收盘综述：沪指尾盘站上3500点，谨防情绪过热引发调整

[Table_Title] 收盘综述 沪指尾盘站上3500点，谨防情绪过热引发调整 2018 年 01 月 22 日 [Table_Summary] 【市场全景】 [Table_Market] 市场 收盘 涨幅 成交额（亿元） 东方财富全A 4554.12 0.81% 5168.28 上证指数 3501.36 0.39% 2612.96 深证指数 11513.08 1.92% 2559.35 沪深300 4336.60 1.19% 2339.60 上证50 3130.33 0.40% 968.54 中小板指 7685.19 1.65% 986.76 创业板指 1768.21 2.32% 706.75 上涨家数 下跌家数 涨停家数 跌停家数 2180 1061 39 29 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 【板块监测】 市场聚焦 行业 主题 1-5排名 （涨幅） 涨幅 资金净流入 涨幅 资金净流入 钢铁行业 家电行业 超级品牌 超级品牌 酿酒行业 酿酒行业 在线旅游 核能核电 文化传媒 软件服务 大数据 智能家居 煤炭采选 电子信息 草甘膦 国企改革 家电行业 文化传媒 人工智能 大数据 资料来源：东方财富终端 行业 主题 1-5排名 （跌幅） 跌幅 资金净流出 跌幅 资金净流出 银行 银行 次新股 次新股 船舶制造 券商信托 高送转 MSCI中国 保险 电子元件 生态农业 上证50 多元金融 通讯行业 氟化工 AH股 公用事业 保险 土地流转 一带一路 资料来源：东方财富终端 [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：戴彧 证书编号：S1160515090001 联系人：高思雅 电话：021-23586487 [Table_Reports] 相关研究 《指数加速上攻，短期高点或临近》 2018.01.19 《GDP年增速6.9%超预期，沪市量价齐升逼近3500点》 2018.01.18 《沪指创两年新高，振幅加剧分歧加重》 2018.01.17 《上证50十三连升，主线强势轮动》 2018.01.16 《沪指终结十一连阳，后市何去何从？》 2018.01.15 挖掘价值 投资成长 [Table_Title1] 市场研究 / Ａ股日评 / 证券研究报告 敬请阅读本报告正文后各项声明 [Table_yemei] 收盘综述 2 涨停解密 推动因素 领涨股 联动股 互联网金融 同花顺 汇金股份 华金资本 东方财富 东易日盛 恒生电子 怡亚通 金证股份 恒生电子 电商概念 上海钢联*2 生意宝 瑞茂通 焦点科技 人人乐 一心堂 跨境通 中青旅 永辉超市 南极电商 快乐购 家电 格力电器 青岛海尔 苏泊尔 华帝股份 小天鹅A 美的集团 老板电器 海信科龙 三花智控 人工智能 三丰智能 赛为智能 欧比特 景嘉微 科大智能 昆仑万维 七部委发通知促进军民融合 四川九洲*2 中电广通 晨曦航空 四创电子 文化传媒 凯撒文化 光线传媒 华扬联众 华录百纳 新文化 华谊兄弟 中国电影 幸福蓝海 中文传媒 上海电影 业绩预增 方大集团 友讯达 青海春天 区块链 优博讯*2 资料来源：东方财富证券研究所 【每日市况】 今日沪深两市明显分化，沪指整体维持窄幅震荡走势，盘中数度冲击3500点未果，最终尾盘在权重股的提振下成功站上该重要关口，再创两年以来新高，与此同时上证50已斩获十七连升，沪深300大涨超1%。深市走势更为强劲，在酿酒、家电等白马股带领下全线走高，创业板更是发起绝地大反击，涨幅逾2%。板块方面，开盘后酿酒、钢铁、煤炭板块率先发力，银行板块由于浦发银行遭遇监管层重罚拖累下跌，次新股亦重挫调整，10点之后民航机场板块拉升走高，而题材股在10:30左右全线爆发，人工智能、大数据、国产软件、互联网金融、在线旅游、文化传媒等概念板块纷纷拉升；午后酿酒和家电板块涨幅进一步扩大，推动深成指走强，电商概念亦强势崛起。跌幅榜方面，金融、石油、化工、次新股等板块领跌两市，主要影响沪指表现。量能方面，今日两市合计成交约5170亿元，较上周五略有萎缩。 【综合研判】 从今天的盘面走势看，尾盘沪指成功被拉升至3500点上方彰显市场做多意愿强烈，风险偏好仍处于高位，银行等金融权重的调整并未引发跳水，资金反而转向深市白马以及部分超跌题材，推动深市大涨。我们认为股指在上行趋势之下仍有惯性上攻的空间，但仍需谨防情绪过热以及获利盘带来的剧烈调整，不宜追涨权重。 【投资建议】 敬请阅读本报告正文后各项声明 [Table_yemei] 收盘综述 3 年初资金面大幅宽松的阶段已过，整体流动性已开始回归均衡偏紧。