宏观数据点评 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 [Table_MainInfo] 证券投资基金研究报告 / 基金周报 国防军工板块逆市上涨 相关基金业绩领先 ——基金市场周报（2018.04.16-04.20） [Table_Summary] 上周A股市场向下调整，上证综指和深证成指分别下行2.77%及2.60%，申万一级行业中，仅国防军工和计算机板块保持正收益；同时，受益于央行大幅降准，债市大幅上涨；另外，海外权益市场涨跌互现，原油价格持续上涨，而黄金价格则略有下跌。本期采取主动操作策略的股票和混合型基金平均收益率分别为-2.60%和-1.86% ，指数型股票基金净值平均下跌2.50%；主动投资债券基金本期平均收益率录得0.35%；QDII基金本期平均收益率为0.10%。 图1、基金指数近一年收益率走势 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心 起止时间：2017年4月26日——2018年4月20日 图2、各类型基金本期收益率（%） 闻嘉琦 执业证书编号： S0870517050001 021-53686113 wenjiaqi@shzq.com 田慕慧 执业证书编号： S0870116070015 021-53686120 tianmuhui@shzq.com 日期：2018年4月23日 报告编号： 相关报告： 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2018年4月20日 注：主动投资股票基金、混合基金及债券基金平均收益率采用中国开放式主动管理基金系列指数收益率；其他类型基金平均收益率采用样本基金收益率算术平均值 基金周报 权益类：国防军工板块逆市上涨 相关基金业绩领先 上周A股市场向下调整，上证综指和深证成指分别下行2.77%及2.60%，申万一级行业中，仅国防军工和计算机板块保持正收益。受中美贸易摩擦等事件影响，国防军工行业上周表现突出，逆市上涨1.53%。受益于该板块的优秀表现，上周国防安全主题基金平均净值涨幅达1.93%，是本期唯一保持正收益的主题基金类型。 表1、本期收益表现较好的偏股基金主题 类别 本期平均 收益率 今年以来 平均收益率 本期 收益率分布区间 国防安全 1.93% 1.67% -2.64%至5.46% 食品饮料 -0.74% -5.20% -1.9%至0% 能源资源 -0.85% -5.07% -4.3%至3.95% 生物医疗 -1.42% 4.36% -3.78%至1.16% 运输 -1.87% -7.15% -4.16%至0.3% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2018年4月20日 注1: 数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系根据投资方向、投资范围等筛选出专注于上述主题/行业投资的基金产品，并进行人工审核； 注2：消费主题中剔除食品饮料主题相关基金 图3、各类别偏股型基金本期收益表现（%） 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2018年4月20日 基金周报 固收类：利率债基金业绩突出 上周，受益于央行大幅降准，债市大幅上涨。中证全债、企业债、国债和转债指数收益率分别为0.95%、0.70%、1.24%及-0.72%。 从主动投资债券基金子类来看，纯债基金和普通债券型基金的平均收益率分别为0.37%及-0.01%。从投资方向上看，主要投资于利率债、信用债及可转债的基金本期平均收益率分别为1.18%、0.27%和-1.13%，其中利率债基金得益于债市收益率整体下行，业绩表现突出，而可转债基金受股市表现拖累，净值有所下跌。 表2、各类别债券型基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 利率债 1.18% 3.44% 信用债 0.27% 1.76% 可转债 -1.13% -0.91% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2018年4月20日 注: 数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系根据投资方向、投资范围等筛选出专注于上述债券投资品种的基金产品，并进行人工审核； QDII类：油气及资源类产品收益领先 上周海外权益市场涨跌互现，原油价格持续上涨，而黄金价格则略有下跌。截至上周四，各类别QDII基金涨跌互现，其中油气及资源类产品平均收益率为2.78%，连续两周成为表现最好的QDII基金类别；而大中华及亚太股票类产品平均净值下行1.57%，排名最末。 