ETP日报：避险情绪升温，权益ETP波动加剧、分级A上涨

敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 1/6 [table_page] ETP日报 ， 分析师：李真 执业证书编号：S0890513110002 电话：021-20321298 邮箱：lizhen@cnhbstock.com 研究助理：张吉虎 电话：021-20321002 邮箱：zhangjihu@cnhbstock.com 研究助理：杨思奇 电话：021-20321306 邮箱：yangsiqi@cnhbstock.com 销售服务电话： 021-20321304 [table_product] 1 《ETP：加息未超预期，商品ETP上涨-ETP日报》 2018-03-22 2 《ETP：权益ETP午后回落,分级A多数上涨-ETP日报》 2018-03-21 3 《ETP：医药类B领涨，分级A维持地量-ETP日报》 2018-03-20 [table_main] 华宝财经评论类模板 ◎ 投资要点： 分级B方面：今日进取股基下跌8.60%，成交在千万以上的分级B共7只，其中创业板B（150153，-10.10%）、证券B（150172，-10.00%）、券商B（150201，-9.90%）跌幅较大，多只活跃分级整体溢价高主要是因为B端跌停，后续大概率补跌。 分级A方面：今日贸易战风险加剧避险需求升温，期债大幅收涨，10年和5年主力合约分别上涨0.64%和0.29%，另外权益市场波动加剧，这两因素对分级A有一定支持。 今日稳健股基上涨0.57%，成交额4.37亿元。活跃分级A涨多跌少，其中一带一A（150275，+1.07%）、煤炭A级（150289，+0.93%）、创业板A（150152，+0.85%）领涨，仅深成指A（150022，-2.46%）收益为负。 今日伦敦金盘中上涨0.92%，国内黄金AU9999收盘上涨3.24%，黄金ETF中，华安黄金ETF上涨1.03%，预估折价率0.037%。今日AG1806上涨0.49%，白银基金上涨0.37%，预估折价率0.11%。 今日截至收盘理财金H七日年化收益率4.627%、财富宝E七日年化收益率4.599%、建信添益七日年化收益率为4.301%、交易货币七日年化收益率4.261%。今日收盘华宝添益折价0.012%，银华日利溢价0.019%。 QDII-ETP方面，上日德国DAX指数下降1.70%，纳斯达克100指数下跌2.50%，标普500指数下跌2.52%。今日盘中美元指数下跌0.26%，在岸人民币兑美元升值0.11%，欧元兑美元贬值0.07%。今日华安德国30ETF下降1.38%，预估溢价率0.21%；国泰纳斯达克100ETF下跌3.67%，预估折价率1.06%；博时标普500ETF下跌2.63%，预估溢价率0.12%。 上日标普全球石油指数下跌1.50%，标普石油天然气上游股票指数下跌2.15%。今日华安石油下跌1.73%，预估折价率1.401%，华宝油气下跌1.09%，预估折价率0.100%。今日盘中NYMEX原油上涨0.76%，ICE布油上涨0.42%。 风险提示：分级A投资者谨防股债市场波动加剧。 相关研究报告 [table_subject] 2018年03月23日 证券研究报告--ETP日报 避险情绪升温，权益ETP波动加剧、分级A上涨 ETP日报 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 2/6 [table_page] ETP日报 市场回顾：今日A股市场低位横盘。收盘上证综指下跌3.39%，收于3152.76点，深证成指下跌4.02%，收于10433.99点，创业板指下跌5.02%，收于1726.02点，两市成交额6353.12亿元。申万一级行业仅农林牧渔板块上涨，涨幅为0.42%；通信（-6.71%）、家计算机（-6.28%）、钢铁（-5.80%）、电子（-5.49%）跌幅较大。 分级B方面：今日进取股基下跌8.60%，成交在千万以上的分级B共7只，其中创业板B（150153，-10.10%）、证券B（150172，-10.00%）、券商B（150201，-9.90%）跌幅较大，多只活跃分级整体溢价高主要是因为B端跌停，后续大概率补跌。 表1：成交额在5000万以上的分级B 代码 简称 价格 预估净值 涨跌幅 折溢价率 整体折溢价率 成交额（万） 规模变化（%） 150201.SZ 券商B 1.053 0.952 -9.9% 10.61% -0.51% 16651.25 0.02% 150153.SZ 创业板B 0.555 0.471 -10.1% 17.89% 1.30% 33518.79 -0.02% 150131.SZ 医药B 0.680 0.705 -7.1% -3.48% -0.55% 6821.91 -0.23% 150172.SZ 证券B 0.814 0.692 -10.0% 17.64% 0.53% 7499.09 0.01% 150019.SZ 银华锐进 1.131 1.030 -5.6% 9.84% -0.57% 6178.75 -0.20% 150224.SZ 证券B级 0.635 0.588 -9.9% 8.00% 1.31% 13945.32 0.24% 150228.SZ 银行B 0.971 0.874 -6.1% 