近两周以来短期和中期的Shibor利率均出现明显的上涨。央行也从前期OMO的十二连停，转向对市场释放流动性，引导预期的稳定，上周逆回购的净投放金额达5900亿元，创九周以来最高。今日央行继续净投放200亿元。 本月A股市场面临较为沉重的解禁压力。统计数据显示，本月解禁股数达503.28亿股，解禁市值更高达5448.4亿元，分别较2017年12月环比大增92.7%、78.9%，其中解禁市值创2015年6月以来最高。解禁高峰或加剧资金面压力，对行情形成负面扰动。 配置方面，我们认为可以关注以下几大板块：工程建设、房地产、通胀概念、石油、银行、机械等。 工程建设：近期各省发改委相继召开工作会议，多个省份在会议中透露了2018年重大项目投资计划。交通基建投资仍是中西部省份投资的一大重点，一批高铁项目有望今年开工建设。当前经济稳增长仍是重要目标，且在PPP、“一带一路”浪潮之下，各地基建类投资项目有望大举推进，相关的工程建设、铁路基建板块有望受益，投资者可关注板块内的龙头品种。 房地产：在房地产调控的大背景下，行业资源正不断向业内龙头集中，且规模房企在融资、拿地等方面竞争优势比中小房企更加凸显，因此市场对其盈利增长预期较强。 通胀概念：近期原油价格持续上行、大雪降温导致蔬菜价格上涨、以及春节临近肉禽价格或有所抬升等各类因素，使得市场通胀预期渐起。在此逻辑下，可关注猪肉、食品饮料、酿酒等消费类板块的投资机会。 石油：近期油价持续上行，国际原油价格一度站上70美元/桶，刷新三年高位。需求方面，近期美国能源信息署上调了2018年全球原油需求增速预期10万桶/日；供给方面，地缘政治因素以及OPEC减产均导致原有供应减少。供需因素共同支撑油价走强，并有望提升石油石化行业的利润增速。 银行：银行股具有业绩相对确定性和经营稳健的特点，且随着不良率和息差的持续改善，银行资产质量将得以提升，有望成为中长线资金配置的优选行业。 机械：由于基础设施建设持续拉动，机械行业下游需求旺盛，挖掘机去年的销售数据相当亮眼，2018年一季度有望延续；另外上游作为原材料的钢价又居高不下，因此在两方面因素蝶姐下，今年机械行业有望出现一波涨价潮，建议投资者关注机械板块中的龙头品种。 敬请阅读本报告正文后各项声明 [Table_yemei] 收盘综述 4 西藏东方财富证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师申明： 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 投资建议的评级标准： 报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后3到12个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的3到12个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500指数为基准。 股票评级 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上； 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间； 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%～5%之间； 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%～-5%之间； 卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。 行业评级 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上； 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间； 弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。 免责声明： 本研究报告由西藏东方财富证券股份有限公司制作及在中华人民共和国（香港和澳门特别行政区、台湾省除外）发布。 本研究报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。 那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为东方财富证券研究所，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。