陆家嘴财经早餐26年10月28日

该研报聚焦公募基金2026年三季报，显示三季度重仓科技板块，但配置意愿转向消费、医药、红利等传统资产。全市场公募基金资产净值39.30万亿元，小幅回落。中芯创为主动权益类基金第一大重仓股，持仓市值959亿元，涉及基金产品1557只。报告还提及胡润百富榜动态，张一鸣财富达6700亿元成首富，钟睒睒财富缩水退居第二。国内宏观方面，9月规模以上工业企业利润增长14.4%，前三季度同比增长15.5%，电子行业利润增长1.0倍。国内股市方面，A股单边下滑，上证指数跌1.33%，创业板指跌3.41%，半导体等板块下杀，银行板块逆势走强。海外股市方面，美国三大股指全线收涨，道指涨0.03%，标普500指数涨0.6%，纳指涨1.18%，存储板块走强。

报告显示科技板块仍是公募基金三季度重仓方向，但配置意愿出现分化，逐步向消费、医药、红利等传统资产倾斜。这表明市场在追求高增长的同时，也注重稳健收益的配置。具体到行业，电子行业利润增长显著，对整体工业企业利润贡献突出。中芯创作为科技板块代表，持仓市值庞大且覆盖基金数量众多，反映科技领域仍是市场关注的焦点。这种配置趋势可能受宏观经济环境、行业周期性变化以及投资者风险偏好等多重因素影响。

报告重点分析了公募基金资产配置动向、行业利润增长情况以及国内外股市表现。在资产配置方面，关注科技板块的持续重仓与传统资产配置意愿提升的对比。在行业分析方面，聚焦电子行业对整体工业企业利润的显著贡献。在市场表现方面，分析A股及港股主要指数的波动情况，以及半导体、军工、软件等板块的涨跌动态，同时提及银行、海运、煤炭等板块的逆势表现。此外，报告还关注了美国三大股指的涨势及部分海外科技股的表现。

当前市场呈现多维度动态。国内宏观层面，工业利润增长稳健，电子行业表现突出，显示经济内生动能有支撑。但A股市场整体承压，主要指数下跌，半导体等板块调整，反映市场短期承压。公募基金资产小幅回落，但配置结构优化，从单一科技赛道向多元化方向发展。海外市场方面，美国三大股指上涨，科技股如特斯拉、亚马逊表现活跃，但纳斯达克中国金融指数微跌，显示海外市场对中国相关资产的复杂态度。整体来看，市场在波动中寻求结构性机会，投资者需关注行业分化与资产配置平衡。

投资需关注多重风险。首先，科技板块虽受重仓，但市场波动性较高，需警惕行业周期性风险。其次，传统资产配置提升虽带来稳健性，但可能牺牲部分高增长潜力。电子行业的高利润贡献可能受原材料价格、技术迭代等因素影响，存在不确定性。A股市场整体下跌反映短期风险偏好下降，需关注政策面、流动性等宏观因素变化。此外，国内外市场联动增强，美股涨跌、南向资金流向等均可能影响A股及港股表现，需综合判断市场风险。投资者应基于报告信息，结合自身风险承受能力进行理性决策。