市场观察(第256期)2018/05/07—2018/05/11 免责声明:本报告所载信息观点仅供参考,不承担据此操作所致后果。 宏观动态: 中国4月CPI同比上涨1.8%,环比下降0.2%。官方制造业PMI 51.4,预期51.3,前值51.5;非制造业PMI 54.8,预期 54.5,前值54.6。综合PMI 54.1,前值54.0。 美国4月核心CPI环比0.1%,预期0.2%,前值0.2%。ISM制造业指数 57.3,预期 58.5,前值 59.3,仍处于50荣枯线以上,但较之前相比有所回落,物价支付指数创新高。 欧元区5月Sentix投资者信心指数19.2,预期21,前值19.6。欧元区3月M3货币供应同比3.7%,预期4.1%,前值4.2%。 日本财务省周四发布的数据显示,截至2017财年末(2018年3月底),包括国债、借款和政府短期证券在内的国家债务余额达1087.813万亿日元(约合人民币63万亿元),较2016财年末增加16.2536万亿日元,创历史新高。 解读:中国通胀指数有所上升;美国ISM制造业指数增长放缓;欧元区投资者信心指数有所下降,低于预期;日本经国债余额创新高。 库存与进口信息: 截至5月11日,上期所库存小计增5846吨至457694吨,其中期货仓单431990吨,可用库容减少2930吨至194010吨。 行业热闻: 2018年5月8日,欧盟委员会已经公布了对从中国进口的卡客车轮胎征收临时反倾销税的具体细节。认定兴源、佳通、风神、韩泰等厂商有倾销行为,并将对负荷指数超过121的中国产全新或翻新卡客车轮胎征收反倾销税。欧盟是目前中国轮胎主要出口国之一,特别是在美国对中国双反后中国进行出口结构性调整,针对欧盟出口量有所提升,此次事件对于中国轮胎产业的影响严重。 海南产区原料胶水收购价格基本持稳,国营胶厂胶水收购价格12元/公斤,目前主要以加工浓缩乳胶为主,胶厂整体开工率不高,新胶产量相对有限。 下游市场: 山东轮胎厂全钢胎本周开工率本周变化不大,同比微降0.3%左右,下周第九届中国(广饶)国际橡胶轮胎将开幕,开工率形势整体向好。但市场交投相对平淡,经销商拿货观望情绪较浓。 半钢胎开工率维持稳定,整体开工率在七成以上。在目前没有重大利好利空的情况下,开工率以维持稳定为主。市场情绪都比较稳定,需求有所上升,部分商家针对即将召开的会展有部分调价措施,整体市场交投较积极,经销商拿货也比较积极。 期现价格: 5月11日保税区RSS3报1755(-15),STR20报1480(+35),混合胶报10925(+100),主力合约1809收盘报11680(+125),次主力合约1901收盘报13605(+90)。远期合约1901贴水烟片胶进口1400,主力合约1809贴水STR20为1290,升水混合胶755。 华东市场扬子石化丁二烯出厂价11200(+1100),顺丁BR9000市场价12400(+300),丁苯1502市场价12900(+300)。 市场心理: 橡胶市场5月初依旧判断为在筑底过程中,主力合约上看突破12000存在一定压力,有部分套利盘获利后移仓到1901合约,蚕食目前的2000元的1-9价差,套利交易参与密度增加后可能导致价差进一步缩小。 保税区的库存数据依然在减少,目前库内包括天胶合成胶的总库存约为18万吨左右,较3月已有4万吨的下降。欧盟对于中国全钢胎的反倾销政策或对后市产生较为严重的出口方面冲击。短期来看,从橡胶产源地泰国的政策上和中国国内橡胶库存上来看,上游产业比较利多,下游受到反倾销或产生长远冲击,相对利空,其对橡胶价格产生冲击需要轮胎厂用时间去消化。后市多空博弈可能会更加激烈,震荡筑底的过程中振幅或可能扩大。 上周回顾: 观点:筑底仍在继续,多空博弈激烈。 当前观点: 观点:多空分歧严重,振幅或将扩大。 方向信心指数:★★★☆☆