【联讯新三板每日风云榜】九鼎集团今日竞价复牌，市值蒸发近一半

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 8 证券研究报告 | 新三板策略研究 联讯新三板每日风云榜 【联讯新三板每日风云榜】九鼎集团今日竞价复牌，市值蒸发近一半 2018年03月27日 目录 分析师：彭海 执业编号：S0300517030001 电话：010-84938897 邮箱：penghai@lxsec.com 研究助理：魏彬 电话：010-64408587 邮箱：weibin@lxsec.com 一、热点解读 .......................................................................................... 2 二、每日市况点评 ................................................................................... 3 二、变更交易方式 ................................................................................... 4 三、挂牌与退市 ....................................................................................... 4 四、定向增发 .......................................................................................... 4 五、每日盘中十大热股 ............................................................................ 4 六、前一交易日盘后协议转让十大热股.................................................... 5 新三板策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 8 一、热点解读 3月23日，三板有史以来停牌最长时间的九鼎集团（430719.OC）发布复牌公告，宣布将于3月27日复牌。 九鼎集团于2014年4月29日在新三板挂牌，成为了新三板上的第一家私募机构。挂牌当日，九鼎集团以每股610元完成定增募资35.37亿元；此后，九鼎集团又经历了两次定增。截止至今，九鼎集团共历经3次定增募资，合计募集资金157.87亿元。此后，2015年6月8日，九鼎集团宣布因下属子公司九鼎投资筹划重组且非公开发行股票，构成重大事项而停牌。彼时，九鼎集团停牌时价格为6.83元/股，总股本为150亿股，总市值为1024.5亿元，位居新三板市值排行榜第一。自此，九鼎集团开始了长达1023天的停牌之路，截止至2018年3月23日，九鼎集团共历经683个停牌交易日。复牌以后，九鼎集团将股票转让方式变更为集合竞价转让，今日也是九鼎集团的首个竞价转让交易日。 九鼎集团体系内主要包括四大块资产，分别是富通保险100%股份，九州证券90%左右股份，九鼎投资73%股份和参股财务型投资大约200亿资产，其中九鼎投资占公司资产比例大约为1/7。 图表1： 九鼎集团体系内资产结构 资料来源:九鼎集团对外公告、联讯证券 对于停牌具体事项，24日九鼎集团董事长吴刚、总经理黄晓捷、副总经理兼董事会秘书王亮等通过电话会议的形式举行了投资者交流会，共回答了82个问题之多。对于停牌原因，九鼎集团的回应是：“收购富通保险为跨境交易，并且富通保险为境外金融机构，因此所涉及的相关审批及流程较多。国内方面涉及国家发改委的审批，还需要履行外汇管理的相关登记流程；境外方面涉及香港保险监管机构的审批。此外，由于公司是新三板挂牌公司而本次交易构成了重大资产重组，因此还需要履行相关重大资产重组程序。综合以上原因，本次交易耗时较长。” 在复牌的同时，九鼎集团还发布了一则大股东增持计划的公告：公司控股股东九鼎控股或其关联方将以不高于5元/股的价格增持九鼎集团公司股票，增持总额为10亿元。而截止至今日收盘，九鼎集团复牌后出现大额卖单，以暴跌49.9%收盘，成交45.3万股，成交价3.42元/股，成交额155万元。截至收盘，盘面依然有超过3.6亿股卖单。截止至2018年3月27日收盘，九鼎集团总市值为513亿元，仅为停牌之日的一半。 见微知著，通过九鼎集团长达三年的停牌生涯可以看到，新三板市场上的停牌群体一 新三板策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 8 直饱受市场争议，诸多停牌公司公告中对于停牌原因的披露也十分模棱两可。对此，停复牌制度精准监管长期缺位也折射出新三板市场的相对不成熟。目前，新三板市场中停牌天数超过400天的企业共47家，其中ST桦清停牌天数最长，高达854天。新三板市场对于此类公司的约束和监管有待加强，也只有严格企业信息披露的制度，做到停牌信息的公开和透明，才能保障投资者权益，提高市场运作的效率。 图表2： 新三板市场停牌天数前十大企业 序号 证券代码 证券名称 停牌天数 停牌原因 1 430232.OC ST桦清 854 2 430011.OC 指南针 738 IPO受理 3 430719.OC 九鼎集团 711 拟筹划重大资产重组 4 831102.OC 湘佳牧业 635 5 430079.OC 北京安鹏 629 6 831399.OC 参仙源 587 7 832568.OC 阿波罗 563 IPO受理 8 831882.OC 众益传媒 556 刊登重要公告 9 831377.OC 有友食品 548 IPO受理 10 831171.OC 海纳生物 366 资料来源：东方财富Choice、联讯证券 二、每日市况点评 2018年3月27日，新三板做市指数收盘于919.10，下跌0.01%，成交额为0.61亿元，成交额较前一交易日增加0.07亿元；新三板成分指数当前数据只截止到2018年3月26日，收盘于1073.58，上涨0.12%。