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市场正在抛售中国光模块龙头因 Marvell 计划收购 Lumentum

2026-10-29 未知机构福肺尖

⏰光模块龙头厂商新易盛跌9.2%，中际旭创跌6.9%。激光器厂源杰科技跌9.88%，天孚通信跌18.96%。创业板指跌3.6%。 💡恐慌的逻辑不难理解。Marvell和Lumentum合并后，会同时成为800G、1.6T光模块里DSP和激光器这两样核心零件的主要供应商之一，而Lumentum CEO说他们的激光器产能基本上已经订满到2029年。激光器紧到这个程度，谁拥有工厂，谁就决定先给谁供货。 ⚠️可这份恐慌有个前提：交易得按Marvell的条件完成。但两家都轻松超过中国的经营者集中申报门槛，Marvell还有36%的营收出货到中国，没有市场监管总局点头，这笔交易在中国就不能合法交割。2020年北京批准英伟达收购Mellanox时，就把条件写进了批文：继续向中国客户供货，不得强制捆绑销售。市场今天担心的供货问题，恰恰是最后大概率会被写进这类条件里的东西。

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