1270 中線阻力 1420 即市支持 1220 中線支持 1200 ~4~ 內地股市回顧 市場消息 離岸人民幣兌美元上破6.80關口，為8月1日來首次，日內漲逾900點，稍早前，中國外匯交易中心決定，人民幣對美元中間價報價行重啟“逆週期因數” 。央行開展1490億元MLF操作，緩解地方債發行對流動性衝擊。養老目標基金下周開始發行。美聯儲主席鮑威爾表示，若經濟保持強勁態勢或將繼續漸進加息。 市場分析 滬指尾盤沖高回落，兩市成交2400億元，滬股通淨流出2.3億，深股通淨流入2.3億。從盤面上看，銀行、高送轉、水利、海南、醫藥商業、油改等板塊上漲；乙醇燃料、農業服務、國產航母、5G、煤炭、軍工等板塊下跌。西部基建股異動，西部創業（000557.SZ）漲停，德新交運（603032.SZ）連續第五天漲停，消息上，國務院部署深入推進西部開發工作，推進建設一批重大補短板工程，加快交通、能源、資訊等骨幹網路建設。銀行股護盤造好，平安銀行（000001.SZ）漲7.16%，消息面，今年下半年，平安銀行將在私人銀行和財富管理業務上大舉擴張，加快發展步伐。晶片股指數進入三角收斂區，或面臨方向選擇，消息面，國家積體電路產業投資基金總裁表示應大力發展高端晶片和高端產線，發改委數據顯示，前7個月積體電路製造業投資同比增長67.9%，國家積體電路產業投資基金表示，存儲晶片是投資的另一個重點領域，目標投資10納米製造業技術。5G指數縮量回調，消息面，我國發佈全球首款商品級超寬頻可見光通信專用晶片組。 市場前瞻 當前市場憂心新興市場黑天鵝事件擴散，亦擔心中美貿易摩擦常態化和內地隱性債務問題拖累經濟回復步伐，有消息指护盘资金已入市，有助 底部形成，惟成交有限，不宜追高。 內地股市表現 收報 升/跌 升/跌(%) 全日高位 全日低位 上證綜指 2729.43 +4.81 +0.18 2748.82 2705.32 深證成指 8484.74 -16.65 -0.20 8544.25 8438.08 滬深300 3325.33 +5.31 +0.16 3353.04 3291.87 創業板指 1450.09 -5.41 -0.37 1460.65 1442.81 上證指數日線圖 （來源：Bloomberg） 深證成指日線圖 (來源：Bloomberg) ~5~ A對H股十大溢價 股份名稱 H股代號 股價(HKD) 升幅(%) A股代號 股價(RMB) 升幅(%) 溢價(%) 洛陽玻璃股份 01108.HK 2.69 -0.37% 600876.SH 13.92 -1.49% 490.79% 綠色動力環保 01330.HK 3.11 2.30% 601330.SH 14.57 2.32% 434.87% 浙江世寶 01057.HK 1.23 -0.81% 002703.SZ 4.64 -1.07% 330.68% 山東墨龍 00568.HK 1.27 -3.05% 002490.SZ 4.46 -1.98% 300.94% 京城機電股份 00187.HK 1.78 0.00% 600860.SH 4.91 -0.20% 214.93% 東北電氣 00042.HK 0.76 0.00% 000585.SZ 2.03 -0.49% 204.95% 天津創業環保股份 01065.HK 3.05 -0.65% 600874.SH 8.14 0.49% 204.70% 莊園牧場 01533.HK 6.89 -0.15% 002910.SZ 17.95 -2.87% 197.43% 南京熊貓電子股份 00553.HK 2.48 -0.80% 600775.SH 6.01 -2.12% 176.67% 第一拖拉機股份 00038.HK 2.21 -2.21% 601038.SH 5.33 0.57% 175.35% H對A股十大溢價 股份名稱 H股代號 股價(HKD) 升幅(%) A股代號 股價(RMB) 升幅(%) 溢價(%) 昆明機床 00300.HK 2.49 0.00% 600806.SH 1.47 N/A 48.2