债券舆情日报：凯迪生态：“11凯迪MTN1”不能按期足额兑付本息

1 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 投资提示： 哈尔滨出台新购房限售政策 主城6区新房3年内不能卖 财政部为PPP项目支出划“红线” 要求部分县市警惕 民航局责令调查机票高价退改签问题 携程飞猪回应 2017年超三成机床企业亏损 中高端市场多为外资占据 调查：电动自行车芯片被国外厂商垄断后价格翻倍 14乌房债、16乌房01：乌房集团：今年前4月累计新增借款超上年末净资产140% 09宜化债、16宜化债：湖北宜化化工：“09宜化债”、“16宜化债”5月8日起暂停上市 15中安消：*ST中安：“15中安消”违约 11凯迪MTN1：凯迪生态：“11凯迪MTN1”不能按期足额兑付本息 16中安消：联合评级：将中安消及“16中安消”信用等级由A下调至C 16凯迪01、16凯迪02、16凯迪03：中诚信证评：关注凯迪生态无法按期披露财报及股票可能被暂停上市 16凯迪01、16凯迪02、16凯迪03：中诚信证评：将凯迪生态主体及相关债项信用等级由AA下调至C，并继续列入观察名单 表1昨日债券评级变化（只，亿元） 昨日更新 上月累计 发行人个数 债券个数 发行人个数 债券个数 债项评级下调 1 3 6 15 主体评级下调 1 5 7 48 数据来源：Wind、上海证券研究所 日期：2018年05月08日 分析师：陈彦利 Tel：021-53686170 E-mail：chenyanli@shzq.com SAC证书编号： S0870517070002 凯迪生态：“11凯迪MTN1”不能按期足额兑付本息 ——5月8日债券舆情日报 证券研究报告/债券研究/市场动态 市场动态 2 2018年05月08日 一、债券评级下调情况 1．债项评级下调 5月7日，16凯迪03、16凯迪01、16凯迪02被中诚信证券下调债项评级，由AA下调为C。 债券代码 债券简称 发行人 最新评级日期 最新债项评级 上次评级日期 上次债项评级 债券类型 最新主体评级 评级机构 112494.SZ 16凯迪03 凯迪生态环境科技股份有限公司 2018-05-07 C 2017-06-09 AA 一般公司债 C 中诚信证券 112441.SZ 16凯迪01 凯迪生态环境科技股份有限公司 2018-05-07 C 2017-06-09 AA 一般公司债 C 中诚信证券 112442.SZ 16凯迪02 凯迪生态环境科技股份有限公司 2018-05-07 C 2017-06-09 AA 一般公司债 C 联合信用 150101.SH 18沪信01 上海华信国际集团有限公司 2018-05-04 BBB+ 2018-04-10 AA 私募债 BBB+ 联合信用 136698.SH 16申信01 上海华信国际集团有限公司 2018-05-04 BBB+ 2018-04-10 AA 一般公司债 BBB+ 联合信用 150151.SH 18沪信02 上海华信国际集团有限公司 2018-05-04 BBB+ 2018-04-10 AA 私募债 BBB+ 联合信用 131660079.IB 16盾安GN002 盾安控股集团有限公司 2018-05-04 AA- 2017-06-22 AA+ 一般中期票据 AA- 大公国际 101654001.IB 16盾安MTN001 盾安控股集团有限公司 2018-05-04 AA- 2017-06-22 AA+ 一般中期票据 AA- 大公国际 101556042.IB 15沪华信MTN001 上海华信国际集团有限公司 2018-05-04 BBB+ 2018-04-09 AA 一般中期票据 BBB+ 联合资信 101788004.IB 17沪华信MTN002 上海华信国际集团有限公司 2018-05-04 BBB- 2018-04-09 AA 一般中期票据 BBB+ 联合资信 1721033.IB 17广饶农商二级01 山东广饶农村商业银行股份有限公司 2018-05-04 A 2017-07-27 A+ 商业银行次级债券 A+ 东方金城国际信用 数据来源：Wind、上海证券研究所 市场动态 3 2018年05月08日 2．