沪胶早评：贸易战缓和，工业品向好或刺激橡胶上探

第1页共2页请务必阅读正文之后的免责条款部分要闻：2018年美国轮胎销量或微增0.8%至3.19亿条；2月美国合成胶进口量同比基本持平；2月美国轮胎进口同比增长6.4%，自中国进口同比增长5%。截至2018年4月3日，青岛保税区总库存为22.65万吨，较3月中旬减少1.79万吨，降幅7.32%。其中天然橡胶库存为10.78万吨，较3月中旬减少1.42万吨，跌幅11.64%；合成橡胶库存11.5万吨，较3月中旬减少0.37万吨，降幅3.12%；复合胶库存0.37万吨，与3月中旬持平。据卓创了解，目前保税区内仓库以出库为主，入库量较前期减少较为明显，目前处于季节性去库存阶段。期货报价：沪胶主力（1809）报价11580（165）；沪胶（1901）报价13650（160）；东京期胶最新报价183.5（2.2）；新加坡近月RSS3最新报价171.7（-），新加坡近月TSR20最新报价136.8（-）。现货、原料报价及价差天胶现货价格：SCR5全乳胶（上海）报价10600（100）；泰#3烟片胶（上海）报价13300（50）；青岛保税区泰国RSS3报价1740（5），泰国STR20现货1435（10）。主力合约-SCR5全乳胶基差-980（-30），STR20#内外盘价差30（-5）。合成胶现货价格：丁二烯9500（0），顺丁上海12000（0），丁苯（1502）山东12500（100）。全乳胶-顺丁价差-1400（100），全乳胶-丁苯（1502）-1900（0）。原料价格：海南生片9100（200），云南胶水9600（100），泰国合艾白片46.05（0.35）。库存情况及开工率：青岛保税区库存24.44万吨（-0.98）；上期所总共库存44.4万吨（0.18）；注册仓单41.9万吨（0）。半钢胎开工率72%（0），全钢胎开工率72.6%（0.14%）。技术分析：1809合约冲高回落，夜盘震荡。从日K线图看，K线站在10日均线上方，MACD绿柱翻红柱。成交量、持仓量均增加，仓差11438。前20名会员持仓，多单87936（2342），空单119134（3304），净多单41320（3714），净空单72518（4676）。周线处于弱势，MACD零轴下方绿柱扩大。。小结：昨日橡胶区间震荡，现货小涨100元，期现价差持平、1-9价差小幅收窄。由于橡胶价格目前已经进入成本区间，09合约继续向下的空间短期受限。美国轮胎需求保持旺盛，中国出口美国轮胎继续增长。青岛保税区库存降幅扩大，且合成胶也有下滑，表明近期的非标套利盘有所减少，但在高库存、高供应、高升水没有缓解的情况下，未来1-9价差或再扩大，导致套利盘会粉墨登场，国内或再次被动累库存。中美贸易战有缓和，工业品氛围偏强，今日日胶继续震荡上行，或对沪胶形成支撑。预计今日沪胶1809合约可能震荡上行，上方压力位11800，下方支撑位11500，建议观望为主，择机逢高轻仓短空，不建议追空。[table_research]能化分析师:朱子悦F3037770研究中心能源化工研究室TEL：010-82292661Email：Zhuziyue@swhysec.com[table_stockTrend]相关图表期货报价期货合约最新报价涨跌沪胶18091145060沪胶19011351030日胶181.32新加坡近月RSS3170.6-新加坡近月TSR20134-基差-950-60沪胶01-09价差2020-20贸易战缓和，工业品向好或刺激橡胶上探请务必阅读正文之后的免责条款部分[table_reportdate]沪胶早评2017年4月11日期货（期权）研究报告