铜日报：美元下跌原油上涨，铜价小幅回升

东吴期货研究所 021-63123067 www.dwfutures.com 美元下跌原油上涨，铜价小幅回升 资讯信息 行业资讯  1月财新制造业PMI持平前值，需求趋弱通胀压力放缓。中国1月财新制造业PMI 51.5，持平前值。新订单总量连续19个月保持增长，但增速较上月有所放缓；投入价格和售价涨幅均有放缓，通胀压力减弱。  据SMM调研数据显示，1月份电线电缆企业开工率为73.22%，同比增加24.1个百分比，环比下降12.08个百分比。  截至2018年1月31日，上海有色网干净矿现货TC报74-86美元/吨，较上月降低6美元/吨。  嘉能可周四称，2018年铜产量预计增至近150万吨，因旗下刚果Katanga铜矿预计增产15万吨。2017年嘉能可铜产量减少8%至130万吨。锌产量大体持稳，2018年亦将保持在100万吨上方。上述数据符合12月公布的产量目标。  美国1月ISM制造业指数不及前值，制造业活动增长放缓。1月ISM制造业指数为59.1，高于预期的58.6，较12月下跌0.2%，表明美国制造业活动增长放缓，但仍连续17个月处于50的荣枯线上方，意味着美国经济仍在持续扩张。 现货资讯 2月1日，上海电解铜现货对当月合约报贴水140元/吨-贴水90元/吨，平水铜成交价格52750元/吨-52850元/吨，升水铜成交价格52780元/吨-52880元/吨。沪期铜早市快速跌落53000元/吨，早市好铜报价贴水120~100元/吨，吸引部分贸易商买现抛期，好铜在一轮收货热潮后报价快速拉涨至100元/吨以内，但贴水90元/吨成交大不如早市。平水铜自早市的PASAR贴水160元/吨后，其余性价比较高的品种抬至130元/吨左右，成交也有停滞。由于下游接货已接近尾声，湿法铜成交乏力，货多难消化，与平水铜价差扩大至100元/吨，报价达贴水250元/吨以上。今日低端贴水大的货源成交有优势，部分挺价贸易商成交略显迟滞。周内贴水再收幅度恐已有限。下午时段，盘面继续下跌，部分下游增加入市接货，加上隔月价差扩至220元/吨以上，投机贸易商也入市接货，促使贴水继续收窄，平水铜报贴水100元/吨-贴水80元/吨，好铜报贴水80元/吨-贴水50元/吨，成交价格为52680元/吨-52800元/吨。 市场分析 昨日铜价延续震荡。以收盘价计，沪铜主力03合约日盘收跌0.45%，夜盘收涨0.3%。中国1月财新制造业PMI持平前值，分项数据显示需求趋弱通胀压力放缓。基本金属日盘震荡偏弱。夜盘时分公布的美国1月ISM制造业指数不及前值，但仍连续17个月处于50的荣枯线上方。欧元攀升，美元下跌，原油价格上涨，助推铜价返升。关注今日公布的美国1月非农数据。【操作策略】低位多单继续持有，空仓者继续观望。 快手必读——铜日报 201８年2月2日（星期五） 东吴期货研究所 张华伟 电话：021-63123060 邮箱：zhanghw@dwqh88.com 期市有风险，入市需谨慎！ 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号东吴证券大厦6楼 苏州市-工业园区星阳街5号东吴证券大厦8楼 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 数据信息 ※铜期货报价 前日收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 外盘收盘价 SHFE Cu主力 52980 -0.23% 53270 -0.06% - LME 03电 7090.5 - 7120 - 7117 沪伦比值 7.472 - 7.482 - - CMX E主 3.1965 - 3.2095 - 3.2155 备注：SHFE铜单位为元／吨，LME为美元/吨，COMEX为美分/磅。前日收盘价是指沪铜主力前一交易日收盘价和此时对应的外盘价，夜盘收盘价是指沪铜主力最新夜盘收盘价和此时对应的外盘价。 ※铜现货报价 价格 涨跌 价格 涨跌 SHFE铜近月 52790 -160 洋山铜溢价 74 0 SMM1#铜均价 52815 140 CIF提单溢价 65 0 SMM1#铜升贴水 -115 35 LME0-3升贴水 -41.5 -2.25 备注：SHFE铜和SMM铜价格单位为元／吨，其余为美元/吨 夜盘收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 SHFE铝主力 14390 0.14% SHFE银主力 3828 -0.18% SHFE锌主力 26920 0.71% SHFE橡胶主力 12990 -0.27% SHFE镍主力 105520 3.03% SHFE螺纹主力 3950 0.23% ※相关市场价格 价格 涨跌幅 价格 涨跌幅 五债主连 96.05 0.16% 人民币 6.296 0.06% IF主连 4239.4 -0.76% 美元指数 88.6486 -0.53% 上证指数 3446.98 -0.97% 欧元美元 1.2511 0.78% 道琼工业指数 26186.71 0.14% 澳元美元 0.804 -0.21% 德DAX 13003.9 -1.41% 布油连续 69.78 1.04% 库存 数量 增减 数量 增减 SHFE周库存 164206 -12027 LME库存 304675 -900 SHFE日仓单 51105 1274 COMEX库存 222305 1269 备注：COMEX铜库存单位为短吨，其余为吨 沪铜指数成交情况 数量 增减 数量 增减 成交量 307962 -100996 持仓量 756490 -4738 免责声明： 本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，入市需谨慎！