基金市场周报：股市持续震荡 国防安全主题基金较为抗跌

宏观数据点评 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 证券投资基金研究报告 / 基金周报 股市持续震荡 国防安全主题基金较为抗跌 ——基金市场周报（2018.07.02-07.06） 上周国内股市持续震荡，上证综指出现周线级别七连阴，分行业来看，申万一级行业中仅有国防军工行业取得正收益；同时，上周国内债市大涨，资金面宽松；另外，海外权益市场多数上涨，黄金价格上行而原油价格下 跌。本期采取主动操作策略的股票和混合型基金平均收益率分别为-4.64%和-3.46% ，指数型股票基金净值平均下行3.82%；主动投资债券基金本期平均收益率为0.27%；QDII基金本期平均收益率为-1.24%。 图1、基金指数近一年收益率走势 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心 起止时间：2017年7月12日——2018年7月6日 图2、各类型基金本期收益率（%） 闻嘉琦 执业证书编号： S0870517050001 021-53686113 wenjiaqi@shzq.com 田慕慧 执业证书编号： S0870116070015 021-53686120 tianmuhui@shzq.com 日期：2018年7月9日 报告编号： 相关报告： 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2018年7月6日 注：主动投资股票基金、混合基金及债券基金平均收益率采用中国开放式主动管理基金系列指数收益率；其他类型基金平均收益率采用样本基金收益率算术平均值 基金周报 权益类：国防安全主题基金较为抗跌 上周国内股市持续震荡，上证综指出现周线级别七连阴，分行业来看，申万一级行业中仅有国防军工行业取得正收益。从主题基金表现来看，上周国防安全主题基金较为抗跌，平均收益率为-0.6 9%，业绩领先于其他类型主题基金。2018年以来，受股市持续下行影响，大部分主题基金今年以来净值平均跌幅均超过10%，仅有生物医疗主题基金保持平均正收益（4.86%）， 但自6月以来，该主题基金净值亦有所下行。 表1、本期收益表现较好的偏股基金主题 类别 本期平均 收益率 今年以来 平均收益率 本期 收益率分布区间 国防安全 -0.69% -15.33% -4.85%至1.19% 金融地产 -2.84% -18.76% -7.36%至-1.53% 互联网金融 -2.97% -14.48% -3.61%至-1.39% 港股通 -3.23% -7.96% -7.22%至0.1% 运输 -3.26% -15.51% -4.07%至-1.79% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2018年7月6日 注1: 数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系根据投资方向、投资范围等筛选出专注于上述主题/行业投资的基金产品，并进行人工审核； 注2：消费主题中剔除食品饮料主题相关基金 图3、各类别偏股型基金本期收益表现（%） 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2018年7月6日 基金周报 固收类：信用债基金表现较优 上周国内债市大涨，资金面宽松，中证全债、企业债、国债和转债指数收益率分别为0.41%、0.43%、0.25%及-0.35%。 从投资方向上看，主要投资于利率债、 信用债 及可转债 的基金本期平均收益率分别为0.10%、0.21 %和-0.85%，可转债基金业绩受股市拖累，本期表现不佳。 表2、各类别 债券型基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 利率债 0.10% 4.37% 信用债 0.21% 1.62% 可转债 -0.85% -6.94% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2018年7月6日 注: 数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系根据投资方向、投资范围等筛选出专注于上述债券投资品种的基金产品，并进行人工审核； QDII类：房地产类产品业绩领先 上周海外权益市场多数上涨，黄金价格上行而原油价格下跌。 截至上周四，各类型QDII基金表现分化 ，其中 房地产类产品业绩领先，本期平均收益率为1.12%;而 海外债类和大中华及亚太股票类 基金则 未能取得正收益。今年以来，油气及资源类产品平均投资回报率达15.08%，大幅领先于其他类型QDII基金。 