商品量化策略卖出信号购买信号模特乐队 市场MarFA卖出信号 购买信号-5.3% 商品数量策略请参考报告末尾的重要信息MarFATM ENERGY触发布伦特多头头寸该文档由以下人员制作：Banco BNP Paribas Brasil S.A.通用拉姆战略商品量化策略主管+55 11 3841 3421大宗商品量化策略外汇和投资者关系拉美策略+55 11 3841 3445大宗商品量化策略外汇和投资者关系拉美策略+55 11 3841 3492最新的MarFATM结果表明，布伦特原油（COK8）再次比短期公允价值低5％左右。该模型昨天还进入了多头WTI原油。交易细节：以64.38美元/桶的价格做多COK8，分配：47张合约；初始目标：67.20美元/桶;止损价为每桶62.35美元（请参阅说明中的方法）。除此之外，多因素模型仍处于能源中立阵营。包括当前的空缺职位和PnL追踪器。更新与策略MarFATM表示，最近的抛售使布伦特原油（和WTI）再次进入超卖阵营。最新结果表明，WTI原油（COK8）比短期公允价值低5％。交易细节：以64.38美元/桶的价格做多COK8，分配：47张合约；初始目标：67.20美元/桶;止损价为每桶62.35美元。止损方法和计算：技术论文：分配和止损计算75布伦特石油最具流动性的合约68卖出信号75685%差价市场x模型当前差异与历史差异历史的6161545447472%-2%-6%-9%购买信号-5.8%当前值等于6.8％可能性差异电流Jul-17 Aug-17 Sep-17 Nov-17 Dec-17 Jan-18WTI石油最易流动 合同卖出信号17年7月17年8月2017年10月17年12月2月18日差价市场x MarFA-13% -8% -4%0%5%9%当前与历史的差异6661卖出信号55506661购买信号55 模型带50 市场5%1%-3%卖出信号差异当前值等于6.9％概率当前的历史差异44MarFA44-7%Jul-17 Aug-17 Sep-17 Nov-17 Dec-17 Jan-18Jul-17 Aug-17 Oct-17 Nov-17 Jan-18-12% -8% -4%0%4%8%资料来源：彭博有限责任公司，第一份未来合同，法国巴黎银行；截至2018年3月1日（美国纽约时间上午7.30）;最近35周开放和关闭交易当前职位条目l模型长原油WTI原油28-2-2018-0.99%MarFA长布伦特原油01-3-2018MarFA长XAG / XAU13-12-2017-2.59%因子短金（4个月PS 1,296x1,242）16-1-2018+0.60%因子短锌3m LME24-1-2018+1.20%因子短铜3m LME21-12-2017+2.85%因子请参阅报告末尾的重要信息和作者以及MAR披露2018年3月1日图1-6：布伦特原油，WTI原油的短期模型值 商品量化策略2表格1;封闭式交易建议的盈亏回顾平仓交易编号TR＃模型信号合同开始关闭PnL％/保费美元（美元）216594MarFA长CLJ818年2月8日18年2月19日3.18%124206587MarFA长COJ82018年2月7日18年2月12日停止-3.50%-136196482因子短LME 3mo铝2018年1月26日2018年2月9日5.20%234186467MarFA短CLH82018年1月24日2018年2月5日3.30%70176297MarFA短COJ82018年1月9日18年1月30日1.30%28166297MarFA短XBG82018年1月9日2018年1月24日停止-4.20%-176156297MarFA短CLG82018年1月9日2018年1月11日停止-3.10%-63146166MarFA长LME 3mo镍17年12月13日17年12月18日5.65%189135946因子短LME 3mo锌17年11月21日2018年1月11日停止-5.60%-226125857MarFA短CLF8和COG817年11月22日2017年12月6日1.02%51115857马尔法短CLZ72017年11月7日2017年11月15日4.24%171105741因子长铁矿17年10月23日2017年11月24日10.03%49695685MarFA短LME 3mo镍2017年10月13日17年10月20日停止-4.02%-12785693因子短LME 3mo铜2017年10月16日2017年12月5日6.72%24075682MarFA短LME 3mo铜2017年10月12日2017年11月8日0.78%2765572MarFA短CLX717年9月28日2017年10月2日1.98%5955340因子长12月17日的电话价差2017年9月1日2017年10月27日1.61280845469MarFA长CLX7和COZ717年9月18日17年9月25日停止-4.96%-24835307因子短LPZ1717年8月25日17年9月26日4.62%46225265马尔法长CLZ717年8月21日2017年9月5日3.59%180策略开始15033因子长SCOF817年7月17日17年8月17日10.36%650因子2,664MarFA149总2,813资料来源：彭博有限责任公司，第一份未来合同，法国巴黎银行；截至2018年3月1日 商品量化策略22018年3月1日 商品量化策略1商品量化策略联系人Latam策略Latam策略资产策略师本文档由我们的全球市场研究团队撰写；它并非旨在进行详尽的分析，并且可能因与销售和交易的相互作用而产生利益冲突，从而可能影响本报告的客观性。就英国金融行为管理局规则而言，本文档是非独立研究。出于重塑《金融工具指令市场》（2014/65 / EU）（MiFID II）的目的，非独立研究构成了营销传播。本文档不是针对MiFID II的投资研究。