1 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股指期货持仓分析2018.2.2 行情综述 由于中小创业绩整体不及预期，叠加市场去杠杆传闻，市场风险偏好下降，短期市场风险加大，本周市场四大指数均放量大幅回调，A股不断出现“闪崩”个股，当周上证指数下跌2.7%，深成指下跌5.47%，创业板下跌6.3%。短期而言，市场情绪较为脆弱，同时春节临近，资金面压力较大，资金进场意愿不足，市场仍需时间修复，预计春节前市场大概率震荡偏弱。 IF主力合约当周下跌3.23%，振幅5.41%，最高达4418.6，最低至4192， IH主力合约当周下跌1.3%，振幅4.43%，最高达3211.6，最低至3075.4， IC主力合约当周下跌-6.42%，振幅10.25%，最高达6430.4，最低至5832.6. 当周三合约集体下挫，IH升水收窄，IF和IC由升水转为贴水，IF主力合约贴水0.86，IH主力合约升水8.36，IC主力合约贴水18.65. 持仓分析 能量方面，虽然本周三指数大幅下挫，但是持仓量却持续增加，当周总持仓增加3127手至99815手。其中，IF当周增仓1577手至42383手，增幅3.86%，IH当周增仓415手至25696手，增幅1.64%，IC当周增仓1135手至31736手，增幅3.71%。从总持仓来看，随着市场大幅回调，资金开始有进场迹象，短期大概率可能逐步企稳 净持仓方面，IC净空持仓持续减少，周五转为净多单，这个数据看IC短期存在反弹需求。IF多空增减动作频繁，多空博弈激烈，净空单较上周增加，说明空头力量仍较强。IH多头持续增仓，空头持续减仓，说明强者恒强，多头势头仍较强劲。最新数据显示，IF多空双方分别较上周五减少388手和142手，净空单834手，较上周五增加246手，IH多单增加146手，空单间晒344手，净空351手，净空减少490手，IC多单减少228手，空单减少1300手，净持仓转为净多198手。从净持仓来看，市场短期存在反弹需求，但是由于春节临近，资金参与情绪受到制约，反弹力度仍有待观察 操作建议 整体而言，金融去杠杆仍将延续，市场风险偏好受到压制，同时春节临近，资金进场意愿不足，春节前市场或将震荡盘整，反弹力度较为有限。 研究 创 造 价值 用心、诚心、专心、贴心 www.jtqh.cn 锦泰期货研发部 佴君 025-83119228 执业资格证号：F3013088 锦锦泰泰期期货货研研发发部部 ~ 2 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图1：IF主力合约走势 信息来源：锦泰期货研发部 图2：IH主力合约走势 信息来源：锦泰期货研发部 ~ 3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图3：IC主力合约走势 信息来源：锦泰期货研发部 图4：申万一级当周涨跌幅 信息来源：锦泰期货研发部 4 请务必阅读正文之后的免责条款部分  免责条款 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，锦泰期货研发部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告仅向特定客户传送，未经锦泰期货研发部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。 锦泰期货研发部联系热线 025-83116158 83659228 83116183 4 请务必阅读正文之后的免责条款部分