市场分析：防御行业领涨，A股宽幅震荡

A股市场综述

• 市场表现：周五（11月06日）A股市场低开高走、宽幅震荡整理。早盘低开后震荡上行，沪指在3660点附近遇阻，随后维持震荡。银行、电力、医疗美容、公用事业等行业表现较好，元件、通信设备、电子化学品、机器人等行业表现较弱。
• 指数表现：上证综指收报3649.18点，跌1.10%；深证成指收报11175.78点，跌2.57%；科创50指数跌2.60%；创业板指跌3.96%。
• 成交量：两市成交金额16718亿元，较前一交易日减少。
• 资金流向：两市超过八成个股下跌，银行、电力、医疗美容、铁路公路、核电等行业涨幅居前；元件、通信设备、机器人、电子化学品、医疗服务等行业跌幅居前。公用事业、电力、银行、铁路公路、农林牧渔等行业资金净流入居前；元件、电力设备、通信设备、半导体、有色金属等行业资金净流出居前。

后市研判及投资建议

• 市场特征：预计上证指数继续震荡整理，结构再平衡为核心特征。
• 关键数据：上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.16倍、37.08倍，处于近三年中位数平均水平上方；两市成交金额16718亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。
• 政策动态：11月2日，央行、证监会召开会议研究推动支持资本市场工具使用，同日三部门召集各大银行研究优化股票回购增持再贷款政策。
• 业绩表现：沪深两市前三季度净利润5.1万亿元，创2022年以来新高，同比增长8.5%；科创板净利润同比大增476.22%。
• 投资建议：密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注银行、电力、核电、公用事业等行业的投资机会。

风险提示

• 海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；
• 国内政策及经济复苏进度不及预期；
• 宏观经济超预期扰动；
• 政策超预期变化；
• 国际关系变化带来经济环境变化；
• 海外宏观流动性超预期收紧；
• 海外波动加剧。