三板成指成交金额0.12亿元，成交额较前一交易日减少0.42亿元。 今日盘中做市转让总成交0.69亿元，盘中集合竞价总成交0.40亿元。 图表3： 三板做市指数 图表4： 三板成分指数 资料来源：全国中小企业股份转让系统、联讯证券研究院 资料来源：全国中小企业股份转让系统、联讯证券研究院 盘后协议转让总成交额为3.87亿元，占总成交额的77.9%。其中做市板块盘后总成交额为0.25亿元，竞价转让板块盘后总成交额为3.62亿元。 新三板策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 4 / 8 三、变更交易方式 2018年3月27日，无竞价转做市公司，1家做市转竞价公司。 图表5： 当日做市转竞价公司 证券代码 证券名称 挂牌日期 2016年净利润（万元） 总市值（亿元） 市盈率(PE,TTM) 区间涨跌幅(始于做市首日)% 430719.OC 九鼎集团 2014/4/29 224,881.77 1,024.50 39.2555 0 资料来源：联讯证券 截止至2018年3月27日，总计有1305家公司选择做市转让，10266家企业选择集合竞价转让。 四、挂牌与退市 2018年3月27日，全国股转系统新增2家挂牌公司。其中，军信环保2016年净利润规模最高，为9034万元。 截止2018年3月27日，总计有11573家公司挂牌交易。 图表6： 当日新增挂牌企业一览 序号 证券代码 证券名称 主办券商 总股本 （万股） 2016年营收（万元） 2016年净利润（万元） 省份 所属证监会行业 1 872664.OC 军信环保 湘财证券 17,805.56 9,034.61 -438.50 湖南 生态保护和环境治理业 2 872687.OC 海力存储 国融证券 6,000.00 6,651.68 212.35 广东 仓储业 资料来源：东方财富choice、联讯证券 2018年3月27日，无企业从新三板摘牌。 五、定向增发 2018年3月26日，共有2家公司发布了定增预案公告， 2家公司一共预计募集1.33亿元，其中阿拉科技以8066万元的融资规模位于首位。 图表7： 定增预案一览 序号 代码 名称 增发价格(元) 增发数量(万股) 预计募集资金(万元) 发行对象 预案差价率 1 834171.OC 阿拉科技 2.00 4,033.00 8,066.00 大股东关联方 0.00 2 430757.OC 天翔昌运 1.80 2,911.00 5,239.80 大股东,境内自然人 11.11 资料来源：东方财富choice、联讯证券 六、每日盘中十大热股 做市转让股票共有146只股票上涨，190只股票下跌，成交额最大的为联讯证券。竞价转让中，创新层共有30只股票上涨，35只股票下跌，成交额最大的为奥迪威；基础层共有57只股票上涨，35只股票下跌，成交额最大的为狼和医疗。 图表8： 做市转让股票成交额前十 图表9： 做市转让股票涨幅前五与跌幅前五 代码 名称 涨跌幅（%） 成交额（万元） 830899.OC 联讯证券 0.00 980.09 830931.OC 仁会生物 5.37 332.66 代码 名称 涨跌幅（%） 成交额（万元） 839056.OC 轶德医疗 11.97 39.02 831222.OC 金龙腾 11.43 2.12 新三板策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 5 / 8 833330.OC 君实生物 0.74 294.48 831550.OC 成大生物 0.50 277.26 830978.OC 先临三维 -1.23 259.71 831628.OC 西部超导 1.57 242.26 430208.OC 优炫软件 -1.32 240.48 831562.OC 山水环境 0.96 193.32 430418.OC 苏轴股份 0.65 171.59 833266.OC 生物谷 0.07 168.89 833767.OC 五轮电子 10.38 3.36 430630.OC 合胜科技 10.29 6.48 430686.OC 华盛控股 8.70 1.41 830851.OC 骏华农牧 -11.87 7.40 831988.OC 乐普四方 -12.50 28.02 832209.OC 新比克斯 -15.84 0.81 831839.OC 广达新网 -25.00 33.67 831462.OC 友泰电气 -33.77 6.27 资料来源：Wind、联讯证券 资料来源：Wind、联讯证券 图表10： 创新层竞价转让板块成交额前十 图表11： 创新层竞价转让涨幅前五与跌幅前五 代码 名称 涨跌幅（%） 成交额（万元） 832491.OC 奥迪威 -0.25 363.89 430005.OC 原子高科 1.17 181.80 430127.OC 英雄互娱 -0.11 150.29 835850.OC 凯欣股份 -5.56 76.50 833292.OC 泰然科技 -0.77 75.85 832188.OC 科安达 0.00 63.22 832800.OC 赛特斯 0.42 50.22 836801.OC 睦合达 -2.08 47.00 835021.OC 农商通 0.00 45.00 870510.OC 东吾洋 1.56 33.25 代码 名称 涨跌幅（%） 成交额（万元） 838777.OC 华天海峰 98.72 3.10 832602.OC 泰通科技 20.19 2.08 837610.OC 义博通信 20.00 1.20 8341