清源股份2026年第三季度业绩说明会

公司在报告期内巩固澳洲核心市场，同时加大欧洲及新兴市场开拓力度，北美区域聚焦加拿大市场，订单实现较快增长。加拿大市场屋顶光伏支架产品毛利率高，但收入基数小，对公司整体营收贡献有限，公司将持续跟进重点区域客户拓展与项目转化。公司在澳洲、欧洲及其他新兴市场将完善本地化营销与服务渠道，提升对当地市场的响应速度和服务能力；同时深化与当地安装商、分销商的合作，形成长期稳定伙伴关系，并积极参与与当地光伏开发商、EPC企业的项目协同，力争在稳健扩大订单规模的同时提升海外业务盈利水平。关于智能光伏跟踪器产品在三季度的出货占比，公司表示根据客户项目需求和订单结构进行统筹排产、交付，全年出货结构及占比情况将在2026年年度定期报告中披露。

光伏行业未来发展趋势向好，随着全球对清洁能源需求的持续增长，光伏发电将扮演越来越重要的角色。各国政府陆续出台支持光伏产业发展的政策，推动光伏发电成本下降和应用范围扩大。技术进步方面，光伏组件效率不断提升，智能化、轻量化等趋势明显，光伏跟踪器等配套产品需求也将持续增长。同时，全球光伏市场格局正在发生变化，新兴市场如东南亚、非洲等地区潜力巨大，跨国光伏企业需积极拓展这些区域市场，以实现业务多元化发展。

清源股份海外市场拓展的重点在于巩固澳洲核心市场，同时加大欧洲及新兴市场的开拓力度。在北美区域，公司聚焦加拿大市场，重点发展屋顶光伏支架产品。虽然加拿大市场产品毛利率高，但收入基数尚小，公司正持续跟进重点区域客户拓展与项目转化。在澳洲、欧洲及其他新兴市场，公司将完善本地化营销与服务渠道，提升对当地市场的响应速度和服务能力。此外，公司还将深化与当地安装商、分销商的合作，形成长期稳定伙伴关系，并积极参与与当地光伏开发商、EPC企业的项目协同，以稳健扩大订单规模并提升海外业务盈利水平。

目前光伏市场发展迅速，全球光伏装机量持续增长，市场竞争日趋激烈。技术方面，光伏组件效率不断提高，成本持续下降，推动光伏发电的平价上网进程。应用场景日益丰富，从大型地面电站到分布式屋顶光伏，再到光伏跟踪器等智能化产品，光伏应用范围不断扩大。政策层面，各国政府对可再生能源的支持力度不断加大，为光伏产业发展提供了良好的政策环境。然而，市场竞争加剧也对光伏企业提出了更高的要求，企业需在技术研发、成本控制、市场拓展等方面持续提升竞争力。

阅读清源股份这份研报需要注意的市场风险包括：海外市场拓展的不确定性，虽然公司在澳洲、欧洲及新兴市场积极布局，但仍面临当地政策、市场竞争、汇率波动等多重风险；产品结构单一的风险，公司主要产品为光伏支架和跟踪器，若市场需求变化可能对公司业绩造成影响；技术更新迭代的风险，光伏行业技术发展迅速，若公司未能及时跟进技术进步可能被市场淘汰；原材料价格波动的风险，光伏产品生产所需原材料价格波动可能影响公司产品成本和盈利能力。此外，公司海外业务占比持续提升，也需关注地缘政治风险等因素。