再上升需成交配合，暂稳在三万点

敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 1 页 共 29 页 证券研究报告 港股周报 再上升需成交配合，暂稳在三万点 2018.05.14 苏培海(分析师) 王永健（研究助理） 电话： 020-88836117 020-88836117 邮箱： suph@gzgzhs.com.cn wang.yongjian@gzgzhs.com.cn 执业编号： A1310515120001 A1310117080002 本周港股： 1. 市场回顾 恒指上周大幅反弹并连续五日上升，整体累升1195点或4%，收报31122点；全周股指波动约为1486点，指数波幅上升较多；而国企指数累计上涨545点或3.82%，收报12345点；上周主板日均成交额约为952.06亿元，环比减少约4.32%。 2. 港股策略展望 再上升需成交配合，暂稳在三万点。港股上周大幅上升4%，在全球主要股市涨跌幅中排名最前，主要受美股上升利好，以及A股较为稳定也提供一定的支持。此外，港股通净流入金额也环比增加44亿元，扭转上月持续净流出情况，但需注恒指成交暂时未能配合上升，上周三成交额更创近期新低，资金仍然较为谨慎。市场较为关注本周中方代表访美再度谈判贸易问题，以及MSCI本周公布半年度指数调整结果，将影响6月份首次纳入A股的公司名单，需留着两方面的发展对股市情绪面的影响。另外，本周腾讯将公布业绩，如业绩公布大幅超越预期或对股市气氛有一定的影响。本周需留意的经济数据包括中国固定资产投资、社会用电量、工业增加值和零售总额，美国零售总额、新屋开工和就业数据差等数据。港股连续上升五日后，或稍微回调，短期或可稳在三万点以上，需留意美股能否继续往上，并继续关注中美贸易战谈判发展、A股纳入MSCI和经济数据，料恒指会在29000-31500点之间上落，国企指数则会在 11,600-13,000 之间位置。 本周行业配置：澳门博彩、中资金融、券商、中资电讯。1）4月博彩毛收入同比升27.6%至257.3亿澳门元，连续21个月上升。2）国家主席习近平提出开放措施，进一步扩大金融业市场，增加市场化竞争，深化内地银行及市场改革，迈向国际化，利好整体估值。3）商业银行今年一季度实现净利润5,222亿元，按年增5.86%，较去年同期上升1.25个百分点。4）工信部研究制定5G系统中频段频率使用许可方案及基站设置管理规定，适时发放5G系统频率使用许可。 世界各地指数 上个收市价 周涨跌幅(%) 月涨跌幅(%) 年涨跌幅(%) 恒生指数 31122.06 3.99 1.02 4.02 恒生国企指数 12345.3 3.82 0.11 5.43 上证综指 3163.26 2.34 2.63 -4.35 深证综指 10634.30 2.00 3.00 -3.68 道琼斯工业指数 24739.53 1.97 2.39 0.08 纳斯达克指数 7404.98 2.71 4.79 7.27 标普500 2723.07 2.24 2.83 1.85 富时100 7700.97 1.77 2.55 0.17 法国CAC40 5545.95 0.54 0.46 4.39 德国DAX 13022.87 1.59 3.26 0.81 策略产品 1、周策略、月策略、年策略 2、国企改革专题系列 3、月度股票池 恒生指数 数据支持：朱俊谦 广证恒生宏观策略公众号 1700018000190002000021000220002300024000250002015-12-282016-02-282016-04-282016-06-282016-08-282016-10-28恒生指数1800020000220002400026000280003000032000340002017-05-152017-07-152017-09-152017-11-152018-01-152018-03-15 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 2页 共 29 页 证券研究报告 港股周报 目 录 目 录 ............................................................................... 2 图表目录 ............................................................................... 2 1. 港股市场一览 ......................................................................... 4 1.1 港股市场回顾：终止三周下跌，整周升4%并突破三万一千点 ......................... 4 1.2 策略展望：再上升需成交配合，暂稳在三万点 ..................................... 4 1.3 上周港股要闻：恒生综合指数选股范围扩至外国公司及同股不同权企业 ............... 8 1.4 上周海外事件：特朗普宣布退出伊朗核协议，并对伊朗进行经济制裁 ................ 10 2. 市场行情回顾 ........................................................................ 11 2.1 指数表现与估值 .............................................................. 11 2.2 资金流动性 .................................................................. 13 3. 港股行业情况 ........................................................................ 16 3.1 港股行业动态 ................................................................ 16 3.2 上周个股消息 ................................................................ 18 4. 重大经济数据 ........................................................................ 21 图表目录 图表 1 看好板块亮点 ...................................................................................................................................5 图表2 恒生指数对比成交金额 ................................................................................................................... 11 图表 3 恒生指数对比上证和深证指数（%） ............................................................................................ 11 图表 4 主要恒生指数对比（%）............................................................................................................... 11 图表 5 恒生大、中、小型股指数对比（%） ............................................................................................ 11 图表 6 世界各地指数一周表现（%） ....................................................................................................... 12 图表 7 恒指指数过去十年PE估值 ............................................................................................................ 12 图表 8国企指数过去十年PE估值 ............................................................................................................ 12 图表 9 世界各地指数PE估值 ................................................................................................................... 13 图表 10离岸、在岸人民币、香港汇率 ...................................................................................................... 13 图表 11恒生指数对比美元指数 ................................................................................................................. 13 图表 12 LIBOR对比HIBOR（1月） ....................................................................................................... 14 图表 133月LIBOR对比HIBOR及美元兑港币 ....................................................................................... 14 图表 14恒生指数对比VIX恐慌指数 ........................................................................................................ 14 图表 15恒生AH溢价指数 .........