棉花周度报告：郑棉震荡回升

请务必阅读最后重要事项 第1页 郑棉震荡回升 方正中期研究院 张向军 一、本周郑商所棉花期货行情回顾 二、主要事件、消息 【纺织品出口继续回升】 棉花周度报告CottonWeeklyReport 作者：农产品组张向军 执业编号：F0209303（从业） 联系方式：010-68578692/ zhangxiangjun@foundersc.com 成文时间：2020年11月8日星期日 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 6月份我国出口纺织品服装约255亿美元，同比增加4.6%，环比增加8.7%。1~6月累计出口纺织品583亿美元，同比增加10.3%。 【美国扩大贸易战范围】 7月10日，美国贸易代表署发表声明，拟对中国输美的6000多个关税项目、价值2000亿美元商品征收10%从价税。其中，涉及纺织品服装的税号大1000多项，主要包括纺织原料、纱线和面料、地毯等。中国对美国出口额较大的针织服装、家用纺织品等未列入征税范围。 【美棉产量预估下降】 USDA在7月份供需预测月报中将全球棉花产量稍作下调，较6月份预测值减少了0.29百万包。其中，美国、澳大利亚产量分别下调了1百万包和0.1百万包，而巴西、墨西哥、印度的产量则有所调高。中国产量保持26.5百万包未变。 三、近期棉花市场主要的多空因素 国际： 国内： 多： 全球整体棉花库存消费比继续下降。 国内棉花库存预计减少。 空： 中美贸易摩擦激化。 中美贸易摩擦激化 四、市场主要数据：基差、仓单、纱线产量、纺织品出口 请务必阅读最后重要事项 第3页 五、形态和持仓： 1、国际： 资料来源：文华财经、方正中期研究院整理 ICE棉花本周震荡回升，中美贸易摩擦短期利空出尽及美棉产量可能下降的预期是推高棉价的主要因素。 请务必阅读最后重要事项 第4页 资料来源：CFTC、方正中期研究院整理 根据CFTC最新公布的持仓报告来看，截至2018年7月10日，ICE棉花非商业净多头持仓为93821手，较上周减少了1363手。 2、国内： 资料来源：文华财经、方正中期研究院整理 请务必阅读最后重要事项 第5页 本周郑棉震荡回升，6月份以来的调整走势可能结束，前期整理区依然存在支持。中美贸易摩擦扩大，但市场已经基本消化，相比纺织品出口成本的提升，进口棉花价格的涨幅理应更大。还有，美国农业部7月份供需报告上调了棉花消费量预期，同时又减少棉花产量预测，利多作用比较明显。不过，棉花减产主要集中在美国，而巴西、印度、墨西哥产量则有不同程度上调，恐怕随后几个月仍存在调整的变数。而且，棉花消费预期增加主要在中国，而若贸易形势动荡，中国能否达到消费预期恐有难度。所以，郑棉反弹走势较为谨慎，持仓量也没有显著增加。长线看，郑棉未来继续走高的可能性大，但可能出现较多反复，轻仓参与为宜。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 行情预测说明： 涨：当日收盘价>上日收盘价； 跌：当日收盘价<上日收盘价； 震荡：（当日收盘价-上日收盘价）/上日收盘价的绝对值在0.5%以内； 方正金融，正在你身边。 请务必阅读最后重要事项 第6页 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市西城区阜城门外大街甲34号方正证券大厦2层 电话：010-68578010 传真：010-64636998