玻璃期货周报：需求预期向好 郑玻延续涨势

请务必阅读最后重要事项 第1页 需求预期向好 郑玻延续涨势 上周行情总结： 行情回顾：上周，郑玻窄幅震荡后，周五大幅拉涨，1809合约最终收涨于1477.00 元，涨幅为1.65%。市场交投活跃，成交量增加3.32 万手，持仓量减少0.53 万手。 玻璃综指：上周，中国玻璃综合指数为1157.55 ，周环比变化-2.02 ；中国玻璃价格指数为1185.72 ，周环比变化-1.75 ；中国玻璃市场信心指数为1044.86 ，周环比变化-3.09 。 现货价格：上周（截至周四），全国主要城市5mm浮法玻璃平均价格为1599.64 元/吨，周涨-0.37 元或-0.02%；重点厂库中沙河安全报价1498.40 元/吨，周涨8.40 或0.01 ；秦皇岛耀华报价1488.00 元/吨，周涨0.00 元/吨或0.00 ；山东金晶报价1687.00 元/吨，周涨0.00 元/吨或0.00 ；武汉长利报价1568.00 元/吨，周涨7.60 元/吨或0.00 。 原料价格：上周，本周国内纯碱价格整体持稳。国内重质碱主流送到价格在2100-2200元/吨；华东地区重质纯碱主流执行价格为2150元/吨左右；华北地区重质碱主流送到价格在2150元/吨左右；华中地区重质纯碱主流执行价格为2100元/吨左右，华南地区重质纯碱市场价为2200元/吨。 重油出厂价：福建联合石化为4530元/吨，涨0.00 元；华东地区燃料油(250#)市场价为3000元/吨，涨0.00 元；东明石化中硫石油焦出厂价为1482元/吨，涨-68.00 元。 生产线与库存：上周，全国浮法玻璃生产线总数363条，周环比变化0.00 条；总产能13.02 亿重量箱，周环比变化0.00 亿重量箱；生产线开工数233条,周环比变化-2.00 条；生产线开工率64.19 %，周环比变化-0.55 %；全国浮法玻璃在产日熔量为152,960.00吨，周环比增加950吨。生产线库存3259.00 万重量箱，周环比变动-49.00 万重箱。 宏观及行业要闻： 1. 中国5月官方制造业PMI为51.9，高于上月和上年同期0.5和0.7个百分点，为2017年10月以来的高点，制造业扩张步伐加快。 2. 中国5月新增人民币贷款11500亿，预期12000亿，前值11800亿；M2货币供应同比8.3%，预期8.5%，前值8.3%。 3. 1-5月固定资产投资同比增6.1%，续创1999年以来新低，预期7%，1-4月增速为7%。1-5月房地产开发投资同比增10.2%，1-4月增速为10.3%。5月发电量同比增长9.8%，前值6.9% 玻璃期货周报 Glass Weekly Report 作 者：钢铁建材组 汤冰华 执业编号：F3038544（从业） 联系方式：010-68578617 /tangbinghua@foundersc.com 成文时间：2018年6月19日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 4. 1-5月份，商品房销售面积56409万平方米，同比增长2.9%，增速比1-4月份提高1.6个百分点；商品房销售额48778亿元，同比增11.8%，重回两位速增长。1-5月份，房地产开发企业土地购置面积7742万平方米，同比增2.1%，为今年最高，1-4月份为下降2.1%。 推荐理由与操作策略： 现货需求持稳，房企基于对后市预期不佳及资金紧张的考虑，赶工情绪较浓，从西南地区调研看，项目周转速度明显加快，新开工及销售面积增速显著回升，二线城市的“抢人政策”使地产销售阶段性好转，目前看玻璃需求存在阶段性释放的条件，在此情况下深加工企业建筑玻璃订单量或有好转，从而对原片需求形成提振。端午节前三周，玻璃行业库存持续减少，除下游补库外，华南地区厂家为年中财报加大促销力度，及华北部分地区处理变质玻璃有较大关系，因此整体看当前市场需求不温不火，并未达到火爆水平，厂家因库存压力缓解而挺价销售，希望以时间换空间来迎接旺季，而5月地产数据韧性较强为市场注入了信心，5月地产竣工增速降幅收窄，需求有边际好转迹象，但当前在产产能的增加及华东、华南地区需求在季节性影响下仍面临走弱，期价当前已部分反映需求预期，在基差已接近平水的情况下，建议谨慎追多。 评级：跌 日期收盘价成交量持仓量收盘价成交量持仓量收盘价成交量持仓量2018-06-151426.004.472.811399.000.100.061477.0074.2025.712018-06-081396.003.541.721376.000.080.061453.0070.8926.2430.000.931.1023.000.020.0124.003.32-0.532.15%26.27%63.89%1.67%20.29%16.61%1.65%4.68%-2.01%周度涨跌表1:期货市场情况FG1901FG1905FG1809日期山东巨润山东金晶秦皇岛耀华武汉长利荆州亿钧江门华尔润漳州淇滨沙河安全2018-06-151622.601687.001488.001568.001564.001840.001810.001498.402018-06-081634.001687.001488.001560.401556.401856.001833.601490.00-11.400.000.007.607.60-16.00-23.608.40-0.010.000.000.000.00-0.01-0.010.01周度涨跌表2:全国重点厂库报价:浮法玻璃:5mm(元/吨)日期北京上海广州秦皇岛武汉全国均价2018-06-141555.001696.501782.001508.751566.201599.642018-06-071555.001706.501797.601508.751566.201600.010.00-10.00-15.600.000.00-0.370.00%-0.59%-0.87%0.00%0.00%-0.02%周度涨跌表3:全国重点城市报价:浮法玻璃:5mm(元/吨)日期2018-06-152018-06-08-3.090.00表4:中国玻璃指数周度涨跌中国玻璃综合指数中国玻璃价格指数中国玻璃市场信心指数1157.551159.571047.951044.86-2.020.001185.721187.47-1.750.00 