剑桥科技：2026年第三季度报告

报告显示，2026年第三季度公司营业收入22.16亿元，同比增长67.26%，环比增长56.21%；净利润4.33亿元，同比增长212.81%，环比增长106.71%。前三季度累计营业收入49.21亿元，同比增长46.46%；累计净利润7.61亿元，同比增长193.35%。高速光模块业务收入占比已超50%，其中800G产品占高速光模块出货量的绝大部分。

全球人工智能（AI）基础设施建设带动高速光模块需求增长。高速光模块业务快速发展是行业需求增长与公司在客户拓展、产能建设、供应链协同及技术研发等方面持续投入共同作用的结果。北美市场新客户拓展取得重要突破，客户结构逐步拓展至传统云服务商、新兴云计算及算力基础设施服务商等。

报告重点分析了公司高速光模块业务的快速发展，包括全球AI基础设施建设的市场机遇、公司在客户拓展（北美市场新客户突破）、产能建设（资本运作中约55%用于提升光模块产品产能）和供应链保障方面的积极进展。同时关注了高速光模块业务占比提升对利润增长的贡献。

当前高速光模块市场处于快速增长阶段，主要受全球AI基础设施建设驱动。高速光模块需求持续扩大，公司凭借在技术研发、产能布局和客户结构优化方面的努力，在800G等高端产品领域占据重要市场份额。北美市场新客户拓展成功，进一步拓宽了市场空间。

报告未明确指出具体风险，但资本运作中约55%的款项用于提升光模块产品产能，存在产能过剩或市场需求不及预期的潜在风险。约30%的款项用于对上游企业战略投资，需关注投资标的的经营状况和投资回报。约15%用于一般企业用途及补充营运资金，需关注资金使用效率和公司运营成本控制。