2018年7月新产品发展报告：剔除战略配售基金，基金发行规模创近四年来新低

 1 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和免责条款。 公募基金：  基金整体发行概况：2018年7月先后共有109只产品发行，其中延续6月发行的基金49只，新增发行基金60只；新成立基金36只；月底尚未完成募集的基金69只。整体来看，受市场环境影响，机构发行热情继续降温。  开始募集基金概况：7月权益类基金发行继续回落。7月新增发行基金60只，较上月减少1只。其中股票型基金3只，较上月不变；债券型基金31只，较上月不变；混合型基金20只，较上月减少2只；指数型基金4只，较上月减少4只；QDII基金0只。  新成立基金概况：新基金募集数量及规模双降。从新成立基金数量来看，7月新成立基金36只，较上月减少43只。权益类基金（股、混、指）新成立24只，其中股票型基金1只、混合型基金19只、指数型基金4只；固定收益类基金新成立12只，均为债券型基金；QDII基金0只、基金中基金0只。从新成立基金募集金额来看，7月募集金额达1191.69亿元，但若除去这个月成立的战略配售基金，7月募集金额仅为142.50亿元。按产品类型来看，除去战略配售基金，权益类基金（股、混、指）共募集64.21亿元，占整体募集金额的45.06%，固定收益类基金共募集78.29亿元，占整体募集金额的54.94%。  证监会受理基金产品概况：7月基金公司密集申报了67只基金产品，其中简易程序61只，普通程序5只，香港互认基金1只。  新设立基金公司成立及审批概况：6月新获批的基金公司中庚基金管理有限公司成为第十家股东为自然人的基金公司。第一大股东孟辉持有中庚基金26%股权，出资额为5200万元。孟辉于2011年7月加入海富通基金，任总经理助理；2014年10月起，任海富通基金副总经理，直到2015年8月离职，之后就一直筹备中庚基金。 上海证券基金评价中心 王博生 电话：021-53686109 邮箱：wangbosheng@shzq.com 执业证书编号：S0870517080001 杨晗 电话：021-53686118 邮箱:yanghan@shzq.com 执业证书编号：S0870116070024 日期：2018年8月8日 剔除战略配售基金，基金发行规模创近四年来新低 2018年7月新产品发展报告 -- 证券投资基金研究报告/基金月报 基金产品发展月报  2 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 一、 基金发行情况概述 1.基金发行情况 2018年7月先后共有109只产品发行，其中延续6月发行的基金49只，新增发行基金60只；新成立基金36只；月底尚未完成募集的基金69只。整体来看，受市场环境影响，机构发行热情继续降温。 表1、7月各类型基金发行状态 股票型 债券型 混合型 指数型 货币型 QDII 其他 FOF 合计 2018年7月发行基金 5 50 42 10 0 0 0 2 109 其中：2018年6月末尚在募集 2 19 22 6 0 0 0 0 49 2018年7月开始募集 3 31 20 4 0 0 0 2 60 2018年7月新成立 1 12 19 4 0 0 0 0 36 2018年7月末尚未完成募集 4 30 28 5 0 0 0 2 69 来源：Wind 上海证券基金评价研究中心 7月权益类基金发行继续回落。7月新增发行基金60只，较上月减少1只。其中股票型基金3只，较上月不变；债券型基金31只，较上月不变；混合型基金20只，较上月减少2只；指数型基金4只，较上月减少4只；QDII基金0只。从新增发行基金类型来看，权益类基金（股、混、指）发行数量占新增发行基金的49%，为一年以来首次占比未超过半数,固定收益类基金发行数量占新增发行基金的51%，达一年以来占比最高。 市场震荡期，中长期纯债券型基金扛起固定收益类基金发行大旗。受央行定向降准，贸易战升温等因素影响，债券市场整体回暖，中长期纯债型基金受市场关注度提高。