请务必阅读最后重要事项 第3页 日期西南2018-06-152100.002018-06-082050.0050.002.44%0.000.000.00%0.00%0.00%0.00%表5:重质纯碱:终端:市场价(元/吨)周度涨跌华北华东华南华中2200.002200.002150.002300.002150.002150.002300.002150.000.000.00镇海炼化2018-06-153100.002018-06-083100.000.000.00%表6:燃料价格(元/吨)1900.001900.004530.00日期新疆奎屯达亿重油:出厂价燃料油:市场价(250#)石油焦:出厂价(3#B)华东地区东明石化福建联合石化周度涨跌0.000.00%0.000.00%3000.000.001550.00-68.000.00%-4.39%3000.001482.004530.00日期河北广州湖北上海烟台吉林2018-06-153.024.363.493.063.123.602018-06-083.024.363.493.063.123.600.000.000.000.000.000.000.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%表7:全国重点城市管道天然气价格:到货价(元/立方米)周度涨跌生产线总数生产线开工数开工率总产能(亿重箱)生产线库存库存可用天数2018-06-1536323364.1913.023259.0012.932018-06-0836323564.7413.023308.0013.060.00-2.00-0.550.00-49.00-0.130.00%-0.85%-0.85%0.00%-1.48%-1.00%周度涨跌表8:浮法玻璃生产企业开工情况 70080090010001100120013001400150016002010-012010-052010-092011-012011-052011-092012-012012-052012-092013-012013-052013-092014-012014-052014-092015-012015-052015-092016-012016-052016-092017-012017-052017-092018-012018-05综合指数价格指数市场信心指数 70012001700220027002010-012010-072011-012011-072012-012012-072013-012013-072014-012014-072015-012015-072016-012016-072017-012017-072018-01元/吨全国均价北京上海广州武汉 图1：中国玻璃指数图 图2：全国主要城市玻璃价格 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第4页 700900110013001500170019002100元/吨山东巨润山东金晶秦皇岛耀华武汉长利 7001200170022002700元/吨荆州亿钧江门华尔润漳州淇滨沙河安全 图3：全国重点厂库玻璃价格走势 数据来源：Wind、方正中期研究院 556065707580850501001502002503003504002011-112012-052012-112013-052013-112014-052014-112015-052015-112016-052016-112017-052017-112018-05%条生产线总数开工数开工率 05101520252011-112012-052012-112013-052013-112014-052014-112015-052015-112016-052016-112017-052017-112018-05万吨总日熔量在产日熔量-白玻在产日熔量-彩玻 图4：国内玻璃生产线开工情况 图5：国内浮法玻璃日熔量 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 5001000150020002500300035004000万重量箱生产线库存 10001200140016001800200022002400260028002013-012013-072014-012014-072015-012015-072016-012016-072017-012017-072018-01华北华东华南华中西南 图6：玻璃生产线库存情况 图7：国内重质高端纯碱市场价格 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第5页 0500100015002000250030002010-042010-092011-022011-072011-122012-052012-102013-032013-082014-012014-062014-112015-042015-092016-022016-072016-122017-052017-102018-03元/吨石油焦(3#B):东明石化 1.52.02.53.03.54.04.55.0北京上海天津重庆广州成都武汉福州南京 图10：东明石化中硫石油焦出厂价