主体评级下调 5月7日，凯迪生态环境科技股份有限公司被中诚信证券下调主体评级，由AA下调为C。 债券代码 债券简称 发行人 最新评级日期 最新主体评级 评级展望 上次评级日期 上次主体评级 债券类型 最新债项评级 评级机构 112494.SZ 16凯迪03 凯迪生态环境科技股份有限公司 2018-05-07 C 2017-06-09 AA 一般公司债 C 中诚信证券 112441.SZ 16凯迪01 凯迪生态环境科技股份有限公司 2018-05-07 C 2017-06-09 AA 一般公司债 C 中诚信证券 112442.SZ 16凯迪02 凯迪生态环境科技股份有限公司 2018-05-07 C 2017-06-09 AA 一般公司债 C 中诚信证券 112048.SZ 11凯迪债 凯迪生态环境科技股份有限公司 2018-05-07 C 2017-06-09 AA 一般公司债 AA 中诚信证券 1182146.IB 11凯迪MTN1 凯迪生态环境科技股份有限公司 2018-05-07 C 2017-06-09 AA 一般中期票据 AA 中诚信证券 011754134.IB 17沪华信SCP002 上海华信国际集团有限公司 2018-05-04 BBB+ 2018-04-09 AA 超短期融资债券 联合资信 136698.SH 16申信01 上海华信国际集团有限公司 2018-05-04 BBB+ 2018-04-09 AA 一般公司债 AA 联合资信 149220.SH 华信01B 德邦证券股份有限公司 2018-05-04 BBB+ 2018-04-09 AA 证监会主管ABS 联合资信 011768006.IB 17沪华信SCP005 上海华信国际集团有限公司 2018-05-04 BBB+ 2018-04-09 AA 超短期融资债券 联合资信 136093.SH 15华信债 上海华信国际集团有限公司 2018-05-04 BBB+ 2018-04-09 AA 一般公司债 AA 联合资信 011770012.IB 17沪华信SCP001 上海华信国际集团有限公司 2018-05-04 BBB+ 2018-04-09 AA 超短期融资债券 联合资信 数据来源：Wind、上海证券研究所 市场动态 4 2018年05月08日 二、国内经济 无 三、区域经济 1．哈尔滨出台新购房限售政策 主城6区新房3年内不能卖 据5月7日中国网讯，近日，为认真贯彻落实国家“房住不炒”的精神和省、市有关房地产健康发展的决策部署，哈尔滨市市政府办公厅下发了《关于进一步加强房地产市场调控工作的通知》。根据《通知》，自即日起，在主城区6区（道里区、南岗区、道外区、香坊区、平房区和松北区）区域范围内，取消建设单位网签合同备案信息注销权限，凡新购买商品住房（不包括二手住房）的，自商品房网签合同签订之日起满3年方可上市交易。《通知》要求，哈市将实行区域性限售政策。 四、产业经济 1. 财政部为PPP项目支出划“红线” 要求部分县市警惕 据5月7日证券时报讯，政府和社会资本合作（PPP）项目财政承受能力论证是保障项目合同履行、防控中长期财政风险的关键。总体看，财承10%的限额有力控制了各地PPP项目的数量、规模。但部分市县支出责任已超出限额，在财政部集中清库后仍存超额情况，需引起警惕。为规范PPP发展，财政部制定了一系列制度规范，明确要求统筹评估和控制PPP项目的财政支出责任，每一年度需要从一般公共预算安排的PPP项目支出责任不超过一般公共预算的10%，将符合条件的PPP项目的财政支出责任纳入预算管理，并由上级财政部门对下级财政部门进行监管，从而对政府履行合同义务形成有效约束，对财政风险加强管理。 