表3、各类别QDII基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 大中华及亚太股票 -1.57% -1.75% 美国股票 1.67% -0.28% 油气及资源类 2.78% 4.05% 黄金主题类 0.07% -1.59% 海外债 -0.38% -3.83% 房地产类 0.27% -10.55% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2018年4月19日 注: 数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系通过对基金招募说明书中披露的投资方向、投资范围等对基金进行区分，并进行人工审核； 基金周报 附表 表4、收益表现较好的主动投资股票基金 本期收益表现前5位 今年以来收益表现前5位 基金简称 收益率 基金简称 收益率 诺安高端制造 3.41% 交银医药创新 13.72% 宝盈国家安全战略沪港深 2.87% 工银瑞信前沿医疗 11.61% 博时军工主题 1.63% 上投摩根医疗健康 11.53% 创金合信科技成长A 1.10% 招商医药健康产业 11.13% 招商体育文化休闲 0.12% 中海医疗保健 10.07% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2018年4月20日，依据上海证券规则分类排名 表5、收益表现较好的指数型股票基金 本期收益表现前5位 今年以来收益表现前5位 基金简称 收益率 基金简称 收益率 鹏华中证空天一体军工 4.30% 广发中证医疗 13.29% 鹏华中证国防 3.63% 华宝中证医疗 13.24% 国泰中证军工ETF 3.56% 汇添富中证互联网医疗A 11.90% 华宝中证军工ETF 3.42% 银华中证全指医药卫生 8.79% 易方达中证军工ETF 3.40% 易方达沪深300医药卫生ETF 8.40% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2018年4月20日，依据上海证券规则分类排名 表6、收益表现较好的主动投资混合基金 本期收益表现前5位 今年以来收益表现前5位 基金简称 收益率 基金简称 收益率 金信深圳成长 6.21% 富国新动力A 19.02% 国投瑞银国家安全 5.46% 富国国家安全主题 18.12% 国投瑞银招财 4.64% 交银科技创新 17.98% 中海合鑫 4.11% 交银先锋 17.65% 华安大安全 4.01% 华安媒体互联网 17.54% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2018年4月20日，依据上海证券规则分类排名 注：收益排名去除疑似由于赎回费并入等其他异常情况短期收益出现大幅增长的基金 基金周报 表7、收益表现较好的主动投资债券基金 本期收益表现前5位 今年以来收益表现前5位 基金简称 收益率 基金简称 收益率 民生加银鑫元纯债A 1.44% 华安安心收益A 5.66% 工银瑞信国债纯债A 1.40% 国投瑞银优化增强AB 5.61% 金信民兴A 1.37% 长信可转债A 5.34% 融通债券AB 1.36% 博时天颐A 5.29% 大成债券AB 1.35% 工银瑞信信用添利A 4.98% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2018年4月20日，依据上海证券规则分类排名 注：收益排名去除疑似由于赎回费并入原因短期收益曾出现大幅增长的基金 表8、收益表现较好的QDII基金 本期收益表现前5位 今年以来收益表现前5位 基金简称 收益率 基金简称 收益率 华宝标普油气人民币 3.95% 国泰大宗商品 8.77% 广发道琼斯美国石油A 3.91% 嘉实原油 8.70% 上投摩根全球天然资源 3.88% 易方达原油A人民币 8.40% 华安标普全球石油 3.10% 南方原油 8.12% 诺安油气能源 3.02% 汇添富全球医疗人民币 3.96% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2018年4月19日，依据上海证券规则分类排名 基金周报 分析师承诺 分析师 闻嘉琦 田慕慧 本人以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师的研究观点。此外，本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格，是具备协会会员资格的基金评价机构。 重要声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。业绩表现数据仅代表过去的表现，不保证未来结果。投资收益和本金将随市场波动，当出售证券资产时可能发生损益。当前的表现可能会高于或低于那时引用的数据。 本报告版权归上海证券有限责任公司所有。未获得上海证券有限责任公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如遵循原文本意地引用、刊发，需注明出处为“上海证券基金评价研究中心”。