7月中长期纯债型基金发行数量达22只，占新发债券基金的37%，成为新发基金中第一大公募基金类型。投资者风险偏好下降以及市场震荡叠加定制基金庞大的理财需求，是近期中长期纯债型基金扩容的主要原因。 图1、7月新发基金按类别统计 图2、一年以来各类型基金发行比例 基金产品发展月报  3 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 数据来源：Wind，上海证券基金评价研究中心 2.基金完成募集情况 除战略配售基金，基金发行规模创近四年来新低。从新成立基金数量来看，7月新成立基金36只，较上月减少43只。权益类基金（股、混、指）新成立24只，其中股票型基金1只、混合型基金19只、指数型基金4只；固定收益类基金新成立12只，均为债券型基金；QDII基金0只、基金中基金0只。从新成立基金募集金额来看，7月募集金额达1191.69亿元，但若除去这个月成立的战略配售基金，7月募集金额仅为142.50亿元。该募集规模创2014年8月以来新低。按产品类型来看，除去战略配售基金，权益类基金（股、混、指）共募集64.21亿元，占整体募集金额的45.06%，固定收益类基金共募集78.29亿元，占整体募集金额的54.94%。 图3、2017年以来公募基金月度新成立数量及份额(亿) 图4、2017年以来各类型基金平均募集金额（亿） 基金产品发展月报  4 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 数据来源：Wind,上海证券基金评价研究中心 投资者购买意愿低迷，大量新基金压线成立。从单只基金来看，新成立的36只基金中，除去战略配售基金，募集金额（合并A、C份额统计）超过5亿的仅8只，而发行规模在10亿以上的基金则均为定期开放债券型基金，比如博时富业纯债3个月、工银瑞信添祥一年定开、上银聚鸿益半年定开。其他募集金额超过5亿的权益类基金则基本以明星基金经理管理的热点主题基金为主，比如从医药行业研究员成长为医药行业基金经理赵蓓管理的工银瑞信医药健康、景顺长城量化及ETF投资总监黎海威管理的景顺长城MSCI中国A股等。除此之外，大部分新基金均以2亿左右的规模压线成立，一方面由于战略配售基金强大吸金能力，另一方面也应市场震荡向下投资者入市意愿不断走低。 表2、7月募集金额领先的基金（合并份额统计） 基金名称 募集金额（亿） 基金类型 认购户数 募集时间 博时富业纯债3个月 30.10 中长期纯债型 2 31 工银瑞信添祥一年定开 12.99 混合债券型 19681 19 上银聚鸿益半年定开 10.10 中长期纯债型 2 2 易方达中盘成长 8.23 偏股混合型 11023 33 工银瑞信医药健康 8.11 普通股票型 15157 28 景顺长城MSCI中国A股 6.38 增强指数型 7060 9 广发集泰 5.75 混合债券型 4393 47 恒越研究精选 5.02 偏股混合型 5401 29 数据来源：Wind 上海证券基金评价研究中心 首批“独角兽”基金募集金额超千亿。7月5日，首批“独角兽”基金提前结束募集，从募集规模来看，6只战略配售基金共募集1049.19亿份，其中易方达和招商基金发行的战略配售基金募集规模超200亿份，其他战略配售基金募集规模也均超100亿份。 表3、首批战略配售基金募集情况 代码 简称 基金经理 发行总份额 161131 易方达3年封闭战略配售 胡剑、纪玲云 付浩、肖林 244.37 501186 华夏3年封闭战略配售 张城源 113.22 基金产品发展月报  5 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 501189 嘉实3年封闭战略配售 张琦，刘宁 119.51 160142 南方3年封闭战略配售 蒋秋洁 180.64 501188 汇添富3年封闭战略配售 刘伟林 144.36 161728 招商3年封闭战略配售 姚飞军，尹晓红 247.08 数据来源：Wind 上海证券基金评价研究中心 3.