1 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股指期货持仓分析2018.1.26 行情综述 本周上半周A股呈现了加速上涨的迹象，随后转为宽幅震荡，上涨指数盘中再创两年新高，创业板也出现暴涨走势，但持续性不佳，虽说有部分资金开始关注中小板块，但是目前市场的主线仍是蓝筹股，不过近期板块轮动明显加快，市场成交量也略显不足，需要警惕后续调整的可能。流动性方面，本周央行累计开展5000亿逆回购，同时又8200亿到期，共计实现净回笼3200亿元，尽管央行连续净回笼，但是流动性基本保持宽松，各市场利率基本保持平稳。消息面，普惠金融定向降准本周实施，人民币汇率再度大涨，全球指数多数创阶段性或历史新高。此外两融余额连续9个交易日上升，深沪港通也持续流入，市场情绪较为积极。 IF主力合约当周上涨2.33%，振幅3.09%，最高达4426，最低至4293.2， IH主力合约当周上涨2.05%，振幅2.88%，最高达3213，最低至3123， IC主力合约当周上涨2.6%，振幅4.01%，最高达6449.6，最低至6200.8. 当周三合约集体震荡上行，尤其IC相对强势，IC从贴水转为升水状态，IF和IH升水略有收窄，IF主力合约升水16.5，IH主力合约升水16.22，IC主力合约升水13.37. 持仓分析 能量方面，本周三大期指连续三天持续增仓，其中IH和IC增仓力度较大，三主力合约当周共计增仓6700手至96688手，是个6个星期再度站上90000手以上。其中，IF当周增仓898手至40806手，增幅2.25%，IH当周增仓2980手至25281手，增幅13.36%，当周增仓2822手至30601手，增幅10.16%。从持仓来看，市场资金主线仍是大盘蓝筹股，不过有部分短线资金开始流入中小板、 净持仓方面，本周IF和IH多单连续三天增加，不过IF多空变动幅度不如IH多空变动剧烈，说明IH多空分歧较大，IC多单随着指数上行减少，不利IC持续上行。周五最新数据显示，IF多空双方分别较上周增加146手和469手，净空588手，较上周增加323手，IH多空双方分别增加742手和576手，净空841手，较上周减少166手，IC多空双方分别增加151手和702手，净空874手，较上周增加551手。从金持仓来看，IH多头氛围较浓，仍有上行空间，IC随着指数上行空单增加，持续性仍待观察。 操作建议 整体而言，短期经济基本面保持平稳，市场风险偏好提升，大盘整体保持强势震荡，但经过连续上行，指数涨势或将放缓。 研究 创 造 价值 用心、诚心、专心、贴心 www.jtqh.cn 锦泰期货研发部 佴君 025-83119228 执业资格证号：F3013088 锦锦泰泰期期货货研研发发部部 ~ 2 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图1：IF主力合约走势 信息来源：锦泰期货研发部 图2：IH主力合约走势 信息来源：锦泰期货研发部 ~ 3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图3：IC主力合约走势 信息来源：锦泰期货研发部 图4：申万一级当周涨跌幅 信息来源：锦泰期货研发部 4 请务必阅读正文之后的免责条款部分  免责条款 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，锦泰期货研发部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告仅向特定客户传送，未经锦泰期货研发部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。 锦泰期货研发部联系热线 025-83116158 83659228 83116183 4 请务必阅读正文之后的免责条款部分