表3、各类别QDII基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 房地产类 1.12% 1.69% 美国股票 0.89% 7.75% 黄金主题类 0.33% -2.99% 海外债 -0.33% -2.65% 油气及资源类 -1.07% 15.08% 大中华及亚太股票 -3.52% -3.96% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2018年7月5日 注: 数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系通过对基金招募说明书中披露的投资方向、投资范围等对基金进行区分，并进行人工审核； 基金周报 附表 表4、收益表现较好的主动投资股票基金 本期收益表现前5位 今年以来收益表现前5位 基金简称 收益率 基金简称 收益率 金鹰信息产业A 0.06% 上投摩根医疗健康 14.84% 前海开源公用事业 -0.26% 中海医疗保健 13.26% 金鹰医疗健康产业A -0.81% 农银汇理医疗保健主题 12.26% 博时军工主题 -0.82% 招商医药健康产业 10.86% 嘉实金融精选A -1.07% 广发医疗保健 10.38% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2018年7月6日，依据上海证券规则分类排名 表5、收益表现较好的指数型股票基金 本期收益表现前5位 今年以来收益表现前5位 基金简称 收益率 基金简称 收益率 富国中证军工 1.02% 银华中证全指医药卫生 13.02% 前海开源中证军工A 0.99% 易方达沪深300医药卫生ETF 12.71% 广发中证军工ETF 0.96% 富国中证医药主题 8.09% 鹏华中证国防 0.93% 广发中证医疗 7.76% 国泰中证军工ETF 0.88% 华宝中证医疗 7.72% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2018年7月6日，依据上海证券规则分类排名 表6、收益表现较好的主动投资混合基金 本期收益表现前5位 今年以来收益表现前5位 基金简称 收益率 基金简称 收益率 华夏军工安全 1.19% 富国精准医疗 26.34% 长盛分享经济主题 0.64% 富国新动力A 21.89% 光大欣鑫A 0.59% 富国医疗保健行业 18.59% 东吴国企改革 0.57% 中欧医疗健康A 17.95% 银华汇利A 0.51% 融通医疗保健行业A 17.08% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2018年7月6日，依据上海证券规则分类排名 注：收益排名去除疑似由于赎回费并入等其他异常情况短期收益出现大幅增长的基金 基金周报 表7、收益表现较好的主动投资债券基金 本期收益表现前5位 今年以来收益表现前5位 基金简称 收益率 基金简称 收益率 华泰柏瑞稳健收益A 0.78% 大成债券AB 7.04% 华泰柏瑞丰盛纯债A 0.77% 融通债券AB 6.70% 交银纯债AB 0.68% 民生加银鑫元纯债A 6.63% 大成景兴信用债A 0.67% 华泰柏瑞丰盛纯债A 6.20% 国投瑞银纯债A 0.66% 大成景兴信用债A 6.04% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2018年7月6日，依据上海证券规则分类排名 注：收益排名去除疑似由于赎回费并入原因短期收益曾出现大幅增长的基金 表8、收益表现较好的QDII基金 本期收益表现前5位 今年以来收益表现前5位 基金简称 收益率 基金简称 收益率 易方达标普生物科技人民币 2.38% 国泰大宗商品 21.71% 华安德国30(DAX)ETF 2.08% 嘉实原油 20.62% 广发纳斯达克生物科技人民币 2.04% 易方达原油A人民币 20.36% 鹏华美国房地产 1.94% 南方原油 19.85% 诺安全球收益不动产 1.48% 华宝标普油气人民币 15.40% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2018年7月5日，依据上海证券规则分类排名 基金周报 分析师承诺 分析师 闻嘉琦 田慕慧 本人以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师的研究观点。此外，本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格，是具备协会会员资格的基金评价机构。 重要声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。业绩表现数据仅代表过去的表现，不保证未来结果。投资收益和本金将随市场波动，当出售证券资产时可能发生损益。当前的表现可能会高于或低于那时引用的数据。 本报告版权归上海证券有限责任公司所有。未获得上海证券有限责任公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如遵循原文本意地引用、刊发，需注明出处为“上海证券基金评价研究中心”。