尚未按照旨在提供投资研究独立性的法律要求来编写该报告，并且也没有禁止在传播投资研究之前进行任何交易。本文档/通讯中的内容还可能包含根据MiFID II捆绑规则定义的“研究”。如果文档/通讯中包含研究报告，则适用于那些处于MiFID II捆绑规则范围内并签署了BNP Paribas全球市场研究软件包之一的公司，或不属于MiFID范围的公司II分拆规则，因此无需根据MiFID II支付研究费用。请注意，如果您的公司未签署任何BNP Paribas全球市场研究包，则您的公司有责任确保不查看或使用本文档中的研究内容，除非您的公司不在以下范围内MiFID II捆绑规则。STEER™是法国巴黎银行的商标（统称为“ BNPP”）。本文档构成了营销交流，由BNPP编写，针对以下对象：（a）金融工具指令（2014/65 / EU）重铸市场（MiFID II）所定义的专业客户和合格交易对手；以及（b）在相关情况下，具有与《 2000年金融服务和市场法》（2005年金融促进）令第19（5）条相关的投资事务方面的专业经验的人，以及可能与之合法联系的其他人（根据任何相关司法权区的法规，统称为“相关人员”。与本文档相关的任何投资或投资活动仅提供给相关人士，并且仅与有关人士进行。不是相关人员的任何人都不应行动或依赖本文档或其内容。本文所述证券可能未在所有司法管辖区或某些类别的投资者中有资格出售。本文档中包含的信息和观点是从公认的可靠来源获得或基于的，但我们不能保证这些信息的准确性，完整性或适用于任何特定目的，并且此类信息可能不具有由BNPP或任何人独立验证。 BNPP，其任何附属企业或分支机构或其成员，董事，高级管理人员，代理人或雇员均不对信息或任何内容的准确性和完整性承担任何责任或义务，也不作任何明示或暗示的陈述或保证。基于此的意见并包含在本文档中，因此不应以此为依据。本文档不构成或构成任何出售或发行要约的任何部分，也不是对购买任何金融工具的要约的招揽，也不应构成本文档或本文档的任何部分，也不构成其分发的事实或依据。与任何合同或投资决定有关。如果随后在接收方与BNPP之间进行任何交易，则该交易将按照当事双方在相关文件中约定的条款进行。本文档中包含的信息和观点仅供接收者参考，但不以其为权威或替代任何接收者的判断，可随时更改，恕不另行通知，并且不打算提供唯一的信息。对本文讨论的工具进行任何评估的依据。在提供此文件时，BNPP不会向接收人提供投资，财务，法律，税收或任何其他类型的建议，也不会对其承担任何信托义务。对过去表现的任何提及均不表示未来表现，后者可能比以前的结果更好或更糟。任何假设的，过去的绩效模拟都是BNPP在给定时刻根据参数，市场状况和BNPP选择的历史数据进行估算的结果，因此无论如何都不应将其用作指导。未来表现。在法律允许的最大范围内，任何BNPP集团公司均不对因使用或依赖本文档中包含的材料而导致的任何直接或间接损失承担任何责任（包括过失），即使已告知此类损失的可能性。本文档中包含的所有估计和意见均以本文档为准。除非本文档中另有说明，否则无意更新本文档。BNPP可以以委托人或代理人的身份进行市场买卖，或可以买卖本文件中提及的任何发行人或个人的证券或其衍生产品。本文档中包含的价格，收益和其他类似信息仅供参考，但是许多因素都会在任何特定时间影响市场价格，此类信息可能会发生快速变化，并且无法确定可以以任何指定价格执行交易。罗伯特麦卡迪全球市场主管战略伦敦44 20 7595 8885商品量化策略和负责人加布里埃尔GerszteinFX / IR拉曼战略圣保罗55 11 3841 3421塞缪尔卡斯特罗商品量化策略与外汇/红外圣保罗55 11 3841 3492Gustavo Mendonca商品量化策略和外汇/红外圣保罗55 11 3841 3445麦可斯尼德外汇策略全球主管交叉-伦敦44 20 7595 1307 商品量化策略2BNPP可能在本文档中提及的任何发行人或个人中拥有财务利益，包括其证券和/或期权，期货或其他以此为基础的衍生工具的多头或空头头寸，反之亦然。 BNPP，包括其高级职员和员工，可能已经或曾经担任本文档中提及的任何人的高级职员，董事或顾问。 BNPP可能在过去12个月内不时地为本文档中提到的任何人征集，执行或进行过投资银行，承销或其他服务（包括担任顾问，经理，承销人或贷方）。 BNPP可能是与任何人有关本文档制作的协议的一方。在文档发布之前，BNPP可能在法律允许的范围内，已对本文中所包含的信息或基于其所进行的研究或分析采取了行动或使用了该信息。 BNPP可能会在未来三个月内从本文件中提及的任何人或与之有关的任何人士获得或打算就其投资银行服务寻求赔偿。本文档中提到的任何人在发布之前可能已获得本文档的相关章节，以验证其真实性。本文档仅出于提供信息的目的，并且不能保证将以此类指示性条款进行交易。 此处包含的任何指示性价格已根据BNPP自己的内部模型和计算方法进行了善意准备，和/或基于或使用了相关的可用价格来源。 基于不同模型或假设的指示性价格可能会产生不同的结果。 许多因素可能会影响价格，因此可能会或可能不会考虑这些因素。 因此，这些指示性价格可能与从其他来源或市场参与者处获得的指示性价格有很大不同。 BNPP明确声明不对其自身内部模型或计算方法的准确性或完整性，使用的任何价格来源的准确性或可靠性，在计算或传播这些指示性价格时的任何错误或遗漏以及您进行的任何使用承担任何责任。提供的价格。 指示性价格不代表（i）可以进行新交易的实际条款，（ii）可以取消任何现有交易的实际条款，（iii）金额的计算或估计在提早终止交易或（iv）BNPP为财务报告，信贷或风险管理目的在其自己的会计账目中给予交易的价格后应支付的款项。作为一家活动广泛的投资银行，BNPP可能会遇到利益冲突，这些利益冲突将根据适用的法律规定和内部准则予以解决。 但是，您应该注意，BNPP可能以其本人或其客户的身份从事与本文档中表达的观点不一