2026-11-04 汽车与机器人会议纪要合集

1. 风电

• 事件：美国民主党可能获得州联邦参议院席位，预期将显著扩容风电装机，年均装机量预期从约10GW提升至30-40GW，市场预期对华风电零部件25%加征关税存在松动空间。
• 核心观点：具备出口优势的国内主轴、铸件、叶片、海缆等零部件厂商有望迎来订单弹性，但民主党扶持本土供应链政策下，中长期仍存在本土替代压力。
• 重点关注：风电铸件、主轴、叶片、海上海缆出口链。

2. 机器人

• 观点：特斯拉、字节跳动、OpenAI、苹果、Anthropic等大厂密集发布机器人相关产品，本质是AI大脑进化与物理世界结合，标志着全新AI时代的开端。
• 核心逻辑：机器人行业将迎来系列事件催化，大厂推动AI与机器人深度融合，市场需关注机器人大脑技术进展。

3. 力鼎光电

• 核心逻辑：
  • 第一层：视觉是机器人不可或缺环节，力鼎光电作为光学镜头模组供应商，属于核心受益环节。
  • 第二层：O链（终端）和T链（上游）均可能成为最强链主，力鼎光电在光学镜头模组环节兼具O链国产唯一和新晋T链优势。
• 研究结论：力鼎光电是“最佳环节+最强链主”的交集，机器人行业行情将带动力鼎光电超额收益。

4. 儒竞科技

• 核心观点：
  • 客户份额高：头部客户多为独家供应商，订单确定性高，近期智元等客户收入及订单指数级增长（上半年几百万，下半年有望过亿）。
  • 国产链订单指引高：泰国工厂年底落地后，T链预期快速升温。
  • 价值量高：单台机器人驱控价值350元，单台价值数千至上万元，期权价值弹性大。
  • 估值潜力：玫瑰明年主业利润2.5亿+20亿净现金，对应50亿市值，机器人期权兑现度高、弹性大，当前预期差极大。

5. 特斯拉股价变动

• 事件：美国中期选举结果显示民主党可能取得决定性胜利，埃隆·马斯克旗下特斯拉和SpaceX股价盘后下跌。

6. 黄仁勋机器人战略与中国供应链

• 核心内容：英伟达（NV）两套训练系统均采用国产机械手，峰岹科技的灵巧手空心杯电机MCU和触觉传感器在Sharpa已有重要进展。

7. 国产机械手应用

• 核心内容：英伟达训练系统Sharpa和Wuji均采用国产机械手，峰岹科技相关技术已有重要进展。