金融工程主题报告：机器学习与CTA：钓鱼单策略

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 ■这是机器学习与CTA周报的第三篇，机器学习中证500神经网络策略上周（5.21-5.25）收益-2.49%，机器学习商品期货策略收益0%，5.28-6.1看多动力煤，铁矿石，螺纹钢，看空玉米。 ■风险提示： 根据历史信息及数据构建的模型在市场急剧变化时可能失效。 Tabl e_Title 2018年05月26日 机器学习与CTA：钓鱼单策略 Tabl e_Bas eI nfo 金融工程主题报告 证券研究报告 杨勇 分析师 SAC执业证书编号：S1450518010002 yangyong1@essence.com.cn 周袤 分析师 SAC执业证书编号：S1450517120007 zhoumao@essence.com.cn Tab le_Report 相关报告 FOF和量化配置研究：公募基金领航养老金投资——解读2018 ICIFactbook 2018-05-23 FOF和资产配置周报：平安大华MSCI中国A股低波动ETF开始募集 2018-05-20 大市与行业研判：风格震荡之后，创业板指仍将占优 2018-05-20 机器学习与CTA：苹果与铁矿石的故事 2018-05-20 机器学习与CTA：策略上线两周表现较好 2018-05-14 2 金融工程主题报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 本周点评 ................................................................................................................................. 3 2. 策略追踪 ................................................................................................................................. 3 2.1. 机器学习中证500神经网络策略 ................................................................................... 3 2.2. 机器学习商品期货策略 .................................................................................................. 3 图表目录 3 金融工程主题报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1. 本周点评 本周股指的走势收到贸易战的影响，周一突然高开，对多空假设的中证500策略造成了极大的回撤。量化策略通常对这种消息层面的影响是无能为力的，或者说量化假设消息面的影响是随机的。 如果说贸易战的影响是随机的，那么有些策略的盈利则属于有准备的人。上周IC某远期合约突然出现乌龙指。出现乌龙指是远期合约通常是由于流动性不好，稍微一个大单就能把对手盘全部吃完。例如IC某远期合约突然的一个大体量市价单空单，这个大体量市价单空单能把该合约的流动性全部吃完，直到把价格打到跌停。这种时候，一些运气好的早就埋伏非常底部的多单就能以非常低的价格吃到对手的大体量空单，然后在这个短暂的流动性危机解除后，价格回复到正常状态之后，多单就能获得巨大的收益。 2. 策略追踪 2.1. 机器学习中证500神经网络策略 机器学习中证500神经网络策略指《机器学习与量化投资：避不开的那些事（1）》一文中所展示的策略 上周收益：-2.49% 最大回撤：-2.79% 2.2. 机器学习商品期货策略 机器学习商品期货策略指《机器学习与量化投资：避不开的那些事（3）》一文中所展示的策略 上周没有做多或者做空的品种 上周收益：0% 最大回撤：0% 根据模型给出的下列信号： 下周大概率看多的商品品种是：动力煤，铁矿石，螺纹钢； 下周大概率看空的商品品种是：玉米。 Table_Aut horSt at ement 4 金融工程主题报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。  分析师声明 杨勇、周袤声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，特此声明。  本公司具备证券投资咨询业务资格的说明 安信证券股份有限公司（以下简称“本公司”）经中国证券监督管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告，是证券投资咨询业务的一种基本形式，本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向本公司的客户发布。  免责声明 本报告仅供安信证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告基于已公开的资料或信息撰写，但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料，但不保证及时公开发布。同时，本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准，如有需要，客户可以向本公司投资顾问进一步咨询。 在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务，提请客户充分注意。客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，无论是否已经明示或暗示，本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。在任何情况下，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告版权仅为本公司所有，未经事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表、转发或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“安信证券股份有限公司研究中心”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 安信证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。 5 金融工程主题报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 Tabl e_Addr ess 安信证券研究中心 深圳市 地 址： 深圳市福田区深南大道2008号中国凤凰大厦1栋7层 邮 编： 518026 上海市 地 址： 上海市虹口区东大名路638号国投大厦3层 邮 编： 200080 北京市 地 址： 北京市西城区阜成门北大街2号楼国投金融大厦15层 邮 编： 100034 Tab le_Sal es  销售联系人 上海联系人 葛娇妤 021-35082701 gejy@essence.com.cn 朱贤 021-35082852 zhuxian@essence.com.cn 许敏 021-35082953 xumin@essence.com.cn 孟硕丰 021-35082788 mengsf@essence.com.cn 李栋 021-35082821 lidong1@essence.com.cn 侯海霞 021-35082870 houhx@essence.com.cn 林立 021-68766209 linli1@essence.com.cn 潘艳 021-35082957 panyan@essence.com.cn 刘恭懿 021-35082961 liugy@essence.com.cn 孟昊琳 021-35082963 menghl@essence.com.cn 北京联系人 温鹏 010-83321350 wenpeng@essence.com.cn 田星汉 010-83321362 tianxh@essence.com.cn 王秋实 010-83321351 wangqs@essence.com.cn 张莹 010-83321366 zhangying1@essence.com.cn 李倩 010-83321355 liqian1@essence.com.cn 高思雨 021-35082350 gaosy@essence.com.cn 姜雪 010-59113596 jiangxue1@essence.com.cn 周蓉 010-83321367 zhourong@essence.com.cn 深圳联系人 胡珍 0755-82558073 huzhen@essence.com.cn 范洪群 0755-82558044 fanhq@essence.com.cn 巢莫雯 0755-82558183 chaomw@essence.com.cn 黎欢 0755-82558045 lihuan@essence.com.cn