新三板市场策略周报：恒信玺利接受上市辅导

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2018年7月23日 新三板 恒信玺利接受上市辅导 ——光大新三板市场策略周报20180723 行业周报 投资要点  上周新增挂牌企业16家，有2家符合创新层财务标准的企业 截至2018年7月20日，新三板挂牌公司共有11125家，其中上周新增挂牌16家。根据2017年年报数据，4家公司营收规模过亿元，14家公司实现了盈利。成长能力方面，1家公司营收增速超过100%，6家净利润增速超过100%。16家企业中，有2家符合创新层财务标准的企业（参考创新层标准一、二的财务指标筛选，以2017年年报数据为准，剔除财报数据披露不全的企业）。 ◆ 双指下跌，三板整体交投遇冷。 上周，三板成指下跌0.60%，三板做市指数下跌0.80%，上周成指总成交额下跌至2.51亿元，做市成交额下跌至1.17亿元。创新层和基础层总成交额分别为1.16亿元和1.58亿元，日均成交额分别为2300万元和3200万元。 ◆ 上周新三板整体成交量为4.42亿股，成交金额为18.87亿元 上周，盘后大宗交易总成交量和成交金额分别为3.25亿股和15.68亿元。做市转让板块成交量与成交金额分别为1.24亿股和3.00亿元，其中，盘中成交量和成交金额分别为8106万股和1.45亿元；竞价转让板块成交量与成交金额分别为3.18亿股和15.88亿元，其中，盘中成交量和成交金额分别为3623万股和1.74亿元，盘后分别为2.82亿股和14.13亿元。  上周新三板22家公司公布定增预案，拟募资总额8.41亿元 近四周新三板拟融资额达36.25亿元，其中上周共22家公司公布定增预案，拟融资共计8.41亿元，较上上周12.67亿元的水平大幅下降；整体增发市盈率为11倍，较上上周的23倍有所下降上周新三板市场实际募资总额为21.51亿元，较上上周14.97亿元募资总额水平大幅上升；实际增发市盈率为20倍；近四周新三板实际募资总额达49.04亿元，较上月同期31.99亿元的水平小幅上升。  上周无新增做市转让公司 截至2018年7月20日，共有1235家公司开始做市转让，上周无新增做市转让公司。做市板块公司数量上占整个新三板（11125家）的11.10%，总市值（5375.33亿元）占所有挂牌企业总市值（27669.02亿元）的19.43%。  上周新增1家挂牌企业进行上市辅导 上周新增1家挂牌企业进行上市辅导，为恒信玺利。  上周新增挂牌企业16家，参考IPO条件、成长性、盈利能力后，建议关注瀛海股份、方通客运。  风险因素 监管政策变动带来市场不确定；经济下行对中小微企业带来冲击等。 分析师 叶倩瑜 (执业证书编号：S0930517100003) 021-22169120 yeqianyu@ebscn.com 刘凯 (执业证书编号：S0930517100002) 021-22169324 kailiu@ebscn.com 孔蓉 (执业证书编号：S0930517120002) 021-22167379 kongrong@ebscn.com 联系人 马瑞山 021-22169328 mars@ebscn.com 名称 做市 竞价 公司家数 1235 9890 上周成交额（亿） 3.00 15.88 上周融资额（亿） 2.17 6.24 做市指数与成分指数对比图 相关研报 1.2家做市商新增做市标的——光大新三板市场策略周报20180716.........2018.7.16 2.两家企业上市辅导——光大新三板市场策略周报20180709...................2018.7.9 3.中琛源接受上市辅导——光大新三板市场策略周报20180702...................2018.7.2 4.丰润生物接受上市辅导——光大新三板市场策略周报20180625................2018.6.25 5.东研科技等三家企业接受上市辅导——光大新三板市场策略周报20180619........................2018.6.19 6.双指下跌，三板整体冷清——光大新三板市场策略周报20180611............2018.06.11 2018-07-23 新三板 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 目 录 1、 新增挂牌公司及投资策略 .......................................................................................................... 4 1.1、 挂牌公司简介 .......................................................................................................................................... 4 1.2、 挂牌公司投资策略 ................................................................................................................................... 5 2、 市场概况：双指下跌，三板整体交投遇冷 ................................................................................. 6 2.1、 一级股权融资市场回顾 ........................................................................................................................... 9 3、 做市：无新增做市转让企业 .................................................................................................... 11 4、 挂牌企业IPO动态跟踪 ........................................................................................................... 12 4.1、 挂牌企业上市辅导提示 ......................................................................................................................... 12 4.2、 挂牌企业IPO首发申报跟踪 ................................................................................................................. 12 5、 行业重要新闻 .......................................................................................................................... 13 5.1、 新三板基金年内平均亏损10%，流动性不佳172只基金面临退出难（证券日报，2018.07.16） ....... 13 6、 风险提示 ................................................................................................................................. 14 国投瑞银 2018-07-23 新三板 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 图表目录 图1：新增挂牌公司营业收入 ................................................................................................................................... 4 图2：新增挂牌公司净利润 ....................................................................................................................................... 5 图3：新增挂牌公司盈利能力 ................................................................................................................................... 5 图4：三板指数走势与成交金额 ............................................................................................................................... 6 图5：新三板整体股东户数变化 ............................................................................................................................... 6 图6：各板块上周涨跌幅（单位：%） ..................................................................................................................... 7 图7：做市板块换手率（单位：%） ........................................................................................................................ 7 图8：创新层和基础层成交金额（亿元） ................................................................................................................. 7 图9：创新层和基础层换手率（单位：%） .............................................................................................................. 7 图10：盘内集合竞价成交情况 ................................................................................................................................. 7 图11：盘后大宗交易成交情况 ............................................................................................