东吴期货研究所 021-63123067 www.dwfutures.com LME库存转增铜价承压，关注中国4月固投等数据 资讯信息 行业资讯  智利铜业委员会的统计数据显示，一季度，智利铜矿产量为140万吨，较去年同期的120万吨增长18.9%，主要是因为去年同期必和必拓公司的埃斯康迪达铜矿发生工人罢工，造成总的产量基数比较低。前3个月，智利铜产量增量占世界的比例上升，从去年同期的26%、81.9万吨上升至28%、92.93万吨。  财政部：中国4月一般公共预算收入同比增长11.0%，支出增长8.2%。4月，证券交易印花税517亿元，增长18.9%。中国1-4月一般公共预算收入同比增长12.9%（1-3月增长13.6%），支出增长10.3%（1-3月增长10.9%）。  据新华社：习近平主席特使、中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤将应邀于5月15-19日赴美磋商。  特朗普突然松口 美国企业“慌了”。特朗普立场转变，放中兴一马，让美国商界担心，特朗普受财长姆努钦阵营影响，将和中国迅速达成协议，选择削减贸易赤字，放弃使中国在知识产权和投资规则上和美国达成全面协议的要求。  克利夫兰联储主席Loretta Mester今日表示，通胀尚未持续达到美联储目标，支持继续渐进加息。Mester暗示至2020年美联储将加息到3%以上，现在是时候评估是否需调整当前货币政策框架。 现货资讯 5月14日，上海电解铜现货对当月合约报平水元/吨-升水80元/吨，平水铜成交价格51120元/吨-51160元/吨，升水铜成交价格51160元/吨-51230元/吨。沪期铜在51000元/吨上方居高不下，隔月基差缩窄至170元/吨左右，持货商急于在基差大幅缩窄与交割前利用升水换现，报价始于升水20~80元/吨，持货商主动降价积极，现货快速下调至平水~升水70元/吨，好铜升水60元/吨成交略有好转，平水铜维稳于平水~升水10元/吨，不乏有个别贸易商贴水10元/吨报价以求成交。下游仍保持刚需，湿法铜货源偏紧，跟进口低端平水铜几无价差，集中成交于贴水40~30元/吨，十一点后，盘面小幅上拉，好铜已闻升水50元/吨报价，下午平水铜预计贴水报价会增多。明天1805合约最后交易日，当月升水恐难有吸引力，部分贸易商为求成交或将提前至隔月贴水报价。下午时段，隔月价差进一步收窄于120-140元/吨，持货商换现情绪高涨，报价再度下调。 市场分析 昨日铜价小幅回落。沪铜主力07合约以收盘价计，日盘上涨0.23%，夜盘下跌0.6%。日盘沪铜冲高回落，再次遇阻于60日均线，夜盘因LME库存结束连续16个交易日的下降，大增8900吨。特朗普表示将解决中兴问题，中国副总理刘鹤将于15-19日应邀赴美，磋商中美经贸问题，中美贸易摩擦缓和。关注今日公布的中国前四月投资、消费、工业增加值数据，以及LME库存是否连续增加。【操作策略】观望。 快手必读——铜日报 201８年5月15日（星期二） 东吴期货研究所 张华伟 电话：021-63123060 邮箱：zhanghw@dwqh88.com 期市有风险，入市需谨慎！ 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号东吴证券大厦6楼 苏州市-工业园区星阳街5号东吴证券大厦8楼 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 数据信息 ※铜期货报价 前日收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 外盘收盘价 SHFE Cu主力 51560 0.16% 51250 -0.62% - LME 03电 6933.5 - 6882 - 6883 沪伦比值 7.436 - 7.447 - - CMX E主 3.1205 - 3.093 - 3.088 备注：SHFE铜单位为元／吨，LME为美元/吨，COMEX为美分/磅。前日收盘价是指沪铜主力前一交易日收盘价和此时对应的外盘价，夜盘收盘价是指沪铜主力最新夜盘收盘价和此时对应的外盘价。 ※铜现货报价 价格 涨跌 价格 涨跌 SHFE铜近月 51220 170 洋山铜溢价 81.5 0 SMM1#铜均价 51175 65 CIF提单溢价 77.5 0 SMM1#铜升贴水 40 -5 LME0-3升贴水 -28.75 4.75 备注：SHFE铜和SMM铜价格单位为元／吨，其余为美元/吨 夜盘收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 SHFE铝主力 14725 0.44% SHFE银主力 3750 -0.92% SHFE锌主力 23605 -0.25% SHFE橡胶主力 11630 -0.34% SHFE镍主力 107280 1.82% SHFE螺纹主力 3701 0.79% ※相关市场价格 价格 涨跌幅 价格 涨跌幅 五债主连 97.77 -0.05% 人民币 6.3368 0.03% IF主连 3912.2 0.85% 美元指数 92.6826 0.11% 上证指数 3174.03 0.34% 欧元美元 1.1927 -0.12% 道琼工业指数 24899.41 0.27% 澳元美元 0.7526 -0.21% 德DAX 12977.71 -0.18% 布油连续 78.52 1.74% 库存 数量 增减 数量 增减 SHFE周库存 279525 14840 LME库存 289975 8900 SHFE日仓单 149557 726 COMEX库存 250262 -315 备注：COMEX铜库存单位为短吨，其余为吨 沪铜指数成交情况 数量 增减 数量 增减 成交量 343898 -22082 持仓量 755552 -10112 免责声明： 本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，入市需谨慎！