1 中國經濟將在提質增效中平穩成長 李克強總理在政府工作報告中，提出今年經濟增長的預期目標與去年一致，均是6.5%左右。雖然沒有像去年那樣強調會爭取更好的結果，但並不意味着經濟增速必將放緩。在全面轉向高質量發展階段的今天，這一預期目標及所採取的一系列政策措施，表明國家將圍繞現代化經濟體系建設，以經濟結構優化升級為導向，實現提質增效和平穩增長的互促共進。 根據報告，今年推動高質量發展的操作重點，是深入推進供給側結構性改革。其核心是“重實抑虛”，把發展經濟的着力點放在實體經濟上，繼續抓好“三去一降一補”，嚴控虛擬經濟泡沫。另一重點是加強國家創新體系建設。在全面把握世界新一輪科技革命和產業變革大勢基礎上，通過深入實施創新驅動發展戰略，不斷增強經濟創新力和競爭力。與過去相比，今年有如下幾點特別值得留意： 一是更加重視補短板及提高供給質量。重點是發展壯大新動能和加快製造強國建設，包括做大做強新興產業集群，加強新一代人工智能研發應用，在醫療、養老、教育、文化、體育等領域推進“互聯網+”，推動集成電路、第五代移動通信、飛機發動機、新能源汽車、新材料等戰略性新興產業發展，實施重大短板製備專項工程、創建“中國製造2025”示範區等等。與此同時，全面開展質量提升行動，推進與國際先進水平對標達標，發起一場中國製造的品質革命。 二是打造大眾創業、萬眾創新升級版。報告指出中國推動創新發展的最大“富礦”，是擁有世界上規模最大的人力人才資源，強調只要集眾智匯眾力，就一定能跑出中國創新“加速度”。為此，一方面要提供全方位創新創業服務，包括推進“雙創”示範 第19號 2018年3月8日 王春新 高級經濟研究員 Tel:28266759 cxwang@bochk.com 歡迎關注「中銀香港研究」公眾號，經濟金融深度分析盡在掌握 聲明﹕ 本文觀點僅代表作者個人判斷，不反映所在機構意見，不構成任何投資建議。 2 基地建設，設立國家融資擔保基金，支持優質創新型企業上市融資，將創業投資、天使投資稅收優惠政策試點擴大到全國。另一方面深化人才發展體制改革，推動人才資源自由流動，加大高技能人才激勵，鼓勵海外留學人員回國發展，拓寬外國人才來華綠色通道，形成創新創業新格局。 三是強調減少無效供給要抓出新成效。報告提出要繼續破除無效供給，化解過剩產能、淘汰落後產能，在過去五年已退出鋼鐵產能1.7億噸、煤炭產能8億噸的基礎上，今年再壓減鋼鐵產能3000萬噸，煤炭產能1.5億噸，淘汰關停不達標的30萬千瓦以上煤電機組。雖然總體而言去產能已近尾聲，但報告仍提出大力度減少無效供給，表明政府推動高質量發展過程中，除了做好上述兩項加法外，還下定決心繼續做減法，努力削減過剩產能及淘汰“僵屍企業”，從另一面確保供給質量。 四是更大力度減輕企業稅負和非稅負擔。今年將改革完善增值稅，按照三檔並兩檔方向調整稅率水平，大幅擴大享受減半征收所得稅優惠的小微企業範圍，為企業和個人減稅8000多億元。與此同時，通過清理範行政事業性收費、調低部份政府性基金征收標準以及繼續降低企業“五險一金”繳費比例等措施，為企業主體減輕非稅負擔3000多億元。兩項合計，今年將減輕企業負擔1.1萬多億元，比過去五年年均6000億元大幅增加。此舉可讓企業輕裝上陣，促進實體經濟轉型升級。 值得注意的是，報告再次強調發展是解決中國一切問題的基礎和關鍵，要確保經濟運行在合理區間，實現經濟平穩增長和質量效益提升的互促共進。實際上，這一趨勢業已形成，去年中國戰略性新興產業增加值同比增長11.0%，戰略性新興服務業營業收入同比勁增17.3%，為經濟穩中向好注入了強勁動力。相信今年中國全面進入高質量發展階段，各項提質增效措施將更好地帶動經濟平穩快速增長，使GDP增幅保持在6.5%以上。 3 近期報告 1. 防風險定位升級怎麼看？ 柳洪 03.08 2. 從下財年賣地計劃看土地收入 蔡永雄 03.05 3. 2017年香港經濟增長創2011年以來最快增速 蔡永雄 02.28 4. “兩會”召開在即,政策熱點值得期待 蘇杰 02.28 5. 稅改引發美國企業海外資金回流的趨勢分析 蔡永雄 02.23 6. 港股後市調整風險仍存 蘇杰 02.12 7. 美元疲弱 = 外國投資者抛售美元資產？ 戴道華 02.07 8. 政府重建置業階梯值得支持 蔡永雄 02.07 9. 美股引爆全球股市震盪 市場調整壓力或增大 蘇傑 02.06 10. 債市迎來真正加息 資產價格受考驗 卓亮 02.05 11. 香港樓價持續高企的影響分析 蔡永雄 01.29 12. 美元喘定還需孳息曲線配合 卓亮 01.29 13. 從TIC數據看中國持有美國國債的規模與結構 戴道華 01.25 14. 2017年內地經濟增長動力回穩 鄂志寰、蔡永雄 01.18 15. 創科企業融資如火如荼,上市地爭奪烽煙再起 蘇杰 01.17 16. 港美同業拆息的互動及其對香港銀行加息決定的影響 戴道華 01.16 17. 東盟企業來港上市愈趨活躍 黃思華 01.15 18. 區塊鏈技術及其金融場景應用探析 劉雅瑩 01.10 19. 擁抱新經濟，港上市規則最大改革啟動 蘇傑 12.20 20. 市場利率上升如何傳遞到最優惠貸款利率？ 戴道華 12.18