新发行基金看点 A）中信建投中证北京50交易型开放式指数证券投资基金 中信建投北京50ETF（代码：512853）是国内首支跟踪于“北京50指数”的指数基金，该基金追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，投资于标的指数成分股和备选成分股的资产不低于基金净值的90%，且不低于非现金基金资产的80%。 中证北京50指数（931023.CSI）将北京地方国有企业以及北京市的科技和文化产业上市公司作为待选样本，选取市值最大的50只股票作为样本股，采用自由流通市值加权，反映北京市属国企和科技文化产业上市公司的整体走势，是一只真正围绕“北京”概念投资的指数基金。而北京作为政治中心、经济中心、教育中心、科技发展中心，在京津冀的发展中起一直起着领头作用，该指数的发行一方面为适长期看好北京地区发展的投资者提供了新的投资标的。另一方面，也有利于深化北京国有企业改革，提高资本的流动性。 B)凯石淳行业精选混合型证券投资基金 凯石淳行业精选（代码：006103）是凯石基金发行的首支公募产品。该基金为偏股混合型基金，其中股票资产占基金资产的比例为60%-95%。凯石基金作为国内首家全部自然人持股的“私募系”公募，其首发产品受到市场广泛关注。 根据招募说明书，该基金主要投资于行业长期稳定成长的公司，采用自上而下的投资策略。资产配置上主要通过对宏观经济运行状况、国家财政和货币政策、国家产业政策的分析，结合宏观经济、估值、流动性及投资者交易行为分析，根据经济周期的不同阶段，配置所适 基金产品发展月报  6 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 合持有的资产种类。在行业选择上，管理人构建业绩趋势模型，寻找处于业绩加速增长状态的行业，这一类行业将大概率延续业绩增长的趋势。在个股选择上，对行业配置策略进行具体的落实及优化，选择行业中具有核心竞争优势的上市公司并构建组合。基金作为一只权益类产品，在7月发行市场较为冷清的情况下8天内募集规模达3.41亿，可见投资者对该基金公司品牌的认可度。 C)汇添富创新医药主题混合型证券投资基金 汇添富创新医药混合（代码：006113）基金采用自下而上的投资方法，以基本面分析为立足点，在科学严格管理风险的前提下，重点投资于创新医药主题相关的优质上市公司，谋求基金资产的中长期稳健增值。基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为60%-95%，其中投资于港股通标的股票比例不超过股票资产的50%。 随着人口总量增长、人口老龄化程度提高以及居民健康保健意识的提高，人们对于医药健康的需求也日益增加。为了适应居民不断提升的健康保健需求，医药健康行业也不断在制度、管理、技术、模式等方面进行了深入的改革和创新，在此过程中，也涌现出了诸多优秀的上市公司。在此背景下，基金主要投资于创新医药领域相关的优质企业，这类企业涵盖了从事创新药和医疗科技设备的研发、生产、销售，以及诊疗技术和精准医疗技术的研发、推广、应用等相关领域的企业。创新医药领域的企业涉及的行业包括，化学制药行业、中药行业、生物制品行业、医药商业行业、医疗器械行业、医疗服务行业等。同时，基金对创新医药主题的产业发展进行密切跟踪，将根据实际情况调整相关主题概念和投资范围的认定。 D) 摩根太平洋科技基金 摩根太平洋科技基金（代码：JPM000192）是证监会新审批通过的香港互认基金。基金管理人为摩根基金(亚洲)有限公司，该公司隶属于摩根大通集团旗下，是全球最大的资产管理公司之一。通过公布 基金产品发展月报  7 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 的产品介绍来看，该基金主要投资于太平洋地区的科技公司，同时亦可为投资目的而投资于衍生工具。从其发布的2018年4月公司公告来看，该基金成立于1997年8月15日，目前管理规模为1.81亿美元。从历史业绩上来看长期跑赢基准指数，基金成立以来收益率为618.8%（同期基准为159%），基金最近一年收益率为29.7%（同期基准为38.9%）。现