机器学习与量化投资：避不开的那些事（3）

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 ■标准长周期商品期货策略 本商品策略通过机器学习可以对未来一周的走势进行预测，每周周末计算信号，周初第一天以TWAP调仓，频率低，资金容量大。 ■预测目标——从收益到其他 除了下期收益外，预测目标也可以是风险调整后的收益。在预测目标是风险调整后的收益下回测夏普略高，这一回测结果可以得到金融行为学的理论支持。 ■风险提示： 标准长周期商品期货策略是基于商品历史数据的总结。由于商品期货出现较晚，市场依然处在高速变化中，模型存在较大的失效风险。 Tabl e_Title 2018年03月21日 机器学习与量化投资：避不开的那些事（3） Tabl e_Bas eI nfo 金融工程主题报告 证券研究报告 杨勇 分析师 SAC执业证书编号：S1450518010002 yangyong1@essence.com.cn 周袤 分析师 SAC执业证书编号：S1450517120007 zhoumao@essence.com.cn Tab le_Report 相关报告 FOF和资产配置周报：招商MSCI中国A股国际通指数基金开始募集 2018-03-19 安信金工〃大市与行业研判-20180316 2018-03-18 安信金工〃大市与行业研判2018.03.09 2018-03-11 FOF和资产配置周报：南方、招商MSCI中国A股国际通指数基金获批 2018-03-11 机器学习与量化投资：避不开的那些事（2） 2018-03-09 2 金融工程主题报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 策略摘要 ................................................................................................................................. 5 2. 策略细节 ................................................................................................................................. 5 2.1. 策略标的 ........................................................................................................................ 5 2.2. 交易成本与策略执行...................................................................................................... 5 2.3. 交易信号生成 ................................................................................................................ 5 3. 策略表现 ................................................................................................................................. 5 4. 预测目标——从收益到其他 .................................................................................................... 6 5. 汇总结果 ................................................................................................................................. 7 5.1. 以一周累计收益为预测目标 ........................................................................................... 7 5.2. 焦炭 ............................................................................................................................... 8 5.3. 焦煤 ............................................................................................................................. 10 5.4. 动力煤 ......................................................................................................................... 12 5.5. 铁矿石 ......................................................................................................................... 13 5.6. 螺纹钢 ......................................................................................................................... 15 5.7. 玻璃 ............................................................................................................................. 16 5.8. 白糖 ............................................................................................................................. 18 图表目录 图1：商品策略-净值 ................................................................................................................... 5 图2：商品策略-收益 ................................................................................................................... 5 图3：商品策略-回撤 ................................................................................................................... 6 图4：商品策略-分年度夏普 ........................................................................................................ 6 图5：Prospect Theory ................................................................................................................ 6 图6：以一周累计收益为预测目标-净值 ...................................................................................... 7 图7：以一周累计收益为预测目标-收益 ...................................................................................... 7 图8：以一周累计收益为预测目标-回撤 ...................................................................................... 8 图9：以一周累计收益为预测目标-分年度夏普 ........................................................................... 8 图10：以一（一周累计收益/标准差）为预测目标-净值 ............................................................. 8 图11：以一周累计收益为预测目标-净值 .................................................................................... 8 图12：焦炭-预测目标收益-净值 ................................................................................................. 9 图13：焦炭-预测目标收益-收益 ................................................................................................. 9 图14：焦炭-预测目标收益-回撤 ................................................................................................. 9 图15：焦炭-预测目标收益-分年度夏普 ...................................................................................... 9 图16：焦炭-预测目标夏普-净值 ................................................................................................. 9 图17：焦炭-预测目标夏普-收益 ................................................................................................. 9 图18：焦炭-预测目标夏普-回撤 ............................................................................................... 10 图19：焦炭-预测目标夏普-分年度夏普 ...............................................