九龙仓置业短线目标价65.1元，潜在升幅

九龙仓置业(01997):短线目标价65.1元,潜在升幅信达国际 因素： i）九仓置业集团管理层近日表示，旗下商场海港城首季的零售总销售额按年增速加快至37％至100亿港元（去年上半年及下半年分别增长9.1％和15％），时代广场首季零售表现亦有所改善，期内升幅约23％至25亿元（2017年全年升1.2％），营运表现均较香港期内零售业总临时销货价值按年升14.3％为佳，相信集团旗下海港城租务表现将显著跑赢同业，主要受惠于租金的销售分成，与及人民币升值带动内地旅客消费，尤其高端商场如海港城及时代广场较受惠。 ii）随着内地访港旅客回稳，加上港元持续偏弱，香港内部消费亦持续回暖，料有助香港零售市度持续改善；另外，随着港珠澳大桥及广深港高铁将于第三季通车，料可进一步刺激内地访港旅客人次； iii）现价仍较市场预期2018年每股资产净值（NAV）折让29％，随着本地零售市道持续改善，并带动旗下零售投资物业租金增加，其折让水平可望进一步收窄； iv）股价仍处今年4月至今短期升轨上，各移动平均线顺势排列，及保历加通道向上扩阔，利股价续试高位，续建议趁低吸纳。