11.10% -0.84% 6367.89 0.15% 资料来源：wind，华宝证券研究创新部 权益ETF： 表2：日成交额在1000万以上的权益ETF 代码 简称 价格 IOPV 涨跌幅（%） 指数涨跌幅（%） 折溢价率 成交额 （万元） 规模（亿元） 510050 50ETF 2.7810 2.7860 -2.66 -2.62 -0.18% 182496.03 380.85 510900 H股ETF 1.2240 1.2300 -4.00 0.00 -0.49% 144309.40 65.77 159915 创业板 1.6220 1.6268 -5.20 -5.02 -0.30% 189095.28 51.66 510300 300ETF 3.8940 3.9060 -2.97 -2.87 -0.31% 108636.11 203.21 159949 创业板50 0.6490 0.6512 -6.62 -6.50 -0.34% 98310.04 2.02 159920 恒生ETF 1.5310 1.5377 -4.01 0.00 -0.44% 92903.42 21.79 510500 500ETF 6.0920 6.0870 -5.20 -5.15 0.08% 59726.74 185.17 159919 300ETF 4.1890 4.2563 -3.88 -2.87 -1.58% 11064.53 183.40 512880 证券ETF 0.8560 0.8580 -5.52 -5.36 -0.23% 13367.43 6.96 159902 中小板 3.4400 3.4520 -4.31 -4.09 -0.35% 13508.63 26.28 159952 创业ETF 0.9780 0.9779 -4.68 -5.02 0.01% 6602.35 2.73 512800 银行ETF 1.0110 1.0130 -2.51 -2.50 -0.20% 4296.40 1.68 513050 中概互联 1.4850 1.5200 -5.05 0.00 -2.30% 8015.90 12.34 159901 深100ETF 4.7520 4.7673 -3.22 -3.22 -0.32% 7591.64 40.49 510180 180ETF 3.3410 3.3510 -2.88 -2.70 -0.30% 6918.74 200.70 512000 券商ETF 0.8140 0.8130 -5.13 -5.36 0.12% 4592.90 2.53 510880 红利ETF 2.9430 2.9420 -2.23 -2.38 0.03% 5010.64 14.24 512660 军工ETF 0.7720 0.7720 -3.50 -3.66 0.00% 2870.00 3.61 510230 金融ETF 6.1290 6.1430 -3.51 -3.22 -0.23% 1041.57 39.08 159905 深红利 1.6630 1.6695 -2.63 -2.29 -0.39% 1407.56 9.24 510330 华夏300 4.2200 4.2240 -2.63 -2.87 -0.09% 1327.19 186.98 510510 广发500 1.6070 1.6090 -5.19 -5.15 -0.12% 2332.20 14.35 512990 MSCIA股 1.1140 1.1220 -4.05 0.00 -0.71% 2414.49 4.08 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 3/6 [table_page] ETP日报 159938 广发医药 1.3810 1.3801 -3.16 -3.12 0.07% 1933.16 10.31 513100 纳指ETF 2.2040 2.2210 -3.67 1056.16 2.98 512900 证券基金 0.8200 0.8200 -5.53 -5.36 0.00% 1268.48 3.27 512680 军工基金 0.7520 0.7510 -3.59 -3.66 0.13% 1205.87 2.88 510310 HS300ETF 1.6450 1.6570 -3.24 -2.87 -0.72% 1010.20 40.72 510630 消费行业 2.2950 2.2660 -0.74 -2.28 1.28% 1067.98 2.06 资料来源：wind，华宝证券研究创新部 分级A方面： 今日贸易战风险加剧避险需求升温，期债大幅收涨，10年和5年主力合约分别上涨0.64%和0.29%，另外权益市场波动加剧，这两因素对分级A有一定支持。 今日稳健股基上涨0.57%，成交额4.37亿元。活跃分级A涨多跌少，其中一带一A（150275，+1.07%）、煤炭A级（150289，+0.93%）、创业板A（150152，+0.85%）领涨，仅深成指A（150022，-2.46%）收益为负。 表3：成交量在1000万以上的分级A A代码 A端名称 成交额（万） 涨跌幅（%） 折溢价率 约定收益率（下期） 隐含收益率 下折母基需跌 150200.SZ 券商A 1986.62 0.68 -11.04% 4.50% 5.06% 35.87% 150152.SZ 创业板A 459