黑牡丹2026年第三季度业绩说明会

黑牡丹2026年前三季度营收20.53亿元，同比降15.98%，归母净亏损4.95亿元，同比降876.23%。主要亏损原因是收入减少及计提南京牡丹大观河苑项目存货跌价准备3.69亿元。公司业务涵盖新型城镇化建设运营、纺织服装等板块，其中施工、园区运营、养老服务板块有新进展，越南纺织生产基地一期已投产并获多项国际认证。

新型城镇化建设运营行业正加速数字化转型，政策支持力度加大，绿色低碳成为发展方向。黑牡丹在施工、园区运营等领域积极布局，如施工事业部中标2.93亿元，园区运营部分园区招商进展顺利，显示行业机遇与挑战并存。未来需关注技术革新与市场需求变化对行业格局的影响。

报告重点分析了新型城镇化建设运营和纺织服装两大板块。城镇化业务方面，施工和房开板块表现突出，施工事业部获多项专利奖项，房开事业部创新营销模式。纺织服装业务方面，深耕核心客户，品牌销售同比增长，越南基地投产获国际认证，显示其产业链整合能力。

当前市场对黑牡丹这类公司关注其多元化业务布局与风险控制能力。新型城镇化与纺织服装行业受宏观经济影响较大，需关注项目执行效率与市场波动。黑牡丹在业务拓展中注重提质增效，如推进新质生产力培育，优化管控体系，但需警惕项目减值等潜在风险。

报告提示的主要风险包括项目减值导致利润大幅下滑的风险，以及宏观市场及行业环境变动带来的不确定性。具体表现为南京牡丹大观河苑项目计提大额存货跌价准备，反映项目执行中可能面临成本超支或市场需求变化问题。此外，行业竞争加剧也可能影响公司经营业绩。