双焦日报：钢厂打击焦企利润意愿较强，短期双焦走势仍偏弱
东吴期货研究所 0512-62936002 www.dwfutures.com 2018年7月4日 周三 双焦日报 钢厂打击焦企利润意愿较强，短期双焦走势仍偏弱 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号东吴证券大厦6楼 苏州市-工业园区星阳街5号东吴证券大厦8楼 东吴期货研究所 朱少楠 0512-62936002 zhushn@dwqh88.com 杨中平 021-63123177 yangzhp@dwqh88.com 期市有风险，投资需谨慎！ 摘要： 昨日双焦弱势震荡，钢厂普遍提降焦炭采购价50元/吨，多数焦企开始接受此次降价，部分焦企挺价意愿较强，国务院z昨日印发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》 , 提出了打赢蓝天保卫战的时间表和路线图，环保高压政策仍会持续进行，焦企开工率仍维持较低水平，焦炭价格很难大幅下跌，预计焦炭继续偏弱震荡走势。焦煤方面，焦企焦煤库存维持高位，钢厂打击焦企利润，焦企补库焦煤的意愿开始减弱，蒙古通关车辆维持高位，乌海地区煤矿陆续开始复产，短期焦煤仍承压，走势偏弱。 交易策略：J1809在1950-2200点区间操作、JM1809空单持有 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 数值涨跌数值涨跌天津港准一级焦2,325.0-50.0天津港澳洲主焦1,530.00.0山西吕梁准一级焦2,110.0-50.0吕梁主焦煤1,600.00.0河北唐山一级冶金焦2,360.0-50.0邯郸主焦煤1,480.00.0柳林低硫主焦煤1,610.00.0J18092,036.010.5JM18091,165.0-1.5J19011,974.59.0JM19011,151.5-2.561.51.5焦炭天津港准一级焦-主力289.0-60.513.51.0焦煤中挥发硬焦煤-主力404.533.8河北地区523.8-48.11809合约591.3512.5山西地区481.94.71901合约547.9412.3山东地区496.22.3焦炭/焦煤1.750.01产能利用率（产能≥200）%75.60.7焦炭库存万吨411.31.8产能利用率（产能100-200）%75.82.3焦炭可使用天数天12.50.2产能利用率（产能＜100）%78.12.2焦煤库存万吨741.5-0.7焦炭库存万吨26.5-2.1焦煤可使用天数天14.80.0焦煤库存万吨774.28.3焦煤可使用天数天16.0-0.1焦炭万吨307.0-23.0焦煤万吨297.114.7现货价格期货价格现货价格期货价格跨期价差基差东吴期货钢矿煤焦每日监控/20180704各品种数据跟踪焦炭焦煤项目项目港口库存（周度）期货盘面钢厂样本供需基本面数据（周度）J1809-J1901JM1809-JM1901虚拟焦化利润现货利润独立焦企 数据来源：Wind 东吴期货研究所 一、市场数据 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 3 页 -200-150-100-50050100150200焦炭9-1价差201820172016 -200-1000100200300400500600700800焦炭1-5价差201920182017 -350-300-250-200-150-100-50050100焦煤9-1价差201820172016 -1000100200300400500焦煤1-5价差201920182017 -600-400-20002004006008000500100015002000250030002015-05-292015-07-292015-09-292015-11-292016-01-292016-03-292016-05-292016-07-292016-09-292016-11-292017-01-292017-03-292017-05-292017-07-292017-09-292017-11-292018-01-292018-03-292018-05-29焦炭基差元/吨期货收盘价(活跃合约):焦炭焦炭现货价 -500-400-300-200-1000100200300400500050010001500200025002015-05-292015-07-292015-09-292015-11-292016-01-292016-03-292016-05-292016-07-292016-09-292016-11-292017-01-292017-03-292017-05-292017-07-292017-09-292017-11-292018-01-292018-03-292018-05-29焦煤基差美元/吨期货收盘价(活跃合约):焦煤焦煤现货价 -300-200-10001002003004005006007001月2日1月14日1月26日2月7日2月19日3月2日3月14日3月26日4月7日4月19日5月3日5月15日5月27日6月8日6月22日7月4日7月18日8月1日8月15日8月29日9月12日9月27日10月17日10月31日11月14日11月28日12月12日12月26日炼焦虚拟利润（河北）2016年2017年2018年 0100200300400500600700800900100009盘面利润201820172016 二、虚拟利润及价差走势情况 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 4 页 -100010020030040050060070080001盘面利润201820172016 010020030040050060070005盘面利润201920182017 020406080100120140300350400450500550焦炭库存:国内样本钢厂(110家):合计焦炭库存:国内独立焦化厂(100家)（右） 01002003004005006007008001月4日1月15日1月29日2月13日2月28日3月11日3月24日4月6日4月17日4月29日5月12日5月25日6月5日6月19日7月1日7月15日7月29日8月11日8月26日9月9日9月24日10月13日10月28日11月13日12月1日12月16日12月31日焦煤港口库存2015年2016年2017年2018年 1001502002503003504004501月4日1月15日1月29日2月13日2月28日3月11日3月24日4月6日4月17日4月29日5月12日5月25日6月5日6月19日7月1日7月15日7月29日8月11日8月26日9月9日9月24日10月13日10月28日11月13日12月1日12月16日12月31日焦炭港口库存2015年2016年2017年2018年 01002003004005006007008001月4日1月15日1月29日2月13日2月28日3月11日3月24日4月6日4月17日4月29日5月12日5月25日6月5日6月19日7月1日7月15日7月29日8月11日8月26日9月9日9月24日10月13日10月28日11月13日12月1日12月16日12月31日焦煤港口库存2015年2016年2017年2018年 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 5 页 1、国务院印发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》 据国务院，《行动计划》明确了大气污染防治工作的总体思路、基本目标、主要任务和保障措施，提出了打赢蓝天保卫战的时间表和路线图。《行动计划》提出严控“两高”行业产能，强化“散乱污”企业综合整治；重点区域继续实施煤炭消费总量控制；大幅提升铁路货运比例；推进露天矿山综合整治等措施。《行动计划》提出，经过3年努力，大幅减少主要大气污染物排放总量，协同减少温室气体排放，进一步明显降低细颗粒物（PM2.5）浓度，明显减少重污染天数，明显改善环境空气质量，明显增强人民的蓝天幸福感。到2020年，二氧化硫、氮氧化物排放总量分别比2015年下降15%以上；PM2.5未达标地级及以上城市浓度比2015年下降18%以上，地级及以上城市空气质量优良天数比率达到80%，重度及以上污染天数比率比2015年下降25%以上。 2、钢企上半年业绩频现大幅预增 供给侧改革的成效在钢铁行业持续显现。据最新公告，安阳钢铁预计上半年净利润预增3142%至3682%；华菱钢铁上半年净利润预增幅度也达253%至274%。 安阳钢铁7月3日发布的业绩预增公告显示，公司预计2018年上半年净利润与去年同期相比将增加8.72亿至10.22亿元，同比增幅高达3142%至3682%。 3、印度下调中国等亚洲五国商品进口关税 北京时间7月3日消息，据俄罗斯卫星网报道，印度商业和工业部发布消息表示，该国下调了中国等5个亚洲国家商品的进口关税。 消息称，减税政策共涉及来自韩国、中国、老挝、斯里兰卡和孟加拉国的3142件商品。减税政策7月1日起在印度参与的《亚太贸易协定》效力框架内实行。 印度在与美国产生分歧的背景下决定降低亚洲国家商品进口关税。美国不久前分别对钢铝征收25%和10%的进口关税，新德里将此举视为有害全球经济的保护主义。作为回应，印度打算从8月4日起对美国一系列农产品、钢铁制品和铁矿石加征进口关税。 免责声明： 本刊中所有文章陈述的观点仅为作者个人观点，文章中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性、更新情况不做任何保证，文章中作者做出的任何建议不作为我公司的建议。在任何情况下，我公司不就本刊中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保。期市有风险，投资需谨慎！ 三、行业资讯