2. 民航局责令调查机票高价退改签问题 携程飞猪回应 据5月7日TechWeb讯，5月7日消息，据悉，针对近期媒体报道反映的机票退改签问题，民航局已责令民航华东地区管理局、中国航空运输协会协同江苏消费者权益保护委员会进行调查，对确有违反民航法律、法规等行为的销售代理人，将予以严肃处理。对此，飞猪今日宣布，以“零容忍”力保消费者权益，规定飞猪平台机票代理销售商家如未按照航空公司标准明示、收取退改费用，必须就差价的三倍赔偿消费者，且飞猪平台接到投诉后一经核实，可予以先行赔付。此前，携程也对此进行回应称，将积极响应民航局的号召，并承诺绝不从退改签中收取额外费用。 3. 2017年超三成机床企业亏损 中高端市场多为外资占据 据5月7日第一财经日报讯，机床行业为其他制造业提供生产设备， 市场动态 5 2018年05月08日 是工业的基础。然而，被誉为“工业之母”的机床行业长期为低利润所困扰。从2017年来看，机床全行业亏损企业占比仍达33.8%，当前中国机床行业上游成本加大、下游产品价格同步提升，使企业处于微利或亏损状态，而企业适应市场中高端需求的能力也不足。 4. 调查：电动自行车芯片被国外厂商垄断后价格翻倍 据5月7日每日经济新闻讯，目前，各个领域芯片的自主能力备受关注。最近有网友发出一篇发表于2010年的帖子《中国电子行业及其他—电子行业看中国的科技现状》，文章称广泛应用于我国电动自行车生产中的一种单价仅两元的低端MOS芯片“长期被国际大厂垄断，国产同类产品毫无竞争力”。电动自行车用MOS芯片属于低端产品，并且几乎不涉及复杂的专利壁垒，国内厂商已能制造。但随着近几年新能源电动汽车迎来高速发展，电动汽车级的MOS芯片领域将迎来更加激烈的竞争。而由于其技术要求更高，国产MOS尚不能达到商用要求，相关行业仍在大量进口电动汽车级MOS芯片。 五、公司新闻 1. 14乌房债、16乌房01：乌房集团：今年前4月累计新增借款超上年末净资产140% 据5月7日香港万得通讯社报道，乌房集团公告称，截至2018年4月30日，今年累计新增借款163.19亿元，占上年末净资产（合并口径）的比例超过140%。 2. 09宜化债、16宜化债：湖北宜化化工：“09宜化债”、“16宜化债”5月8日起暂停上市 据5月7日香港万得通讯社报道，湖北宜化化工公告称，“09宜化债”、“16宜化债”5月8日起正式在深交所暂停上市，公司将严格按照原募集说明书等相关公告中约定的时间及方式进行债券的派息及到期兑付工作。 3. 15中安消：*ST中安：“15中安消”违约 据5月7日香港万得通讯社报道，中安消公告称，债券余额9135万元，应于4月30日支付本金9135万元及利息306.0225万元，受整体市场环境影响，公司多项应收账款未能按预期时点实现回笼导致目前流动资金较为紧张，无法按期支付本次债券本金及利息。此外，本次债券违约可能触发“16中安消”债券交叉违约条款。 4. 11凯迪MTN1：凯迪生态：“11凯迪MTN1”不能按期足额兑付本息 据5月7日香港万得通讯社报道，凯迪生态环境科技公告称，“11凯迪MTN1”应于2018年5月5日兑付本息，截至兑付日日终，未 市场动态 6 2018年05月08日 能按照约定筹措足额偿债资金，“11凯迪MTN1”不能按期足额偿付。 5．16中安消：联合评级：将中安消及“16中安消”信用等级由A下调至C 据5月7日香港万得通讯社报道，联合评级公告称，鉴于中安消大幅亏损，流动性异常紧张，短期借款发生逾期，信用状况大幅恶化，决定将中安消主体长期信用等级及“16中安消”信用等级由A下调至C，同时将公司主体及“16中安消”信用等级移出信用等级观察名单。此前，*ST中安公告“15中安消”违约。 6. 16凯迪01、16凯迪02、16凯迪03：中诚信证评：关注凯迪生态无法按期披露财报及股票可能被暂停上市 据5月7日香港万得通讯报道，凯迪生态