基金周报总第651期

一周净值 基金表现 基金经理手记：坚定看好成长股未来表现 东吴基金投资总监程涛：新科技周期带来新机遇 什么是基金管理费？ 什么是基金托管费？ 基金的净值如何计算？ 基金数据 东吴视点 2018年4月9日 总第651期 东吴动态 常见问题 扫一扫 关注东吴基金微信 2018年4月9日 总第651期 期 期 期 一周净值 基金名称 2018-4-2 2018-4-3 2018-4-4 单位 累计 单位 累计 单位 累计 净值 净值 净值 净值 净值 净值 东吴嘉禾优势 0.8151 2.5351 0.8063 2.5263 0.7992 2.5192 东吴价值成长 0.7852 1.8480 0.7787 1.8415 0.7640 1.8268 东吴行业轮动 0.7544 0.8344 0.7453 0.8253 0.7326 0.8126 东吴进取策略 1.0203 1.5403 1.0172 1.5372 1.0135 1.5335 东吴新经济 0.9330 1.3230 0.9280 1.3180 0.9230 1.3130 东吴新产业精选 1.7600 1.7600 1.7500 1.7500 1.7370 1.7370 东吴内需增长 1.0090 1.7720 1.0021 1.7651 0.9981 1.7611 东吴配置优化 1.1811 1.4051 1.1788 1.4028 1.1730 1.3970 东吴阿尔法 1.4990 1.4990 1.4850 1.4850 1.4720 1.4720 东吴新趋势 0.6640 0.6640 0.6560 0.6560 0.6470 0.6470 东吴移动互联A 1.1510 1.1510 1.1390 1.1390 1.1290 1.1290 东吴移动互联C 1.1420 1.1420 1.1300 1.1300 1.1200 1.1200 东吴国企改革 0.9230 0.9230 0.9220 0.9220 0.9190 0.9190 东吴安盈量化 0.9580 0.9580 0.9560 0.9560 0.9490 0.9490 东吴安鑫量化 0.9570 1.0760 0.9540 1.0730 0.9530 1.0720 东吴智慧医疗 0.9120 0.9120 0.9050 0.9050 0.8970 0.8970 东吴安享量化 1.0890 1.6690 1.0820 1.6620 1.0760 1.6560 东吴深证100 1.2680 1.2680 1.2600 1.2600 1.2580 1.2580 东吴中证新兴 1.2390 1.2390 1.2280 1.2280 1.2180 1.2180 东吴鼎利(LOF) 1.0070 1.3030 1.0080 1.3040 1.0080 1.3040 东吴中证可转债 1.0150 0.8540 1.0140 0.8530 1.0150 0.8540 可转债A 1.0150 1.1980 1.0150 1.1980 1.0150 1.1980 可转债B 1.0150 0.0490 1.0120 0.0460 1.0150 0.0490 东吴优信稳健A 1.1723 1.1843 1.1706 1.1826 1.1685 1.1805 东吴优信稳健C 1.1335 1.1455 1.1318 1.1438 1.1297 1.1417 东吴增利A 1.0810 1.4210 1.0820 1.4220 1.0820 1.4220 东吴增利C 1.0700 1.3800 1.0710 1.3810 1.0710 1.3810 东吴鼎元A 1.0580 1.0580 1.0580 1.0580 1.0560 1.0560 东吴鼎元C 1.0590 1.0590 1.0590 1.0590 1.0570 1.0570 基金数据 2018年4月9日 总第651期 期 期 期 基金名称 2018-4-1 2018-4-2 2018-4-3 2018-4-4 万份收益 7日年化(%) 万份收益 7日年化(%) 万份收益 7日年化(%) 万份收益 7日年化(%) 东吴货币A 1.9436 3.8320 0.8807 3.7170 0.8622 3.5950 1.3208 3.7230 东吴货币B 2.0752 4.0810 0.9466 3.9660 0.9279 3.8430 1.3858 3.9720 东吴增鑫宝A 2.1666 4.1070 0.9609 4.0180 1.0245 3.9720 0.9846 3.8920 东吴增鑫宝货B 2.2981 4.3590 1.0267 4.2690 1.0872 4.2220 1.0502 4.1430 基金表现 基金名称 最近一周 最近一月 最近三月 最近六月 最近一年 最近两年 今年以来 设立以来 回报率（%） 回报率（%） 回报率（%） 回报率（%） 回报率（%） 回报率（%） 回报率（%） 回报率（%） 东吴嘉禾优势 1.74 0.36 -11.17 -11.39 -4.60 3.44 -9.97 220.85 东吴价值成长 -2.20 -1.13 -5.67 -8.27 -2.10 -15.56 -3.13 71.88 东吴行业轮动 -1.05 -1.49 -8.60 -11.37 -5.71 3.10 -6.46 -21.91 东吴进取策略 -0.19 0.79 -2.71 -3.86 1.22 9.21 -1.54 57.21 东吴新经济 0.98 -1.28 -2.43 -5.72 -1.60 -6.09 -0.54 27.91 东吴新产业精选 -0.69 -2.25 -3.23 -0.91 5.72 -5.44 -1.25 73.70 东吴内需增长 0.54 0.25 -2.24 5.18 17.17 14.71 -0.78 85.94 东吴配置优化 1.01 -0.06 -2.78 3.54 17.26 20.29 -0.92 18.25 东吴阿尔法 -0.61 0.96 11.52 22.67 39.79 31.78 16.18 47.20 东吴新趋势 -0.92 -0.31 -5.96 -8.62 -12.57 -18.20 -4.71 -35.30 东吴移动互联A 0.80 1.53 1.07 0.62 5.32 12.34 2.82 12.90 东吴移动互联C 0.90 1.45 0.99 0.45 4.97 11.44 2.75 10.78 东吴国企改革 -0.22 -3.26 -8.74 -8.65 -13.30 -8.28 -7.17 -8.10 东吴安盈量化 1.71 -1.86 -8.49 -6.96 -10.89 -11.31 -7.59 -5.10 东吴安鑫量化 0.21 -3.54 -6.11 -2.25 5.37 0.00 -4.41 6.74 东吴智慧医疗 0.34 1.59 -4.06 -0.33 -4.88 0.00 -2.71 -10.30 东吴安享量化 0.47 -0.28 -2.62 4.44 18.56 22.74 -1.01 77.15 东吴深证100 -0.08 -3.82 -7.50 -0.24 11.72 14.68 -4.77 25.80 东吴中证新兴产业 0.08 -0.08 -4.99 -3.72 4.37 11.54 -2.79 21.80 东吴鼎利(LOF) 0.20 -3.72 -4.64 -4.18 -1.95 0.00 -4.45 0.80 东吴中证可转债 0.79 -0.49 -0.10 -4.96 -1.88 -8.12 1.91 -24.36 东吴优信稳健A -0.03 0.85 2.19 2.31 4.99 3.82 2.74 18.24 东吴优信稳健C -0.04 0.83 2.10 2.10 4.55 3.00 2.64 11.88 东吴增利A 0.19 0.46 1.22 2.08 5.15 10.52 1.41 45.99 东吴增利C 0.19 0.47 1.13 1.90 4.79 8.80 1.32 41.14 东吴鼎元A 0.00 0.19 1.25 0.38 2.82 0.00 2.03 5.60 东吴鼎元C 0.00 0.19 1.25 0.28 2.52 0.00 1.93 5.70 数据来源：wind 基金数据 2018年4月9日 总第651期 期 期 期 基金经理手记 坚定看好成长股未来表现 彭 敢 近期，市场呈现典型的结构分化，只是这种分化与过去两年完全相反。上证50成为最弱的板块，而创业板成为了最强的板块。 造成这个分化的主要原因，我们认为主要是上证50过往涨幅过大和创业板跌幅过大。但触发因素有很多，主要有政府政策重点的转变，如政策关键词从供给侧改革到目前基本不提供給侧改，更重视创新产业升级和经济增长质量。业绩增速方面，创业板的些公司在经历过去两三年的增速下滑后，已经开始有增速提升迹象，而市场主流对创业板的业绩增速整体还是保持看较为悲观的预期。而过去涨幅大的一些公司已经 price in了较高的业绩增速，一旦增速不达预期，股价开始大幅调整，这种现象会越来越明显。 板块方面，我们最看好军工板块的行业和业绩大拐点，这既是国家战略的需要，也是行业多年调整后的必然。 操作方面，坚定看好成长股全年大幅超越蓝筹的趋势，尤其看好军工、半导体、人工智能和计算机、传媒、农业服务等产业的增长趋势，以及部分过去未被重视的消费板块。 东吴视点 2018年4月9日 总第651期 期 期 期 伴随着良好的流动性环境，我们认为15年的股市仍然值得期待。 东吴基金投资总监程涛：新科技周期带来新机遇 《中国证券报》 前一段时间，A股受股市场大跌的影响，出现了一定程度的回调，同时春节以后中小创指数走势相对较强。对此，东吴基金总经理助理兼投资总监、东吴阿尔法基金经理程涛向记者表示，当前正处于新科技周期开启的关键时期，创业板在经历了两年多的调整以后，其中优质个股已具备充分的投资价值。程涛进一步指出，目前以提高生产效率为主的新科技周期正在开启，这是中国经济转型的重大方向，今年A股相关行业的优质成长股更容易获得资金青睐。 目前，A股市场上价值投资观念深入人心，但程涛对此有不同的解读。程涛认为，所谓价值投资，并不是单纯地指大盘蓝筹股或者白马股，它其实包括两个层面：第一是股价明显低于上市公司基本面形成了价值低估，带来了低位买入直至估值恢复合理的投资机会，投资者赚的是静态估值差；第二是业绩增长确定性较强的优质成长股，虽然表面上看来其静态市盈率不低，但是放在中长周期来看，动态市盈率其实是偏低的，现在布局此类个股，获取的是上市公司持续成长的价值。 程涛表示，从目前A股市场的结构来看，第一类个股以蓝筹股为主，但已经出现了一定的估值泡沫，目前主要靠